Итоги недели
Российский рынок готов завершить неделю скромным повышением индексов Мосбиржи и РТС на 0,6% и 0,2% соответственно. Индикатор Мосбиржи отступил от очередного пика с сентября 2791 пункт после пятничного решения ЦБ РФ по снижению ключевой ставки лишь на 50 базисных пунктов, до 16%, с сохранением умеренно жесткого прогноза, что можно назвать базовым сценарием, но все же рынок не исключал сокращения ставки на 100 базисных пунктов. Рост долларового индикатора РТС при этом ограничивал более слабый рубль, который, однако, приостановил снижение у минимумов с октября и ноября. На геополитическом фронте лидеры ЕС к концу недели на фоне сохранения разногласий внутри блока пока отказались от идеи конфискации замороженных активов РФ – умеренно краткосрочный позитивный сигнал. Продолжение мирных переговоров по Украине также позволило поддержать общий бычий настрой.
На зарубежных площадках основные фондовые индексы США и Европы по итогам недели не показывают единой динамики. Американские индексы могут завершить пятидневку в минусе примерно на 1% на фоне сохранения продаж в IT-секторе и рисков эскалации конфликта с Венесуэлой. Европейский Euro Stoxx 50 готов показать прирост в пределах 0,5%. В Азии в середине декабря преобладала негативная динамика: японский Nikkei 225 на фоне повышения процентной ставки в стране на 25 базисных пунктов упал на 2,6%, а гонгонский Hang Seng снизился на 1,1%, тем не менее устояв выше важной поддержки 25 200 пунктов. На сырьевых рынках неделя на фоне продолжения мирных переговоров по Украине отметилась падением котировок Brent на 2,5%, сдержанную поддержку которым оказывали риски перебоев с поставками из Венесуэлы и возможное расширение санкций против РФ. Цены на золото выросли чуть более чем на 0,5% и обновили исторический пик, поднявшись до 4409 долл/унц, при этом ралли продолжилось в ценах на серебро (+6,4%), платину (+11,90%) и палладий (+15,8%).
Прогнозы на следующую неделю
Рынок РФ: Российский фондовый рынок на предстоящей неделе сохраняет базу для развития повышения при положении выше поддержки 2705 пунктов по индексу Мосбиржи (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Участники будут ждать развития геополитических событий и, в частности, еще одного раунда переговоров по Украине на предстоящих выходных, продолжая закладывать в цены сценарий улучшения геополитической обстановки. Умеренно жесткий тон ЦБ РФ на заседании в эту пятницу не позволил индексам перейти в режим ралли и может ограничивать покупки в ближайшие недели, но все же монетарные условия постепенно смягчаются, что само по себе можно считать за обнадеживающий сигнал. При позитивных геополитических сдвигах индекс Мосбиржи будет готов возобновить курс на максимум августа 3014 пунктов, а при негативных сигналах может проверить на прочность среднесрочный восходящий тренд и стремиться к поддержке 2615 пунктов.
На макроэкономическом фронте в России на следующей неделе ожидается публикация данных по промышленому производству, ВВП, розничным продажам, уровню безработицы в ноябре. На корпоративном фронте можно отметить финансовые результаты ДОМ. РФ за ноябрь и рассмотрение Стратегии развития на период 2025-2030 гг, а также закрытие реестров по дивидендам SFI и собрания акционеров по дивидендам Роснефти, ОзонФарма,Татнефти, Евротранса, Т-Технологий. Газпром рассмотрит проект инвестиционной программы на 2026 год, а акционеры Мечела обсудят согласие на совершение крупной сделки. Мосбиржа начнет торги вечным фьючерсом на индекс гособлигаций.
Валютный рынок: Перед рублем в случае закрепления юаня, доллара и евро по итогам недели выше сопротивлений 11,45 руб, 81,40 руб и 94,70 руб соответственно откроются новые горизонты ослабления вплоть до возвращения к минимумам сентября 12,05 руб, 85,24 руб и 100,38 руб. Сдержанное снижение ключевой ставки ЦБ РФ в пятницу и сохранение умеренно жесткого комментария регулятора, однако, должно сдерживать рубль от активной девальвации. При неспособности стабилизироваться выше указанных сопротивлений зарубежные валюты могут перейти в стадию консолидации.
Сырьевые рынки: Фьючерсы на нефть Brent находятся на грани обновления годового минимума 58,44 долл/барр, при пробое которого могут направиться к самым низким значениям с 2021 года, в район 55-56 долл. Продажи могут наблюдаться на фоне новых обнадеживающих сигналов с мирных переговоров по Украине, а также сохранения стабильных мировых поставок, несмотря на геополитическую напряженность между США и Венесуэлой. Бычьи риски, в то же время, исходят со стороны возможного расширения американских санкций против РФ и её теневого флота. Цены на золото сохраняют склонность к краткосрочному росту и обновлению исторических максимумов как минимум при положении выше 4260 долл/унц. Покупки в золоте и других драгоценных металлах могут продолжаться в условиях сохранения ожиданий дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС и экономической неопределенности.
Зарубежные рынки: Фондовые рынки Европы и США пытаются сохранить краткосрочные восходящие тренды, но на американских биржах периодически наблюдаются всплески неуверенности в IT-секторе ввиду опасений завышенной стоимости акций эмитентов, связанных с развитием ИИ. В частности, S&P 500 затрудняется со стабилизацией выше сопротивления 6800 пунктов, что указывает на риски развития нисходящего движения в район минимумов с конца ноября и октября, ближе к 6350 пунктам. И, наоборот, возвращение выше 6800 пунктов увеличит вероятность движения к рекорду 6920 пунктов. Европейский Euro Stoxx 50 сохраняет неплохие шансы движения к историческому максимуму 5818 пунктов при положении выше поддержки 5680 пунктов. Следующая неделя на биржах Европы и США при этом будет укороченной из-за празднования католического Рождества, что может ограничивать общую активность инвесторов. Индекс доллара США на этой неделе пытался отступить от локальных минимумов, но в условиях ожиданий смягчения позиции ФРС остается ниже 100 пунктов.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий предстоящей недели можно отметить лишь пересмотренные ВВП США и Великобритании за 3-й квартал, индекс потребительского доверия и заказы на товары длительного пользования США. Уже со среды ключевые биржи Европы и США начнут закрываться в преддверии празднования Рождества.
В Китае следующая неделя начнется с решения Народного банка по процентным ставкам для первоклассных заемщиков, а завершится публикацией данных по прибыли промышленных предприятий. Гонконгский Hang Seng в том числе на фоне слабости IT-сектора продолжает формирование среднесрочного нисходящего тренда, но пока что удерживается выше поддержки 25 200 пунктов. Китайские акции из-за опасений в отношении долговых проблем сектора недвижимости и рисков дальнейшего охлаждения национальной экономики затрудняются с поисками масштабных драйверов восходящего движения
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба