Для золота и серебра уходящий период оказался по-настоящему выдающимся: цены на эти металлы выросли более чем на 65% и 100% соответственно. Несмотря на уже высокие котировки, у рынка драгоценных металлов сохраняется потенциал для дальнейшего роста в 2026 году - к такому выводу пришёл один из канадских банков.
В своём официальном прогнозе на 2026 год аналитики по сырьевым рынкам BMO Capital Markets заявили, что ожидают достижения золотом ценовых максимумов в первой половине года. Средняя цена, по их оценке, составит 4 600 долларов за тройскую унцию, что на 5% выше предыдущего прогноза. В среднем за год банк ожидает цену на уровне около 4 550 долларов за унцию - на 3% выше прежних ожиданий.
Хотя аналитики BMO в целом позитивно оценивают перспективы всего сектора драгоценных металлов, они считают, что именно золото в 2026 году будет демонстрировать опережающую динамику.
Что касается серебра, банк прогнозирует среднюю цену около 60 долларов за унцию в четвёртом квартале, который, по их мнению, станет пиковым для года. Среднегодовая цена серебра, согласно обновлённому прогнозу, составит 56,3 доллара за унцию. При этом текущие котировки серебра уже превышают отметку 65 долларов за унцию.
«Одним из наиболее значимых пересмотров в этом квартале стало повышение нашего прогноза по серебру - мы увеличили его на 14%, до 56,3 доллара за унцию на 2026 год. Инвесторы проявили к серебру больший интерес, чем мы ожидали. Вероятно, это связано как с темой обесценивания валют, так и с накоплением запасов в США на фоне недавнего присвоения серебру статуса “критически важного минерала”, - отметили аналитики. - Мы по-прежнему считаем, что многолетний рост золота далёк от завершения: жёлтый металл продолжает выигрывать от сочетания сильных краткосрочных факторов (инфляционные ожидания) и долгосрочных драйверов (ожидания денежного обесценивания). Мы также прогнозируем дальнейший рост цен в 2026 году, чему будут способствовать дополнительные снижения процентных ставок. Вместе с тем по сравнению с золотом мы стали более осторожны в отношении других драгоценных металлов, таких как серебро и платина, которые в последние недели демонстрируют признаки перекупленности. Эти металлы охотно движутся в унисон с золотом в условиях дефицита предложения (и могут обеспечивать существенно более сильный ценовой импульс, как это было в текущем году), однако наши обновлённые модели указывают на сокращение дефицита по ним».
Аналитики также подчеркнули, что золото по-прежнему получает серьёзную поддержку со стороны макроэкономических факторов. Ожидаемое в следующем году снижение процентных ставок оказывает давление на доллар США, который остаётся уязвимым на фоне глобальной тенденции к обесцениванию валют из-за роста долговой нагрузки.
«Устойчивость золота после октябрьской коррекции подтверждает, что его привлекательность как инструмента диверсификации и защитного актива сохраняется, - отметили аналитики. - Мы наблюдаем формирование новой эры для золота, в которой действуют иные драйверы спроса, объединённые общей темой дедолларизации. “Геополитическая дедолларизация” обусловлена стремлением государств и институтов сократить зависимость от доллара США из-за санкционных рисков (например, Россия) или желания снизить привязку к долларовой торговой системе (например, Китай), при этом покупка золота часто становится важным элементом такой стратегии. В свою очередь, “хеджирующая дедолларизация” связана с нарастающими рисками денежного обесценивания, вызванными ростом государственного долга».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба