С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,37% к отметке 6870 пунктов. Результат хороший. Особенно на фоне крупного отката понедельника. Бенчмарк снижался на 0,80% к 6790. И большую часть недельного отрезка отыгрывал потери обратно.
Основной причиной снижения считаются жесткие сигналы Банка Японии. Глава регулятора Кадзуо Уэда в понедельник просигнализировал о возможности повышения ставки в декабре. Вероятность выросла до 75,0%. Доходности 10-летних японских гособлигаций подскочили до максимума с июля 2007 года 1,95%.
Раньше, такой прыжок вызвал бы потрясения на рынке акций. Япония долгое время являлась источником дешевых денег. Ставка японского ЦБ, это бенчмарк безриска для всей Азии. Когда он растет, экономическая активность снижается. Инвесторы отыгрывают это на опережение. Идут распродажи. Но, видимо сейчас ставка ФРС еще достаточно высока, чтобы японские деньги не уходили. Интересно что будет, когда Кевин Хассет сменит Джерома Пауэлла и начнет активней смягчать монетарные условия в США.
Все это перспективы 2026 года. Там может быть пик. А пока фьючерс на S&P 500 рвется в новогоднее ралли. Он уже подпирает верхнюю границу зоны сопротивления 6770-6870 пунктов. Если она не выдержит, а может быть, когда она не выдержит, будет запущен сценарий роста к экстремальному таргету 7150-7250.
Дональд Трамп мастер разогрева. Он уже начал игру на повышение через своего экономического советника Кевина Хассета. Президент США во вторник объявил, что выбрал кандидата на пост главы ФРС. Рынок уверен, что это голубь Хассет. На Polymarket вероятность его назначения подскочила с 35,0% в прошлую пятницу до 72,0% сейчас.
В среду вероятность его назначения поднималась до 83,0%. Но у банков Уолл-стрит возникли опасения, что Хассет под влиянием Трампа будет слишком быстро снижать учетную ставку. Его шансы снизились. До официального объявления кандидатуры еще больше месяца. Хассету нужно аккуратно пройти между Сциллой Трампом и Харибдой банками. Иначе будет рокировка.
Макростатистика пока что тоже подыгрывает росту S&P 500. Экономическая активность в ноябре просела. Данные по рынку труда скорее показывают постепенное охлаждение. Если сегодня еще и ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) покажет умеренное значение или тем более снижение, ФРС точно не отвертеться. Снижения ставки - минимум, на что можно будет рассчитывать. А максимум, это какие-то сигналы о количественном смягчении (QE).
На следующей неделе заседание ФРС главное событие. Пока что его называют одним из самых спорных за последние годы. У сторонников снижения ставки есть небольшое преимущество в голосах, примерно 7 за и 5 против. Но вероятность смягчения оценивается рынком в 87,2%. Вряд ли регулятор пойдет против такой уверенности. Это может создать непонимание и даже локальную панику.
Крупные инвесторы потихоньку готовят сани для ралли. Без данных четверга и пятницы недельный приток в акции SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $2,8 млрд. На прошлой неделе крупняк продавал на $6,9 млрд. С учетом рекордных покупок на $12,0 млрд. на ноябрьском провале, позиционирование крупняка остается бычьим. Полные недельные данные лучше покажут ситуацию. Если приток продолжит расти, это может указывать на подготовку к пробою сопротивления 6870 пунктов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба