В России придумали новый способ привлечь инвесторов на фондовый рынок, а заодно «перевоспитывать» игроманов – переориентировать их с казино на инвестиции. О соответствующей идее рассказал глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков на «Финансовых средах» в пресс-центре «Парламентской газеты».
По его мнению, было бы правильным «направить ту часть общества, которая склонна к рискам, в инструменты, имеющие меньший риск, но при этом дающие возможность неплохо заработать». В этих целях, с одной стороны, планируется усилить регулирование сферы игорного бизнеса и увеличить его налогообложение. Аксаков полагает, что это «сделает невыгодными капиталовложения через каналы игорного бизнеса».
С другой стороны, Госдума уже приняла в первом чтении правительственный законопроект, обязывающий организаторов азартных игр информировать клиентов о рисках участия в них. Предупреждение сопроводят информацией о том, куда можно вложить деньги с пользой вместо ставок букмекерам.
Помимо прочего, по словам депутата, власти создают более благоприятные условия для потенциальных инвесторов. В этой связи Аксаков упомянул о безотзывном сберегательном сертификате, сумма страховки по которому составит 2,8 миллиона рублей. Также депутат выделил ИИС, объем инвестиций россиян по которым измеряется сотнями миллиардов рублей. Они тоже будут застрахованы на 1,4 миллиона рублей. «Кроме того, хотим увеличить сумму, которую могут инвестировать непрофессиональные участники финансового рынка, до миллиона рублей. Рассчитываем, что благодаря этому и количество инвесторов увеличится, и объем средств, инвестируемых по этому каналу, значительно возрастет», - добавил Аксаков.
Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор», в связи с предложением Аксакова отмечает некоторые сходства и различия между казино и фондовым рынком. По его мнению, предложение связано с задачей, поставленной президентом, довести долю фондового рынка до 66% ВВП, «а за идеями не заржавеет». Среди сходств Весенний выделяет повышение ставок: наращивание позиции после выигрыша, или после проигрыша - отыграться, или усреднить позицию. Также он упоминает FOMO (синдром упущенной выгоды» - сравнение себя с успешными игроками. Еще один общий фактор – иллюзия контроля - случайные серии выигрышей воспринимаются как навык («не путайте бычий рынок с собственной гениальностью»). Наконец, сходством является доступ к кредиту - плечи, деривативы и так далее.
Однако, по его словам, разница в том, что фондовый рынок – «не место для волшебства». «И вообще - не место, где создается капитал, там он только сохраняется и в разумной мере приумножается. Долгосрочная стратегия - тоже игра, но в долгую. Со своими психологическими издержками, без ставок на вознаграждение здесь и сейчас. Я исхожу из того, что всё лучшее в жизни мы приобретаем благодаря времени и терпению», - подчеркнул Весенний.
В США бум ставок на спорт
За рубежом, между тем, обеспокоены стиранием грани между инвестированием и азартными играми, порождающими серьезные риски. В частности, Financial Times пишет про бум спортивных ставок на рынках прогнозов. Как подчеркивает издание по итогам анализа рыночных данных, объемы спортивных торгов на Kalshi приближаются к 1 млрд долларов в неделю, значительно превысив общий объём во время бурной президентской кампании 2024 года. Открытый интерес к спортивным контрактам регулярно превышает 100 млн долларов, что значительно выше, чем в любой другой категории.
Конкурент этой компании Polymarket вскоре выйдет на рынок США, сосредоточившись на спорте, сообщил источник газеты. А компания президента США Дональда Трампа Truth Social в партнёрстве с торговой платформой Crypto.com готовится запустить рынки ставок на спорт и политику под названием Truth Predict.
Kalshi получает предложения от инвесторов, которые оценивают биржу примерно в 10 млрд долларов, сообщил источник, близкий к компании, — это вдвое больше, чем оценка, полученная в начале октября, и 2 млрд долларов, полученная в июне. Компания уже получила ранее инвестиции от Sequoia и Andreessen Horowitz. А Polymarket, по словам источника издания, ведет переговоры с инвесторами о привлечении средств на сумму от 12 до 15 млрд долларов. Даже традиционные платформы ставок выходят на рынок прогнозов. DraftKings приобретает Railbird, биржу, лицензированную CFTC, и запустит платформу под названием DraftKings Predictions.
Эксперты отмечают, что Polymarket, Kalshi и их конкуренты «становятся торговыми площадками практически для всего, будь то акции, облигации, сырьевые товары, валюты, новости или спорт».
Расширение сферы спортивных контрактов происходит на фоне более широкого распространения азартных игр в США на различных инструментах, от цифровых валют и акций мемов до крупных спортивных лиг. В спорте ставки вызывают сомнения и вопросы о честности игр, а спортсмены сталкиваются с дисквалификациями и уголовными обвинениями. Так, в США десятки людей, включая действующих и бывших тренеров и игроков НБА, были арестованы в ходе масштабных расследований ФБР, включающих обвинения в использовании игроками инсайдерской информации для ставок.
Также популярность рынков прогнозов приводит к судебным разбирательствам. Несколько штатов и племен коренных американцев утверждают, что рынки Kalshi представляют собой незаконный и нерегулируемый рынок ставок на спорт, который не подпадает под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и должен контролироваться штатами. Хотя компания выиграла дела в Неваде и Нью-Джерси, она проиграла иск против Мэриленда и получила письма о прекращении противоправных действий от нескольких других штатов, включая Нью-Йорк. А Crypto.com проиграла дело в Неваде по поводу спортивных контрактов, размещенных на ее рынке прогнозов. Суд постановил, что эти рынки не подпадают под действие регулирования CFTC. С тех пор Невада вынудила Crypto.com прекратить предоставление своих услуг в этом штате.
Платформы наладили связи с администрацией США для защиты своих интересов. Ранее в этом году Kalshi наняла Дональда Трампа-младшего в качестве стратегического консультанта, он также является инвестором Polymarket и членом ее консультативного совета.
Как разграничить инвестиции и азартные игры?
Александр, Абрамов, заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС обращает внимание на серию статей в Bloomberg по поводу инвестиций и прогнозных ставок.
Речь идет о том, что после пандемии COVID-19 фондовые брокеры создали массу игровых продуктов, включая опционы на акции с нулевым сроком действия (ОDTE), ETF с кредитными плечами, которые утроят прибыли или убытки от ежедневного движения; контракты на события, позволяющие пользователям делать ставки на индекс потребительских цен, предсказания прибыли или исходов матчей НФЛ; мемкоины и токенизированные акции.
Агентство указывает, что более половины ежедневного объема опционов индекса S&P500 теперь приходится на опционы ОDTE — инструменты, которые пять лет назад практически не существовали. Активы в ETF с кредитным плечом выросли в 6 раз с начала пандемии, достигнув 240 млрд долларов. А мобильные приложения позволяют людям делать ставки на что угодно, когда угодно и где угодно.
При Байдене Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) пыталась ограничить контракты, связанные с выборами и спортом. Но биржи, занимающиеся ставками на прогнозы, Kalshi Inc., PredictIt, Polymarket, подали в суд, заявляя, что помогают хеджированию и другим значимым целям. При Трампе CFTC завершила судебную тяжбу с Kalshi и авторизовала PredictIt в качестве регулируемой биржи. В результате сама концепция определения того, что можно считать инвестированием, стала размытой для финансовых регуляторов.
Ученые, мнение которых приводит Абрамов, в целом также находятся в замешательстве. Одни говорят, что разница между инвестированием и азартной игрой существует, другие их опровергают. Карл Локхарт, профессор Университета Де Поля, изучающий регулирование ценных бумаг, отмечает, что многие предполагаемые различия рушатся под пристальным вниманием. Он предупреждает, что существующий правовой режим, разделяющий инвестиции и азартные игры, неустойчив, учитывая растущее совпадение этих понятий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба