Согласно опросам Goldman Sachs, инвесторы впервые после Дня освобождения смотрят на американский фондовый рынок позитивно. При этом показатель ещё не достиг экстремальных уровней, что означает: сформировавшийся оптимизм пока играет на стороне быков, и «Санта-ралли» на этой неделе вполне может реализоваться.
Третий месяц подряд инсайдеры сомневаются в перспективах фондового рынка США, оставаясь нейтральными по отношению к американским акциям. Это уже достаточно затяжная фаза пассивных настроений среди инсайдеров.
Адепты теории рыночных циклов уже проводят параллели между текущим ростом золота и циклом 1970-х годов. Если эта аналогия верна, рынок золота может быть близок к финальной экспоненциальной фазе. Для её запуска требуется значимое событие — и, надо признать, сейчас потенциальных триггеров более чем достаточно.
📍Согласно свежему опросу Bank of America, американский фондовый рынок выглядит перекупленным, но с оговорками. Сверху вниз: доля кэша у управляющих активами находится на минимумах этого тысячелетия, настроения выше уровней прошлого года, но не дотягивают до исторических максимумов; позиционирование также превышает прошлогодние значения, однако остаётся ниже пиковых уровней.
📍Рынок уже заметно перегрет, но пока не экстремально. Отдельно стоит отметить дивергенцию на нижнем графике: позиционирование растёт на фоне слабой деловой активности в производственном секторе США. Это подтверждает формирование очередного технологического пузыря на американском фондовом рынке.
С 2021 года доходность американского фондового рынка находится вблизи столетних минимумов. Более того, это первый случай, когда показатель удерживается на таких уровнях уже четыре года без существенных коррекций. Американский рынок акций дорогой, но стоит помнить: рынок способен оставаться иррациональным дольше, чем выдерживает кошелёк инвестора.
Объём заёмных средств, инвестированных в американские акции, в шесть раз превышает реальные располагаемые доходы домохозяйств США. Это новый исторический рекорд, указывающий на формирование очередного спекулятивного пузыря на фондовом рынке. Несмотря на позитивные ожидания, следующий год вполне может стать годом коррекции для американских акций.
Настроения управляющих активами обновили годовой максимум, тогда как индекс S&P 500 до этих уровней так и не дотянулся. Ожидания «Санта-ралли» опережают динамику котировок — и это может сыграть злую шутку с инвесторами прямо под ёлку.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба