🆕Мы корректируем вниз целевую цену по акциям ЛУКОЙЛа с 6900 руб./акц. до 6500 руб./акц. — с этого дня при покупке акций компании у инвестора нет права на получение промежуточного дивиденда за I полугодие 2025 г. Мы полагаем, что цена акций сегодня снизится примерно на размер промежуточного дивиденда. У нас сейчас «Нейтральный» взгляд на акции ЛУКОЙЛа.
➡️Промежуточный дивиденд за 2025 г. в размере 397 руб./акц. (доходность 7% на закрытие пятницы) будет выплачен номинальным держателям и доверительным управляющим не позднее 23 января, другим лицам — не позднее 13 февраля.
➡️За 2026 г. мы прогнозируем снижение дивидендных выплат на 36% год к году из-за ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка, а именно низких рублевых цен на нефть, риска потери части EBITDA (10%) из-за санкций и рассчитываем на объем выплаты дивидендов в размере 493 руб./акцию (доходность 9%).
«Нейтральный» взгляд
С учетом рисков мы нейтрально смотрим на акции ЛУКОЙЛа. Мы учитываем риск неблагоприятного развития событий из-за санкций США, включая блокирование средств от продажи до снятия санкции с ЛУКОЙЛа, — в активах в Болгарии, Ираке, Румынии (10% EBITDA). Мы используем дисконтирование денежных потоков компании (DCF) в качестве базового метода расчета целевой цены на 12 месяцев вперед. Наша новая целевая цена — 6500 руб./акц.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба