Российский рынок акций к окончанию основных торгов не показывал единой динамики, реагируя на отсутствие геополитического позитива и валютный фактор. Индекс Мосбиржи к 18:25 мск снизился на 1%, до 2715,54 пункта. Индекс РТС вырос на 0,75%, до 1078,48 пункта, на этот раз ощутив поддержку со стороны рубля.
Рубль к юаню на Мосбирже вечером укреплялся на 1,8%, до 11,10 руб, продолжая отступление от достигнутого на прошлой неделе среднесрочного сопротивления 11,45 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 79,31 руб и 92,86 руб соответственно (80,72 руб и 94,51 руб в предыдущий рабочий день), отразив рост рубля к обеим валютам.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали акции М. Видео (+6,74%), котировки Селигдара (+4,10%), бумаги Норникеля (+0,65%), котировки банка «Санкт-Петербург» (+0,62%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+0,22%).
По акциям М. Видео продолжалось спекулятивное ралли, судя по всему, вызванное новостями о росте оборота маркетплейса компании, а также ожиданиями увеличения доли в ритейлере китайским JDcom.
Бумаги Норникеля повышались вслед за ценами на палладий, которые в понедельник поднялись до очередного пика с января 2023 года 1796,50 долл/унц. Кроме того, с середины декабря также можно наблюдать восстановление цен на никель.
Акции Селигдара подскочили вслед за очередным историческим максимумом цен на золото, которые в понедельник на фоне усиления мировой геополитической напряженности достигли 4465 долл/унц. Высокие котировки золота также позволили акциям Полюса открыться без дивидендного гэпа.
С фундаментальной точки зрения Селигдар в конце ноября представил сильные финансовые результаты за 3-й квартал 2025 года. Выручка и EBITDA показали сильный рост благодаря более высоким продажам и мировым ценам на золото, однако свободный денежный поток остался в отрицательной зоне, что не позволило рекомендовать промежуточные дивиденды. Мы полагаем, что руководство компании примет новую дивидендную политику в конце текущего-начале следующего года и уже в соответствии с новыми параметрами рекомендует дивиденд по итогам 2025 года. Ключевыми событиями в 2026 году, на наш взгляд, станут принятие новой дивидендной политики и постепенный выход месторождения «Хвойное» на полную мощность. Фундаментально переоценка акций Селигдара замедляется небольшим размером компании и отсутствием дивидендов, однако, последний фактор может измениться в 2026 году. Наша рекомендация для бумаг Селигдара — «Покупать» с целевой ценой 72,7 руб.
В наибольшем минусе к концу дня находились бумаги Новатэка (-4,22%), акции Самолета (-3,79%), котировки ММК (-3,73%), бумаги АФК «Системы» (-3,61%), обыкновенные и привилегированные акции Мечела (-3,48% и -3,24%).
Акции сталелитейных компаний, застройщиков и эмитентов с высоким уровнем долга оставались под нисходящим давлением после ужесточения тона ЦБ РФ на пятничном заседании, который не предвещает быстрого снижения ключевой ставки в 2026 году.
Внешний фон: умеренно позитивный
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги в США к завершению сессии в РФ проходили с повышением трех основных индексов в пределах 0,5% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикаторы стремились развить краткосрочный восходящий тренд, что увеличивает шансы достижения рекордных пиков до конца текущего года. Во вторник при этом в США запланирована публикация в том числе пересмотренных данных по динамике национальной экономики в 3-м квартале и ожидается её замедление с 3,8% к/к до 3,2% к/к – все еще стабильные цифры, которые, однако, не исключают необходимости более мягких монетарных условий.
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,4%, который ускорил нисходящую коррекцию от района рекордного пика 5818 пунктов без очевидных фундаментальных причин. Опубликованные сегодня пересмотренные оценки при этом показали замедление роста ВВП Великобритании в 3-м квартале 2025 года с 1,4% до 1,3% г/г и с 0,3% до 0,1% м/м, в соответствии с прогнозами.
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ ускорили рост и прибавляли чуть более 2%, проверяя на прочность краткосрочное сопротивление 61,90 долл/барр. Стабилизация выше может предвещать отскок в район 64 долл. Покупки в нефти в начале недели наблюдались на фоне слабого доллара, а также усиления геополитической напряженности между США и Венесуэлой после захвата еще одного танкера и заявлений Израиля о возможности новых ударов по Ирану.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в понедельник не наблюдалось единства в настроениях. На биржах США сохранялся сдержанный оптимизм в том числе в IT-секторе, а неделя в целом ожидается более насыщенной на макроэкономические данные, нежели в Европе. Индексы Мосбиржи и РТС к завершению сессии изменялись разнонаправленно. Рублевый индикатор стремился к психологически важному значению 2700 пунктов, стабилизация ниже которого может ускорить падение. Долларовый РТС, в то же время, отскочил от поддержки 1060 пунктов благодаря более сильной национальной валюте. На прошлой неделе рынок РФ потерял монетарные надежды на активное снижение ключевой ставки ЦБ, что делает его еще более зависимым от геополитических сигналов. Мирные переговоры по Украине при этом пока проходят без значимых прорывов.
События дня:
пересмотренный ВВП, индекс ценового потребления США в 3-м кв 2025 г (16.30 мск)
промышленное производство США в октябре (17.15 мск)
индекс потребительского доверия США в декабре (18.00 мск)
акционеры Роснефти, Озон Фармацевтики обсудят дивиденды за 9 мес 2025 г
Газпром рассмотрит проект инвестиционной программы на 2026 г
ДОМ.РФ рассмотрит вопрос об утверждении Стратегии развития на период 2025–2030 гг. и на перспективу до 2036 г
Московская биржа начинает торги вечным фьючерсом на индекс гособлигаций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба