Дело СМЗ подходит к печальному завершению

Сегодня вышла новость о том, что Верховный суд РФ узаконил изъятие акций Соликамского магниевого завода (СМЗ) у миноритарных акционеров и отказал Мосбирже и ряду миноритариев в пересмотре дела. Напомним, с чего все началось, и что все это означает.

1️⃣ В 90-х годах СМЗ приватизировали. В 2022 году суд посчитал приватизацию незаконной и постановил изъять акции у мажоритарных акционеров.

Проблема заключалась в том, что мажоритариям принадлежало только 89,4% компании, а остальные 10,6% принадлежали миноритарным акционерам, которые купили акции на бирже или в ходе той же приватизации.

2️⃣ В марте 2024 года Арбитражный суд Пермского края удовлетворил иск прокурора региона об истребовании в пользу государства оставшихся 10,6% акций СМЗ, которые держали 2,3 тыс. миноритариев.

Миноритарии очевидно не согласились с таким решением и подали апелляцию. На их сторону встали Банк России и Московская биржа.

3️⃣ В мае 2025 года Семнадцатый арбитражный апелляционный суд отменил решение суда первой инстанции и вернул акции держателям. Но на этом все не закончилось.

4️⃣В ноябре 2025 года Арбитражный суд Уральского округа не согласился с таким подходом и отменил постановление апелляции. В качестве компенсации суд постановил обязать Росимущество выплатить компенсацию миноритариям в размере 9,6 тыс. рублей за акцию (на момент остановки торгов их цена на бирже составляла 7,4 тыс. рублей).

5️⃣С этим решением согласились около половины миноритариев, но часть из них подала жалобу в Верховный суд, который на днях её отменил. Нерассмотренными остаются еще жалобы двух крупных миноритариев СМЗ БМ-Банка и Инвестиционной компании «Регион». Их рассмотрят на этой неделе, но шансы на положительное решение невелики.

❓ Что в итоге?

В результате получается, что акции у миноритариев СМЗ все же будут изъяты, а в качестве компенсации им заплатят по 9,6 тыс. рублей за акцию. Этот случай создает опасный прецедент. Получается, что акции любой компании, которые вы купили на бирже, могут в любой момент изъять и выплатить компенсацию, назначенную судом. Дело еще не завершено, поэтому будем следить за продолжением, а главное — за реакцией Центрального Банка и инвесторов.