Главное
• Индекс МосБиржи на волатильной сессии удержался над важной поддержкой 2700 п. — фундаментальная неопределенность сохраняется, однако техническая картина рынка обнадеживает.
• Бумаги в фокусе: лидеры рынка — Эн+, Норникель, РУСАЛ; аутсайдеры — МКБ, Банк Санкт-Петербург, обошлось без эксцессов — Магнит.
• Рубль отходит от максимумов, инвалюты развивают отскок с многолетних минимумов. Юань возвращается к 11.
• На внешнем контуре: утреннее затишье на мировых рынках завершится поздно вечером — ФРС огласит ставку. Волатильность глобальных рынков акций, облигаций, валют и сырья резко расширится.
• На сырьевом рынке: нефть Brent на поддержке $62, золото вновь дороже $4200, а газ NG от $5,5 быстро слетел к $4,5 — типично очень волатильно.
В деталях
Индекс МосБиржи отбился. На открытии бенчмарк уходил под важную поддержку 2700 п., но быстро выкупился. В моменте даже был подход к недавним полуторамесячным максимумам, под 2738 п. Закрытие вечерки у 2723 п., в +0,7%. Технически обнадеживает. Отмечаем некоторое преимущество фондовых быков в ожидании геополитических перемен. Ближайший ориентир-сопротивление — все еще открытый гэп на 2745 п.
Внутридневная волатильность на рынке остается повышенной на фоне противоречивых сигналов с внешнего контура — консультации вокруг плана Трампа продолжаются. Решений все нет. Много информационного шума. Чувствительность рынка к новостям высокая. Если вдруг договорятся, бенчмарк рванет на круглые 3000 п.
Баланс ценовых рисков все еще смещен в сторону проинфляционных, что пока не позволяет рынку опереться на монетарный фактор. Но это временно. Цикл снижения ставки ЦБ наверняка продолжится, пусть и не так быстро — в следующую пятницу ожидаем секвестр на 50 б.п., до 16%. На вечерке выйдет очередная порция статистики по недельной и годовой инфляции, и это тоже повысит волатильность торгов.
На валютном рынке первые сигналы к развороту — курсы инвалют отходят от двухлетних минимумов. Официальные курсы доллара и евро запаздывают вверх и все еще ниже 77 и 90 соответственно, а вот биржевой юань вчера почти вернулся к 11 — закрытие в паре CNY/RUB над 10,93 (+1,3%). Сегодня внебиржевые котировки от ЦБ догонят биржевые курсы.
На фоне высоких ставок в экономике предложение валюты превышает спрос. При снижении стоимости фондирования компаниям станет полегче. Курсы инвалют в начале 2026 г. видятся гораздо выше — доллар на 85, евро к 100, юань до 12. В дальнейшем это сыграет за бумаги сырьевиков. А пока низкие курсы выглядят интересно для формирования направленной валютной позиции под перспективу.
Бумаги в фокусе
• Эн+ (+4,6%), Норникель (+3,5%), РУСАЛ (+2,5%) — акции металлургов возглавили топ доходности среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Базовые металлы растут, а чувствительность этих бумаг к фактору геополитики повышенная. Курс холдинговой надстройки РУСАЛа — Эн+ — прорвался выше сигнальных 430 руб. и этим вернул себе аптренд. Далее вероятно уже к 460 руб. Акции Норникеля по 138 руб., и это максимумы за 10 месяцев — здесь последнее локальное динамическое сопротивление, ограничивающее ход на технические и фундаментальные 150 руб. По РУСАЛу — акции в моменте пытаются взломать нисходящий годовой тренд. Если получится, то могут быстро отработать статичное сопротивление на 32,7 руб. Долгосрочно там по 38 руб.
• МКБ (-1,3%). Последние сессии в аутсайдерах рынка — резкий рост просроченных кредитов и непонятные доходы по разовым операциям. За две сессии курс рушился от 8,3 руб. до 7,5 руб., или на -9% по экстремумам. Акции исторически низколиквидные, поэтому и более волатильные — область поддержки: 7,7–7,5 руб., сейчас на фоне перепроданности вероятна стабилизация на текущих.
• Банк Санкт-Петербург (-0,8%). По-прежнему сильно хуже рынка — вчера акции обновили годовые минимумы, было ниже 322 руб. Снижение ключевой ставки — для них скорее уже негатив. Тренды направлены вниз. Если не случится оперативного выкупа, то круглые 300 притянут как магнит.
• Магнит (-0,5%). После хайпа на +5% уже во вторник бумаги немного остыли. В моменте курс тестировал поддержку на круглых 3000 руб. и отскочил. Вчера был день неопределенности — ранее ошибочная публикация на сайте Мосбиржи привела в замешательство участников рынка, но, кажется, обошлось. Корпоративных новостей так и не было, а риск-параметры бумаги прежние. Аналитическая заметка об ошибке — в специальном материале. Диапазон колебаний на ближайшие сессии — 3000–3100 руб.
Ожидаемые события в среду
Ключевые моменты
• Сбербанк проведет День инвестора • Инфляция в РФ • Начало торгов акциями Базиса • Ключевая ставка ФРС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба