ЦБ РФ опубликовал результаты декабрьского макроэкономического опроса, в нем приняли участие 30 экономистов из различных организаций. Они отвечали на вопросы, касающиеся инфляции, ключевой ставки, курса рубля к доллару и другие.
Аналитики понизили прогноз по инфляции на 2025 г. на 0,3 п.п., до 6,3%, и не изменили прогноз на 2026 г. — 5,1%. Они ожидают, что в 2027 г. инфляция вернется к 4% и будет находиться на уровне далее.
Ожидания по ключевой ставке в 2025 г. не изменились — 19,2% годовых. Прогнозы на 2026–2027 гг. повышены до 14,1% годовых и 10,3% годовых соответственно, рост к октябрьскому прогнозу составил 0,4 п.п. и 0,3 п.п. Прогноз на конец горизонта — 8,9% годовых. Это выше медианной оценки нейтральной ключевой ставки в 8% годовых. Реальная ключевая ставка, рассчитанная из прогнозов аналитиков, — 12,9% в 2025 г., 9% в 2026 г., 6,1% в 2027 г. и 4,6% в 2028 г.
Прогноз роста ВВП снижен на всем горизонте на 0,1 п.п. — до 0,9% в 2025 г., 1,1% в 2026 г., 1,7% в 2027 г. и 1,8% в 2028 г. Медианная оценка долгосрочных темпов роста понижена на 0,2 п.п., до 1,8%. Согласно прогнозам аналитиков, прирост ВВП в 2028 г. к 2021 г. составит 13,2%, средний темп — 1,9% в год.
Аналитики ожидают более крепкий рубль на всем горизонте, чем предполагалось в октябрьском прогнозе. Прогноз на 2025 г. — 83,8 руб. за доллар, на 2026 г. — 90,3 руб., на 2027 г. — 97,6 руб., на 2028 г. — 102 руб.
Прогнозы по среднегодовой цене российской нефти для налогообложения на 2025–2027 гг. понижены до $56 за баррель в 2025 г., $54 за баррель в 2026 г. и $57 за баррель в 2027 г. К концу прогнозного горизонта, по мнению аналитиков, цена нефти для налогообложения вырастет до $60 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба