Золото на прошлой неделе продолжило рост на фоне слабых данных по инфляции и рынку труда. Инфляция в ноябре составила 2,7% против ожиданий 3,1% и 3% в сентябре, 2,7% - это минимальный уровень с марта 2021 года. При этом уровень безработицы в США вырос до 4,6%, максимального уровня за четыре года.
Такие макроэкономические данные увеличивают вероятность более агрессивного снижения процентной ставки ФРС США в наступающем году, что благоприятно для золота.
Вместе с золотом растут цены на остальные драгоценные металлы: серебро с начала года выросло на 132%, платина - на 131%, оба металла обновили исторические максимумы.
В понедельник золото выросло после критических переговоров между официальными лицами США и президентом Украины Владимиром Зеленским.
По словам старшего аналитика Kitco Metals Джима Уикоффа, золото находится под давлением фиксации прибыли и недельной ликвидации, поскольку некоторые трейдеры, купившие фьючерсы ранее, теперь их продают.
Специальный посланник США Стив Витков заявил, что "на переговорах по Украине был достигнут большой прогресс", в то время как американский чиновник сказал Reuters, что обе стороны приблизились к минимальным разногласиям между Россией и Украиной.
Серебро в понедельник выросло на 2,6% до 63,61 долларов за унцию после достижения рекордного максимума в 64,65 доллара в пятницу.
"Серебро лидирует среди всех драгоценных металлов. К концу года мы можем увидеть 65 долларов, и я могу предположить, что 70 долларов за унцию будет реальностью в начале первого квартала следующего года", - сказал старший рыночный стратег RJO Futures Боб Хаберкорн.
Во вторник котировки выросли после того, как отчет о занятости в США показал, что уровень безработицы вырос в прошлом месяце, усилив ожидания по поводу снижения ставок ФРС.
Доллар США, в тоже время упал до двухмесячного минимума, что сделало золото более доступным для держателей других валют. Эталонные 10-летние казначейские гособлигации США также утратили доходность.
Рост занятости в США восстановился в ноябре, но уровень безработицы составил 4,6% на фоне экономической неопределенности, вытекающей из агрессивной торговой политики президента Дональда Трампа. Опрос экономистов Reuters показал, что уровень безработицы составляет 4,4%.
В то же время число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики страны выросло за прошедший месяц на 64 тысячи при ожидаемом увеличении на 40 тысяч. В октябре при этом показатель упал на 105 тысяч.
Во вторник также были опубликованы данные о розничных продажах в США, объем которых в октябре не изменился по отношению к сентябрю. Прогноз при этом предполагал рост показателя в месячном выражении.
Рынки ожидают двух сокращений ставки ФРС США в 2026 году, как минимум, по 25 базисных пунктов каждый, что составит 59 базисных пунктов в следующем году.
Следующее заседание американского центробанка пройдет 27-28 января. По данным CME Group, 76% аналитиков ждут сохранения учетной ставки на текущем уровне в 3,5-3,75%. При этом по итогам мартовского заседания больше половины опрошенных трейдеров ждут понижения ставки на 25 или 50 базисных пунктов.
Инвесторы теперь ожидают ноябрьского индекса потребительских цен, который должен выйти в четверг, и индекса личных потребительских расходов, который должен выйти в пятницу.
В среду цены на золото выросло, в то время как серебро перешагнуло через 66 долларов в надежде на снижение ставок ФРС США после данных по рынку труда и увеличивающейся напряженности в США.
"Серебро тянет за собой золото... есть некоторое количество неопределившихся денег, которые сейчас вкладывают в золото, серебро, платину и палладий, - сказал Reuters аналитик Marex Эдвард Меир. - серебро по 70 долларов за унцию мы можем увидеть уже совсем скоро".
Президент США Дональд Трамп приказал заблокировать все подсанкционированные нефтяные танкеры, направляющиеся в Венесуэлу и покидающие ее, что стало последним шагом Вашингтона по изоляции правительства Николаса Мадуро.
В четверг золото снизились, после публикации более мягких, чем ожидалось, данных по инфляции в США.
Согласно официальным данным, годовая инфляция в США по итогам ноября замедлилась до 2,7% с 3% в сентябре при прогнозе 3,1%. Данные за октябрь не были подготовлены и не публиковались из-за шатдауна правительства.
"Теперь, когда инфляция падает быстрее, чем ожидалось, это снижает привлекательность золота, как защитного актива, после отчета CPI", - сказал Reuters аналитик рынка City Index and FOREX.com Фавад Разакзада.
По его словам, главная причина роста золота в течение последних лет, была связана с высокой инфляцией.
"Позитивный тренд в золоте сохраняется по-прежнему, и я ожидаю прорыв цен к 4500 и даже 5000 долларов США", - сказал вице-президент и стратег по металлам в Zaner Metals Питер Грант.
В наступающем году в центре внимания будет оставаться политика ФРС. По данным CME Group, 73% аналитиков ждут сохранения учетной ставки на текущем уровне в 3,5-3,75% на заседании в январе. При этом по итогам мартовского заседания больше половины опрошенных ждут понижения ставки - на 25 или 50 базисных пунктов.
В пятницу котировки продемонстрировало недельный рост, подкрепленный растущими ожиданиями снижения ставок ФРС США, в то время как серебро взлетело до очередного рекорда на недостатке предложения.
Золото завершило ростом вторую неделю подряд прибавив 1,36%, а серебро подпрыгнуло - на 8,84%. Серебро с начала 2025 года взлетело на 132%, значительно опережая рост золота на 65%.
"Золото и серебро обычно коррелируют с ориентацией на золото, но в последние два месяца мы видели в лидерах серебро.
Когда наблюдается такой диапазон несоответствия, люди начинают выбирать золото, которое должно догнать серебро в краткосрочной перспективе", - сказал Reuters главный трейдер U.S.Global Investors Майкл Матусек.
Макроэкономические данные еще больше подогрели оптимизм рынка по поводу снижения ставок ФРС, поскольку потребительские цены в США в ноябре выросли на 2,7% в годовом исчислении, что не соответствует прогнозу экономистов о повышении на 3,1%. А уровень безработицы вырос в ноябре до 4,6%, что стало самым высоким показателем с сентября 2021 года, сообщило ранее Министерство труда США.
"Мы увидели более худшие данные по инфляции чем ожидали, и слабый отчет по труду. Это подтверждает, что ФРС продолжит свой путь смягчения - сейчас это один из основных драйверов", - сказал главный рыночный стратег Blue Line Futures Филипп Стрейбл.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба