📌 Новый год уже на за горами, поэтому с каждым днём всё больше встречаю упоминаний о предстоящем новогоднем ралли на рынке акций. Собрал статистику за последние 5 лет, чтобы оценить, как этот феномен отражается на нашем рынке.
1️⃣ Что говорит прошлое?
• В таблице посчитал динамику индекса Мосбиржи (IMOEX), индекса гос. облигаций (RGBI) и изменение стоимости некоторых акций в конце 2020-2024 годов. Для удобства указал «с 20 по 30 декабря», но везде брал данные за последние в году 10 торговых сессий (разница между ценой открытия в 1-й день и ценой закрытия в 10-й день). Из акций выбрал 5 компаний из разных секторов с большим весом в индексе Мосбиржи: Сбер, Газпром, Яндекс, Полюс, X5 (Лукойл не взял из-за див. отсечек в декабре).
• Выводы из таблицы следующие:
1) Новогоднее ралли за последние 5 лет было в 2020 (+3,5%), 2021 (+1,7%), 2022 (+6,6%) и 2024 (+20,4%) годах. В 2023 году вместо ралли вышло снижение индекса Мосбиржи на 1,6%.
2) Самую высокую доходность на новогоднем ралли среди выбранных 5-и компаний показали: дважды Сбер (+23,2% в 2024 году и +4,5% в 2022 году), дважды Газпром (+4,7% в 2021 году и +2,9% в 2020 году) и единожды Яндекс (+14,4% в 2023 году).
3) Сбер и Газпром далеко не всегда обгоняли рынок в конце года, более того, у Сбера акции подешевели в 2021 году (–0,5%) и в 2020 году (–3,1%), а у Газпрома в 2023 году (–3,1%).
4) Стабильнее всех оказался Полюс, который единственный показал рост на каждом новогоднем ралли на 1-4%. Но если посчитать средний рост за 5 лет, победителем становится Яндекс (+6,7%).
5) Индекс гос. облигаций RGBI во время новогоднего ралли никак не коррелировал с индексом Мосбиржи, а рост RGBI сменялся падением каждый год.
• Вообще, оригинальный «ралли Санта-Клауса» придумали в США 50 лет назад, считали последние 5 торговых дней декабря и первые 2 дня января. Но при таком расчёте для нашего рынка динамика выйдет ещё более скромная – в прошлом году рост IMOEX всего на 5,1%. Поэтому решил собрать данные в чуть более широком диапазоне – последние 10 торговых дней декабря.
2️⃣ Будет ли новогоднее ралли в этом году?
• Будет ли рост рынка в конце года, зависит исключительно от внешних факторов – новостей по геополитике и решения ЦБ по ключевой ставке. Оба фактора прогнозировать сложно, а зачастую невозможно. Если геополитика или ЦБ разочаруют рынок, то разумеется, никакого новогоднего ралли можно не ждать.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Оценивая статистику прошлых лет, рост рынка в конце года действительно происходит часто, но явных лидеров среди рассмотренных пяти компаний нет. Сбер и Газпром были чаще в лидерах роста, но по среднему росту выигрывает Яндекс.
• Намного больше вклад в рост акций вносят более фундаментальные причины, чем время года – внешние факторы (геополитика, ключевая ставка), и внутренние новости по компаниям. Как говорится, что и требовалось доказать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба