С начала текущей недели акции застройщика демонстрируют опережающую динамику, в моменте прибавляя более 20%. Что привело к локальному ралли?
В чем причина
Первичное размещение акций компании состоялось 31 октября, после чего бумаги торговались ниже 64 руб., цены IPO. К концу прошлой недели котировки достигли 56,85 руб. (-12% со старта торгов), но уже сегодня они приближались к 70 руб. После всплеска интереса покупателей и нескольких дней ажиотажа наблюдаем коррекцию к 64 руб.
Ралли было вызвано сразу несколькими факторами, которые привели к эмоциональной реакции участников рынка. • Спало давление продавцов. IPO состояло исключительно из акций, выпущенных компанией в рамках допэмиссии (cash-in), что создавало риски повышенного давления на старте торгов. • Ралли девелоперов. В декабре акции Самолета прибавили более 15%, ПИК растет на 13%. Бумаги активно отыгрывают приближающееся заседание Банка России. Мы ожидаем снижения ключевой ставки до 16%, что совпадает с консенсус-прогнозом. Снижение переплат заемщиков в жилищном кредитовании также намекает на потенциальную стабилизацию спроса. • Позитив аналитиков. За последние две недели сразу несколько крупных российских инвестдомов представили позитивные прогнозы по финансовым результатам компании. • Льготная ипотека. Минфин расширил условия программы на Дальнем Востоке. У GloraX сильные позиции в регионе.
Что дальше
От сегодняшних пиков бумаги теряют более 7%, что закономерно после нескольких дней опережающей динамики. Поскольку история торгов бумагами достаточно коротка, в качестве ближайшей опоры мы можем рассматривать отметку 64 руб., чуть ниже которой приостановилась сегодняшняя нисходящая коррекция.
Закрытие акций выше 64 руб. станет краткосрочным позитивным сигналом и позволит сохранить больше половины недельного результата. В то же время учитываем приближающееся заседание Банка России, которое может привести к очередному всплеску волатильности. Не исключаем, что даже в случае снижения ключевой ставки на 50 б.п. участники рынка будут частично фиксировать позиции, что окажет давление в конце недели. Тем не менее девелоперы остаются бенефициарами снижения процентных ставок, что поддержит спрос со стороны инвесторов после ослабления спекулятивного наплыва.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба