Акции Oracle падают в цене из-за опасений по поводу огромных расходов на центры обработки данных. Компания Ларри Эллисона повысила прогноз по капитальным расходам, удвоив инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта
Акции Oracle потеряли в цене после того, как компания объявила о снижении доходов и увеличении расходов на центры обработки данных. В текущем году Oracle планирует потратить на это 15 миллиардов долларов, чтобы поддержать развитие искусственного интеллекта.
Акции компании Ларри Эллисона, занимающейся базами данных, упали на 16 % в четверг, но затем частично восстановились, и к закрытию торгов снижение составило 10,8 %. Защита от падения долговых обязательств стала дороже.
Oracle сообщила о доходах в 16,1 миллиарда долларов за последний квартал, что на 14 % выше, чем годом ранее, но ниже ожиданий аналитиков. Компания также увеличила прогноз капитальных затрат на текущий финансовый год на 40 % — до 50 миллиардов долларов, в основном на строительство центров обработки данных. В квартале затраты выросли до 12 миллиардов долларов, превысив ожидаемые 8,4 миллиарда.
Долгосрочный долг Oracle, включая операционную аренду, достиг 116,3 миллиарда долларов, что на 44 % больше, чем год назад. Этот шаг связан с агрессивной кампанией компании, направленной на догонение крупных игроков в сфере облачных технологий, таких как Google, Amazon и Microsoft. Oracle стремится предоставить значительные вычислительные мощности для групп, занимающихся искусственным интеллектом, включая OpenAI и Anthropic.
Клэй Магуирк, один из исполнительных директоров компании, заявил, что облачные контракты будут способствовать увеличению доходов и прибыли инфраструктурного бизнеса. Он также отметил, что компания ожидает сохранения выручки на уровне предыдущего прогноза в 67 миллиардов долларов в текущем году, а в следующем финансовом году выручка должна вырасти на 4 миллиарда долларов.
Общий объём заказов на будущие доходы вырос на 15 % до 523 миллиардов долларов благодаря сделкам с Meta (компания признана экстремистской в России, ее деятельность запрещена) и Nvidia. Изначально инвесторы положительно восприняли стремление Oracle к развитию искусственного интеллекта, что привело к росту акций после сентябрьского отчёта о доходах. Однако с тех пор акции компании потеряли в цене из-за опасений инвесторов по поводу необходимости кредитования и затрат на инфраструктуру для создания ChatGPT.
Спред по кредитно-дефолтным свопам Oracle вырос до рекордных 139 базисных пунктов, что указывает на повышенный спрос на защиту от дефолта. Конкуренты Oracle, такие как Amazon, Microsoft и Google, подтвердили целесообразность крупных капиталовложений, представив данные о высоких доходах своих облачных подразделений.
Чистая прибыль Oracle за квартал составила 6,1 миллиарда долларов благодаря прибыли от продажи полупроводниковой компании Ampere компании SoftBank. Магуирк сообщил, что мощность центров обработки данных компании была увеличена на 400 МВт, а строительство крупного кластера в Абилине, штат Техас, для OpenAI идёт по плану. Он также отметил, что у компании есть клиентская база с высоким спросом на центры обработки данных, что позволяет быстро находить применение неиспользуемым мощностям.
Oracle, основанная Ларри Эллисоном как поставщик программного обеспечения для бизнеса, не сразу перешла к облачным вычислениям. Миллиардер остаётся председателем совета директоров и крупнейшим акционером компании. В последние месяцы инвесторы и аналитики выразили обеспокоенность по поводу крупных авансовых платежей, необходимых для выполнения контрактов на инфраструктуру искусственного интеллекта.
Moody’s отметило зависимость Oracle от небольшого числа крупных клиентов, таких как OpenAI. Morgan Stanley прогнозирует, что к 2028 году чистый долг компании достигнет примерно 290 миллиардов долларов. В сентябре Oracle продала облигации на 18 миллиардов долларов и ведёт переговоры о привлечении заёмных средств на сумму 38 миллиардов долларов через американские банки.
Брент Тилл, аналитик Jefferies, отметил, что бизнес по разработке программного обеспечения обеспечил стабильность компании на фоне роста расходов. Однако он также указал на несоответствие между первоначальными капиталовложениями и отсроченной монетизацией, что создаёт краткосрочное давление.
Дуг Керинг, главный финансовый директор, сообщил, что компания арендует мощности у специалистов по центрам обработки данных для сокращения прямых заимствований. Некоторые клиенты могут приобретать собственные чипы, что снижает первоначальные затраты Oracle. Средства на строительство площадки в Абилине были привлечены Crusoe и Blue Owl Capital, с которыми компания заключила договор аренды на 15 лет.
В отчётах о безопасности компания сообщила, что её обязательства по аренде центров обработки данных и облачных мощностей за квартал увеличились более чем в два раза — с 99,8 миллиарда до 248 миллиардов долларов. Договоры аренды должны быть заключены в текущем квартале и будут действовать до 2028 года.
Алекс Хайсль, аналитик Rothschild & Co Redburn, отметил, что прибыль компании не даёт чёткого представления о финансировании строительства центров обработки данных. Он также подчеркнул, что идея снижения финансовой нагрузки за счёт клиентов, предоставляющих свои чипы, не решает проблему низкой рентабельности аренды графических процессоров.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба