В России в рамках западных санкций были заморожены облигации Telegram на сумму полмиллиарда долларов, что свидетельствует о финансовой зависимости мессенджера от страны, даже после того, как его основатель Павел Дуров попытался разорвать связи с Москвой.
В последние годы компания выпустила ряд облигаций, в том числе на сумму 1,7 млрд долларов в мае, для выкупа существующего долга. По словам источников, знакомых с переговорами Telegram с инвесторами, компания выкупила большую часть облигаций со сроком погашения в 2026 году.
Однако, по словам источников, компания заявила, что из-за западных санкций в центральном депозитарии ценных бумаг России заблокированы облигации на сумму 500 миллионов долларов.
Эти разоблачения подчеркивают, насколько Telegram по-прежнему зависит от российского капитала, а санкции осложняют погашение долгов и возможности выкупа акций.
Однако замораживание активов особенно неприятно для Дурова, который в последние годы стремился дистанцироваться от своей родной России, критикуя предположения о его зависимости от Кремля как «теории заговора».
Эти разоблачения появились на фоне того, как Дуров рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения акций компании, хотя эти планы были отложены из-за судебного разбирательства во Франции.
Родившийся в России владелец Telegram был назван «российским Марком Цукербергом» за то, что в 2007 году стал соучредителем самой популярной в стране социальной сети VKontakte.
Миллиардер заявил, что покинул компанию в 2014 году после того, как отказался передать данные некоторых украинских пользователей VK российским спецслужбам, продав свою долю в VK связанным с Кремлем организациям под давлением.
Примерно в то же время он основал Telegram, позже переведя группу в Дубай, утверждая, что она будет привержена свободе слова и будет противостоять вмешательству правительства.
Компания сообщила держателям облигаций, что погасит замороженную задолженность по истечении срока ее действия, после чего платежный агент и депозитарий облигаций решат, смогут ли быть произведены платежи российским держателям.
В отличие от более крупных американских конкурентов в Telegram работает менее 100 штатных сотрудников. Лишь недавно компания начала получать существенный доход от своих 1 миллиарда пользователей за счет рекламы и подписок.
Согласно ранее не публиковавшимся данным за первое полугодие, на 30 июня у Telegram было 910 млн долларов наличных средств и их эквивалентов, что на 142 млн долларов больше, чем годом ранее.
Дуров, имеющий французское и гражданство Объединенных Арабских Эмиратов, в 2024 году был подвергнут официальному расследованию в Париже в связи с предполагаемой неспособностью приложения бороться с преступностью, включая контент, связанный с насилием над детьми. Дуров отрицает какие-либо правонарушения.
Держатели облигаций Telegram внимательно следят за французским иском, чтобы выявить признаки того, что он может сорвать планы по проведению IPO, разработанные до начала судебного разбирательства во Франции.
Недавнее размещение облигаций компанией предоставляет инвесторам возможность приобрести акции при любом будущем размещении со скидкой до 20 процентов.
В ходе недавнего телефонного разговора с некоторыми держателями облигаций компания Telegram сообщила, что для проведения публичного размещения акций необходимо дополнительное разрешение дела, но при этом компания продолжает сотрудничать с властями и решительно оспаривать доводы Дурова.
Неаудированные финансовые отчеты, с которыми ознакомилась Financial Times, показывают, что мессенджер продолжает демонстрировать рост продаж, несмотря на сохраняющуюся угрозу его лидерству со стороны французских судебных разбирательств.
Согласно представленным документам, выручка Telegram в первом полугодии 2025 года выросла более чем на 65 процентов и составила 870 миллионов долларов по сравнению с 525 миллионами долларов за аналогичный период предыдущего года.
Почти треть выручки Telegram — или 300 миллионов долларов — поступила от так называемых эксклюзивных соглашений. Характер этих соглашений установить не удалось, но, согласно сообщениям Financial Times о предыдущих доходах Telegram, они были связаны с Toncoin, криптовалютой, тесно связанной с мессенджером.
Доходы от рекламы в первом полугодии выросли на 5 процентов и составили 125 миллионов долларов. Тем временем, доходы от премиум-подписок подскочили на 88 процентов до 223 миллионов долларов по сравнению со 119 миллионами долларов за тот же период 2024 года, поскольку увеличилось число платящих пользователей.
По словам двух источников, знакомых с ситуацией, компания сообщила держателям облигаций, что теперь она движется в правильном направлении для достижения своих финансовых целей на весь год, что подразумевает дальнейший рост во второй половине 2025 года. Один из источников сообщил, что Telegram планирует получить выручку в размере 2 млрд долларов в 2025 году.
Несмотря на операционную прибыль в размере почти 400 миллионов долларов, чистые убытки за полугодие составили 222 миллиона долларов, по сравнению с чистой прибылью в 334 миллиона долларов в первом полугодии 2024 года. Источник, знакомый с ситуацией, сообщил, что это произошло из-за необходимости списать стоимость своих запасов Toncoin, цена которого неуклонно падала в 2025 году на фоне общего спада на криптовалютном рынке.
Первоначально Toncoin разрабатывался внутри Telegram, но в настоящее время его разработка ведётся сообществом разработчиков открытого программного обеспечения после того, как в 2020 году проект столкнулся с проблемами регулирования со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
С тех пор Дуров публично продвигает эту криптовалюту, интегрируя функции Ton в Telegram и настаивая на том, что реклама в Telegram должна оплачиваться с помощью этой криптовалюты. Общая стоимость ее цифровых активов на конец июня составила 787 млн долларов, по сравнению с 1,3 млрд долларов на конец июня 2024 года.
Тем не менее, в ходе телефонной конференции с инвесторами, состоявшейся несколько недель назад, компания сообщила, что Дуров уделяет приоритетное внимание улучшению экосистемы Ton и дальнейшей интеграции криптовалюты в платформу Telegram в 2026 году.
Компания сообщила инвесторам, что с начала года продала Toncoin на сумму более 450 миллионов долларов. Недавно этот криптовалютный продукт был размещен на крупных биржах, таких как Coinbase, Kraken и Gemini.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба