По мере стремительного развития искусственного интеллекта инвесторы во всём мире всё чаще задумываются о том, какие компании и отрасли получат наибольшую выгоду от технологического прорыва. Согласно новому отчёту BofA Securities, внимание рынка по-прежнему сосредоточено на крупных азиатских «титанах» полупроводниковой индустрии, однако именно неочевидные, менее освещённые компании средней капитализации могут стать источником наиболее привлекательных возможностей роста. Аналитики банка призывают сместить акцент с доминирующих лидеров к зонам активной конкуренции, где формируются новые «звёзды», а пространство для опережающей доходности существенно шире.
Исследование BofA охватывает более трёхсот тридцати азиатских компаний, работающих в двадцати двух технологических направлениях внутри слоя ИИ-инфраструктуры. Совокупная капитализация рассмотренных компаний достигает $6 трлн, и именно в этой широкой экосистеме аналитики выделяют группы, которые остаются в тени по сравнению с гигантами рынка. При этом именно в них наблюдается сочетание высокой прибыльности, значительного потенциала роста и доступности для стратегических сделок.
Хотя производство полупроводников и чипы памяти продолжают играть роль основного ядра портфелей, BofA подчёркивает необходимость искать альфу в менее очевидных направлениях. Эти сектора объединяют компании среднего и малого уровня капитализации, которые либо ещё не получили достаточного внимания со стороны аналитиков, либо находятся на стадии активной борьбы за долю рынка. К ним относятся производители оборудования для полупроводниковой индустрии, разработчики печатных плат и медно-покрытых ламинатов, компании, работающие в области оптических модулей и CPO-технологий, а также производители микропроцессоров и систем-на-кристалле. Важным сегментом остаются предприятия, занимающиеся аутсорсинговой сборкой и тестированием микросхем, которые играют ключевую роль в цепочке поставок.
Особое внимание аналитики уделили сектору оборудования для полупроводникового производства, поскольку он сочетает масштаб, разнообразие участников и устойчивый рост спроса. Сегодня в Азии более 50 компаний этого направления формируют совокупную капитализацию, близкую к $500 млрд. Их развитие поддерживается крупными инвестициями со стороны фабрик передовых чипов, которые стремятся расширять производство и адаптироваться к растущему спросу на ИИ-ускорители, облачную инфраструктуру и высокопроизводительные вычисления.
Стратегия смещения фокуса от «титанов» к среднекапитализированным игрокам объясняется логикой инвестиционного цикла. Крупные компании уже оценены рынком в соответствии с ожиданиями высоких темпов роста, тогда как менее известные участники, находясь на ранней стадии модернизации или технологического прорыва, способны обеспечивать непропорционально высокую доходность. В условиях, когда конкуренция усиливается, а технологический прогресс становится всё более многослойным, именно сегмент средней капитализации формирует новые ниши для создания стоимости.
Сильная сторона отчёта BofA состоит в том, что он показывает: возможности в экосистеме ИИ лежат гораздо шире, чем в классических сегментах чипов. ИИ-революция требует не только вычислительной мощности, но и новых типов оптических соединений, высокоскоростных интерфейсов, передовых систем производства, тестирования и упаковки чипов. Это означает, что инвестиционная карта будущего будет включать десятки направлений, где представители среднего бизнеса могут быстро перейти в категорию стратегически значимых игроков.
Таким образом, по мере углубления конкуренции за лидерство в ИИ-технологиях азиатский рынок всё больше превращается в поле динамичной борьбы, где именно средние компании становятся источником инноваций и привлекательных инвестиционных историй. Для инвесторов, ориентированных на долгосрочный рост, переход внимания с «тяжеловесов» на менее крупных коллег по цеху может стать ключом к поиску новых точек доходности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба