Бумаги банка еще летом обновляли исторические максимумы и были намного круче широкого рынка, а теперь падают против индекса и переписывают годовые минимумы. В чем причины разочарования биржевиков и какие технические перспективы курса.
Из фаворитов в отстающие
В августе акции Банка Санкт-Петербург торговались у 415 руб., ставили рекорды и были лучше всех из состава Индекса МосБиржи. А теперь — у 320 руб., или -23% с исторического пика. Относительно начала года акции уже в -13% и на уровнях декабря 2024 г., а Индекс МосБиржи пытается отскочить, и годовая просадка бенчмарка менее 6%. То есть бумаги банка за четыре месяца растеряли все завоевания года и сейчас идут в резонанс с широким рынком.
Причины — развернувшийся цикл ключевой ставки ЦБ. А ведь банк ранее неплохо зарабатывал на дорогом фондировании. Львиная доля кредитов юрлиц с плавающей доходностью, привязанной к ключевой ставке. Теперь цикл ДКП пошел на смягчение, и чистые процентные доходы банка оказались под давлением на фоне специфики бизнес-модели.
Есть buyback на 5 млрд руб. Однако он рассчитан до мая 2026 г., и фактический объем обратного выкупа, по аналогии с прошлыми раундами, может быть меньше заявленного. Это фактор поддержки, но не столь весомый.
Дивиденды — сильный фактор инвестиционной привлекательности акций, но когда корпорация снижает норму выплат с 50% до 30%, то сентимент на бирже закономерно остывает.
У аналитиков «Нейтральный» взгляд с долгосрочными целевыми 430 руб., но на фоне вводных процесс раскрытия потенциала явно затягивается. Краткосрочная и среднесрочная формации акций нисходящие — требует бдительности.
Техника инструмента
Еще в конце лета возникла угроза потери глобального аптренда. Со временем риски реализовались. Такой вариант событий рассматривался.
Курс на 11 декабря — у 320 руб. Это новые минимумы за последние 12 месяцев. Акции не реагируют на позитивные сигналы с внешнего контура и идут вразрез с динамикой индекса широкого рынка — техническая слабость очевидна.
Здесь у них локальная поддержка по минимумам осени. Конечно, еще есть шанс на прокол, а не пробой опорных. Тогда могут и в отскок. Однако риски углубления коррекции не стоит снимать со счетов. При закреплении под 320 руб. круглые 300 могут притянуть курс как магнит. Четких разворотных формаций вверх пока не просматривается.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба