Главное
• Индекс МосБиржи потерял 1% — фиксация после ставки ЦБ продолжилась, геополитического позитива не появилось, а курсы инвалют резко упали. Технические поддержки в бенчмарке еще ниже, а в ряде акций очень сильные движения.
• Бумаги в фокусе: раллируют — М.Видео, ЮГК, Норникель; пикируют — Самолет, НОВАТЭК, АФК Система.
• На внешнем контуре: индексы США вновь в шаге от исторических максимумов, утренние бенчмарки АТР в плюсе, и это создает позитивный фон перед стартом европейской сессии акций.
• На сырьевом рынке: нефть Brent быстро вверх — баррель отработал сопротивление $62; волатильный газ NG пытается удержаться за круглые $4; а в золоте феерия — унция уже у $4500.
В деталях
Индекс МосБиржи в коррекции. По итогам понедельника индикатор просел на процент и вернулся в русло годового даунтренда — на фоне фиксации после пятничного заседания ЦБ по ставке, дефицита позитивных сигналов с внешнего контура и слабости курсов инвалют бенчмарку так и не удалось закрепиться вне рамок долгосрочной нисходящей формации, хотя попытки были. Возможно, удастся позже, а пока стоит искать поддержку в области многократно подтвержденного опорного уровня 2700 п. От закрытия вечерки — 2715 п., краткосрочный потенциал вниз всего около полпроцента, а потом стоит рассчитывать на отскок.
Несмотря на слабый старт биржевой недели, показательным будет закрытие периода — до пятницы еще есть время, а новости появляются регулярно и могут резко менять сентимент. Чтобы не быть заложником позиций, активные трейдеры всегда рассматривают рисковые сценарии и не пренебрегают защитными стоп-заявками. А для инвесторов, готовых игнорировать локальную волатильность, есть фундаментальный таргет рынка — 3300 п. плюс дивиденды, или +27% полной доходности от текущих. Для снижения инвестиционного риска применяется диверсификация активов, и в этом случае может быть интересен отраслевой портфель самых перспективных бумаг на 2026 г.
Рубль резко укрепился. Курсы инвалют после обновления двухмесячных максимумов тоже ушли в коррекцию, как и рынок акций, — на фоне небольшого снижения ключевой ставки на 50 б.п. и все еще умеренно жесткого сигнала ЦБ предложение валюты на рынке остается повышенным, а спрос на валюту под импорт из-за дорого фондирования подавленным. По мере смягчения денежно-кредитной политики валютный баланс изменится, а курсы пойдут уверенно вверх с прицелом в начале 2026 г. над 85 за доллар, к 100 по евро и 12 за юань. А пока — доллар от ЦБ по 79,31 (-1,7%), внебиржевой евро по 92,86 (-1,8%), биржевой юань по 11,13 (-1,6%), и откат интересен для формирования валютной позиции под перспективу.
Бумаги в фокусе
• М.Видео (+13,5%). Сильнейшая динамика на широком рынке — курс взлетал выше 91 руб. на повышенном для данной низколиквидной акции обороте, почти 800 млн руб. Акции уже на максимумах начала сентября. Причин для такого ралли в публичном пространстве не появлялось, но можно предположить, что это связано с холдингом ЭсЭфАй — бумаги цифрового ритейлера являются его «дочкой». Фундаментального покрытия нет, много спекулятивного наплыва и очень волатильно, а технически акции М.Видео по инерции могут быть еще выше — курс резко вырвался из оков годового даунтренда, и психологическим сопротивлением теперь могут быть круглые 100.
• ЮГК (+9,5%). За последние 4 сессии — +27%. Оборот очень большой — 5,1 млрд руб. Выдающаяся динамика акций золотодобытчика лишь отчасти связана с обновлением рекордов в золоте, а в основном там кипят страсти вокруг грядущей продажи госпакета. Подробностей нет, но активные трейдеры работают на опережение. Очевидным сопротивлением теперь служат круглые 0,6 руб., и сегодня по инерции они могут быть отработаны с проколом вверх. Далее — техническая преграда на 0,65 руб., но перекупленность уже возросла. Фундаментальная оценка — 0,85 руб., бумаги входят в отраслевой портфель самых перспективных акций 2026 г.
• Норникель (+0,8%). Значительно лучше рынка на фоне сильного роста базовых металлов до многолетних максимумов. Курс акций уже на уровнях начала 2025 г., закрытие выше 143 руб. Очевидным сопротивлением-ориентиром служат круглые 150 руб. — пик года. Целевые на 160 руб. уже не так и далеко.
• Самолет (-5,1%). Худший результат на рынке после пятничного решения по ставке ЦБ, а до решения регулятора они много дней были в лидерах. На прошлой неделе взлетали к 1090 руб., или +22% с минимумов декабря, а с пика уже минус 11% и 965 руб. — очень волатильные акции на фоне высокой чувствительности к фактору ставок. Подходят как для активных трейдеров с точки зрения быстрого спекулятивного заработка, так и для инвесторов, способных переждать турбулентность, — долгосрочный таргет 1700 руб., акции в составе годового секторального портфеля.
• НОВАТЭК (-4,2%). Высокая восприимчивость курса к сигналам с внешнего контура — на фоне временного затишья и без явного геополитического позитива бумаги быстро снижаются. Поддержка на 1200 руб. сдана, акции спикировали на следующие опорные 1150 руб. Возможно, вчера перелили, и уже здесь вероятна стабилизация курса. Целевые на будущий год — 1400 руб., или +21% от текущих.
• АФК Система (-4,1%). Чувствительность курса к монетарным сигналам высокая — это акции холдинга, в составе которого много закредитованных «дочек». Отсюда и повышенная волатильность акций материнской компании. Бумаги прорвали осеннюю динамическую поддержку и скатились под 13,2 руб. Статичная опора — район круглых 13 руб., на фоне их исторической турбулентности эта поддержка может быть отработана по инерции. Фундаментальная оценка — 17 руб., или на 29% выше текущих, а раскрытие внутреннего потенциала будет связано со скоростью секвестра ставки ЦБ.
Ожидаемые события во вторник
Ключевые моменты
• Мосбиржа запускает торги вечным фьючерсом на индекс гособлигаций • ВОСА Роснефти, Озон Фармацевтики • ВВП США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба