Представляем итоговый рейтинг турбулентности рынка. Топ-5 самых волатильных акций 2025 года наверняка будут пользоваться спросом у активных трейдеров и в 2026 году.
Волатильность не отпускает
Индекс МосБиржи закрывает год в минусе — потери бенчмарка превышают 5%. А в рамках периода было намного круче: на февральском пике года — за 3371 п., а на октябрьском дне — у 2431 п. То есть амплитуда колебаний индикатора широкого рынка в 2025 г. достигала 940 пунктов, или 28% по экстремумам. Год завершается немногим выше 2700 п.
Повышенная внутригодовая биржевая волатильность связана с сохраняющейся геополитической неопределенностью — в этом году было пять попыток договориться, но пока без явных результатов; монетарный цикл ЦБ пошел на разворот — ставка с прошлого декабря до текущего снизилась на 5 п.п., но этого оказалось недостаточно для переоценки рынка; валютная компонента пока под давлением — курс рубля с начала года +25%, и это снижало привлекательность акций экспортеров.
В будущем году есть вероятность геополитического прогресса. Цикл ЦБ наверняка продолжится, вплоть до 12% по ставке, а курсы инвалют способны развернуться вверх. На таких вводных таргет Индекса МосБиржи с учетом дивидендной компоненты — 3500 п., или +28% от текущих. Волатильность рынка даже на предполагаемом подъеме бенчмарка наверняка сохранится повышенной, а на самых турбулентных акциях активные трейдеры смогут хорошо заработать. Главное при работе с такими инструментами — не забывать про защитные стоп-заявки.
Топ-5 акций 2025 для активных трейдеров на 2026
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Рейтинг самых волатильных бумаг в составе индекса за 12 месяцев 2025 г. — в таблице:
Это самые стабильно волатильные акции в течение года. Например, частотность попадания в топ 75% означает, что бумаги 9 раз из 12 месяцев были самыми турбулентными среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Замыкают пятерку акции, вошедшие за год в 7 месячных рейтингов из 12. Остальные акции из списка индекса обладали меньшей амплитудой колебаний курсов и не вошли в обойму спекулянта.
Интересно — 3 из 5 бумаг в текущем рейтинге сохранились с рейтинга лидеров 2024 г. Значит, их устойчивая высокая волатильность подтверждается и наверняка сохранится в будущем году.
Средняя волатильность по выборке почти в два раза превышает параметр среднемесячной рисковости бенчмарка — 14,7% против 7,6%. То есть акции кратно обгоняли индекс как на спуске, так и на подъеме широкого рынка — активным трейдерам было где заработать.
Разберем кейсы бумаг — обозначим фундаментальные вводные корпораций, обрисуем техническую картину инструментов и с учетом их исторически высокой волатильности спрогнозируем курс акций на 2026 г.
ПИК. Оказались самыми волатильными акциями из состава индекса в 2025 г. Бумаги девелопера очень чувствительны к фактору монетарной политики ЦБ — стоимость фондирования в экономике и на кредитных рынках влияет на долговую нагрузку корпорации и продажи. Повышали волатильность внутри года факторы дивидендов и консолидации акций — в начале осени был обвал и очень волатильно из-за непонятных решений обнулить дивпрограмму и провести обратный сплит акций. Позже это отменили, и инвестиционная привлекательность акций восстановилась. Долгосрочный таргет — 700 руб., от текущих немногим ниже 500 руб. — это +43%.
По технике — на пике года по 828 руб., а на минимуме октября под 360 руб., или 57% по экстремумам. Действительно, отличная волатильность курса. На фоне ожиданий подъема широкого рынка в 2026 г. эти турбулентные акции наверняка будут двигаться быстрее бенчмарка, причем скорость может быть удвоенной — каждый процентный пункт изменения индекса способен приводить к скачкам курса акций до 2%. Например, при 3000 п. по индексу бумаги могут быть уже у 600 руб. Промежуточные сопротивления — ближайшее на 500 руб., далее у 530 руб., а потом уже открытое пространство для маневра вверх. Это на будущий год. А на этот — поддержка на пересечении динамической и статичной опорных чуть ниже 480 руб.
Мечел. Исторически очень волатильные акции. В 75% случаев были в нашем ежемесячном рейтинге турбулентности. Правда, летом их исключили из индекса, но они остались в поле зрения активных трейдеров. Факторы курса — слабая сырьевая ценовая конъюнктура, закредитованность корпорации и высокие ставки. Фундаментально пока все сложно, взгляд «Негативный»: оценочная стоимость по 62 руб. не предполагает потенциала, даунсайд от текущих 73 руб. порядка 15%. Это с точки зрения инвестиций. А вот активным трейдерам куда важнее момент и импульс, чем направление движения — спекулятивно можно зарабатывать как на росте, так и падении курса. Годовая амплитуда курса достигла 53%.
По технике — осенняя динамическая поддержка лишь на 70 руб. Это якобы далеко вниз от текущих, но для таких волатильных акций вполне нормально. При улучшении общего сентимента на рынке они наверняка пойдут вверх с ускорением, и ближайшее сопротивление на 80 руб. На круглых 3000 п. по индексу не исключается и подлет акций к 90 руб.
ВК. Там типично волатильно — представители ИТ-сектора обычно рассматриваются как ставка на рост рынка как бы с плечом. Однако при распродаже на широком рынке они закономерно падают быстрее. Годовая амплитуда колебаний — 52%. Факторы волатильного курса — высокие ставки в экономике и конкуренция с мессенджерами. По последнему фактору сейчас действуют ограничения на иностранные приложения, и в кейсе акций это оценивается со знаком плюс. Фундаментальный таргет на 2026 г. — 340 руб., или +18% от текущих под 290 руб.
По технике — осенний тренд восходящий, динамическая поддержка до конца этого года на 280 руб. А если рынок пойдет вверх (базовый сценарий 2026 г.), то акции быстро направятся на круглые 300 и дальше будут двигаться быстрее, выше и сильнее индекса. В первые месяцы 2026 г. активные трейдеры не удивятся даже движению на 330 руб.
Эн+. В этом году они регулярные участники топ-5 волатильности. Акции холдинговой компании для РУСАЛа стали волатильными из-за ограничений против «дочки» на фоне турбулентности рынка металлов и валют, ставок кредитования. На пике года было под 570 руб. В моменте они даже вырывались в абсолютные лидеры доходности всего рынка акций и за три первых месяца 2025 г. раллировали на 64%. А потом обвалились: в мае уже были ниже 340 руб., или -40% за два месяца. Сейчас курс около 450 руб. Если ориентироваться на фундаментальную оценку РУСАЛа, то потенциал «корпоративной надстройки» может быть и до +30%.
По технике — акции одними из первых вернулись в годовую восходящую формацию. А, например, Индекс МосБиржи недавно опять пытался прорвать годовой даунтренд, но пока так и не закрепился над нисходящей динамической линией сопротивления. На дневном таймфрейме сформирован большой треугольник, выход из которого вверх сулит быстрый взлет за 500 руб. Правда, для этого надо пройти преграду на 470 руб. — при подъеме широкого рынка им это будет под силу.
АФК Система. Холдинг, в составе которого много закредитованных «дочек», а значит, фактор ставок имеет принципиальное значение в его оценке. Монетизация стоимости материнской компании через выход на биржу непубличных активов затягивается по причине дорогого кредита в экономике. Фундаментальные целевые — 17 руб., это на 30% выше текущих у 13 руб. Однако для раскрытия такого потенциала ставка ЦБ должна быть куда ниже действующей. Скажем, это возможно через год при стоимости фондирования на 12%.
По технике — в уходящем году было и под 20 руб., и ниже 12 руб., или до 40% по экстремумам, что значительно больше амплитуды колебаний индекса. Превосходящая волатильность над рынком сохранится и в 2026 г. Кстати, они также были в прошлогоднем рейтинге турбулентности. Под занавес торгового года бумаги не удержались в локальном осеннем аптренде — поддержка на круглых 13 руб. Если вдруг ее сдадут, то могут быстро просесть к 12,8 руб., но это краткосрочно. А среднесрочно, с прицелом на первую половину года и при росте индекса, они, скорее всего, вновь будут впереди многих на подъеме. В качестве оптимистичного ориентира можно выделить область круглых 15 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба