Курс рубля отскочил от двухмесячного минимума

Главное
• Рубль поначалу быстро дешевел к юаню, но затем стал возвращать утраченные позиции, оставаясь в ощутимом минусе.

• Котировки ОФЗ продолжают снижаться: индекс гособлигаций RGBI находится в небольшом минусе.

В деталях
Рубль после негативного старта быстро дешевел к юаню, который впервые с середины ноября приближался к 11,45 руб., немного не дойдя до двухмесячной вершины. В середине торгов российская валюта перешла к коррекции, отыграв заметную часть серьезных дневных потерь.

CNY/RUB, 2-часовой

Импульс ослабления рубля может быть вызван одновременным сокращением предложения иностранной валюты экспортерами и всплеском спроса на нее со стороны импортеров. Приток валюты от нефтяных поставок остается ограниченным из-за дешевой нефти, геополитического дисконта в цене ее российского сырья, а также санкционных ограничений.

В то же время покупки инвалюты способны увеличиваться на фоне свойственного концу года усиления потребительской и деловой активности. Свой вклад в спрос на валюту может вносить и недавняя отмена ограничений на перевод средств за рубеж для граждан РФ и дружественных стран.

Поддержку рублю могла оказать информация ЦБ о росте инфляционных ожиданий населения РФ в декабре до 13,7% — уровня февраля 2025 г. Динамика наблюдается уже второй месяц подряд. Это уменьшает вероятность быстрого снижения ключевой ставки, создавая угрозу, что Банк России сделает паузу в этом процессе уже в ближайшую пятницу на последнем в этом году заседании. Жесткие денежно-кредитные условия являются одной из главных причин того, что курс рубля остается на относительно высоких уровнях.

USDRUBF, 4-часовой

Российский долговой рынок сохраняет нисходящую динамику предыдущих двух дней. Индекс гособлигаций RGBI после позитивного старта быстро вернулся к снижению и несет небольшие потери.

RGBI, дневной

Кроме негатива, связанного с инфляцией, давление на котировки ОФЗ оказывает ухудшение геополитического фона. Источники зарубежных СМИ сообщили, что США готовят новый пакет санкций против российского энергетического сектора, чтобы усилить давление на Москву в случае, если она отклонит мирное соглашение с Украиной. Это может свидетельствовать о существенных затруднениях в переговорном процессе по урегулированию конфликта.