Индия всегда была крупным участником мирового рынка серебра, однако именно в текущем году она стала ключевым драйвером рекордного инвестиционного спроса, который подтолкнул котировки к историческим максимумам - выше 59$ за унцию.
В опубликованном этим летом отчёте Metals Focus отметили, что Индия является вторым крупнейшим рынком физического серебра для инвестиционных целей и формирует почти 80% глобального спроса на серебряные слитки и монеты.
Исследовательская компания также подчеркнула, что страна на протяжении многих лет остаётся мировым лидером по потреблению серебряных ювелирных изделий и предметов сервировки.
В обновлённом анализе эксперты указали, что за последние пять лет индийцы - особенно жители сельских районов с более низким уровнем дохода - приобрели примерно 29.000 тонн серебра в виде ювелирных изделий и около 4000 тонн в виде монет.
Metals Focus также подчеркнули, что на рынке серебра может произойти структурный сдвиг, поскольку новое правило Резервного банка Индии позволит владельцам монетизировать свои физические запасы серебра.
«В Индии золото традиционно служит крайней формой обеспечения, предоставляя домохозяйствам доступ к финансированию в экстренных ситуациях, особенно тем, кто ограничен в возможностях банковского обслуживания», - говорится в отчёте.
«Серебро также давно является значимой составляющей накоплений в сельских районах, особенно среди семей с низким и средним уровнем дохода. Благодаря более доступной стоимости его массово приобретают в виде украшений и утвари - например, браслетов на лодыжки, кольц на пальцы ног и детских украшений».
В прошлом месяце RBI объявил, что с 1 апреля 2026 года граждане смогут закладывать серебряные активы для получения кредитов в банках, небанковских финансовых организациях и ипотечных компаниях в рамках унифицированной кредитной системы.
«Эта мера может помочь задействовать масштабные объёмы серебра, находящиеся в собственности индийских домохозяйств, расширить доступ к формальному кредитованию и официально признать серебро полноценным обеспечительным активом», - отметили аналитики Metals Focus.
По данным ряда источников, новый всплеск спроса на серебро в Индии может быть связан именно с этим решением. Хотя официальное объявление прозвучало в ноябре, RBI начал разработку новой структуры в начале года, а в октябре направил проект документа крупнейшим кредиторам для получения отзывов.
Согласно правительственной торговой статистике, в октябре Индия импортировала серебра на сумму 2,72$ мдрд. против 0,43$ млрд. в октябре 2024 года.
Сильный спрос на физическое серебро в Индии привёл к существенному сокращению доступного предложения на внебиржевом рынке Лондона и вызвал резкий рост ставок лизинга до исторических максимумов.
Ограниченная ликвидность на рынке стала ключевым фактором, который поднял цены выше 50$ за унцию. Устойчивый спрос в течение ноября удерживал мировые запасы серебра на минимальных уровнях, поддерживая котировки вблизи новых максимумов - около 59$ за унцию.
Хотя золото и серебро традиционно занимают важное место в индийской культуре, лишь сейчас население начинает активно монетизировать эти металлы.
«По нашим оценкам, формальный рынок кредитования под залог золота в Индии составляет около 700 тонн, тогда как неформальный сегмент достигает 1000–1500 тонн», - отметили аналитики Metals Focus. «Несмотря на схожие паттерны владения, серебро до сих пор практически не участвовало в формальной системе кредитования. Основным препятствием оставались риски, связанные с определением пробы. Значительная часть украшений на рынке не имеет клейма и включает различные сплавы, особенно традиционные изделия, такие как цепочки на лодыжки и кольца на пальцы ног, которые формируют более 50% рынка».
Аналитики подчеркнули, что обновлённые правила RBI должны привести к стандартизации и упорядочиванию процессов кредитования под залог серебра.
«Хотя займы под серебро существуют в неформальном секторе десятилетиями, структура RBI впервые официально признаёт серебро в качестве регулируемого вида обеспечения», - заявили эксперты. «Metals Focus полагает, что кредитование под залог серебра будет не заменой кредитам под залог золота или традиционным кредитным продуктам, а их дополняющим инструментом».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба