Европа осознаёт новую экономическую реальность: оборонные расходы больше не являются второстепенными, а становятся стратегическим приоритетом. События начала 2026 года подтвердили эту тенденцию, заставив европейские государства ускорить перевооружение и пересмотреть свою зависимость от внешней безопасности.
Инвесторы всё активнее вкладываются в оборонный сектор Европы, рассматривая его не как краткосрочную реакцию на отдельные кризисы, а как устойчивый мегатренд, который будет развиваться на протяжении как минимум следующего десятилетия. Резкий рост акций ведущих военно-промышленных компаний в первые недели 2026 года стал отражением этого сдвига. Доходность по многим бумагам приблизилась к 20% всего за несколько дней, и рынок дал понять, что воспринимает происходящее как начало нового цикла, а не временный всплеск.
По мнению Рафаэля Тюэна (Raphaël Thuin) из Tikehau Capital, в основе этого тренда лежит сразу несколько факторов. Один из ключевых — сохраняющаяся угроза со стороны России, которая, как он подчёркивает, никуда не исчезнет вне зависимости от того, будет ли достигнуто мирное соглашение по Украине. За десятилетия недоинвестирования европейская система безопасности оказалась в ослабленном состоянии, и теперь это приходится признавать открыто. Вопрос уже не в том, нужно ли восстанавливать оборонный потенциал, а в том, насколько быстро и масштабно это удастся сделать.
Еще один важный элемент — постепенный уход США от роли главного гаранта европейской безопасности. Независимо от того, какая администрация будет находиться у власти в Вашингтоне, ожидание того, что Соединенные Штаты и дальше будут оплачивать безопасность Европы, становится всё менее реалистичным. Это меняет стратегическое мышление в европейских столицах и напрямую отражается на инвестиционных потоках.
Дополнительный импульс оборонному сектору придали события начала 2026 года. Военная операция США в Венесуэле, приведшая к свержению Николаса Мадуро, вызвала резонанс далеко за пределами Латинской Америки. Почти одновременно обострились дискуссии вокруг статуса Гренландии после заявлений Дональда Трампа о её значении для национальной безопасности США. Эти слова вновь поставили под сомнение устойчивость трансатлантического союза и заставили европейцев задуматься о собственных возможностях безусловной защиты своих интересов.
На этом фоне Франция и Великобритания заявили о готовности направить войска на Украину в случае заключения мирного соглашения, что ещё раз подчеркнуло, насколько тесно переплетаются дипломатия и военная сила в нынешней международной обстановке. Аналитики отмечают, что все эти события выступают катализаторами для дальнейшего роста оборонных расходов, закрепляя решение Европы инвестировать в локализацию ключевых военных и технологических компетенций.
Рынок отреагировал быстро и уверенно. Акции таких компаний, как Rheinmetall, Leonardo, Saab, Hensoldt и других крупных игроков, продемонстрировали двузначный рост с начала года. За 2025 год общеевропейский индекс аэрокосмической и оборонной отрасли вырос более чем на 50%, и в 2026 году эта динамика пока не теряет импульса. При этом, несмотря на улучшение прогнозов по выручке и прибыли, европейские оборонные и военно-промышленные компании по-прежнему оцениваются дешевле своих американских аналогов, что делает сектор особенно привлекательным для долгосрочных инвесторов, готовых принять риски.
Эти риски, впрочем, вполне осознаются. Оборонный бизнес чувствителен к политическим решениям и резким изменениям геополитического фона. Возможное устойчивое мирное соглашение по Украине способно вызвать краткосрочную коррекцию, как это уже происходило в конце 2025 года. Однако многие инвесторы предпочитают смотреть на перспективу нескольких лет, а не месяцев, полагая, что масштаб задач по восстановлению европейского военного потенциала слишком велик, чтобы спрос на продукцию оборонно-промышленных компаний резко сократился.
Деньги в сектор приходят не только с фондового рынка. Существенную роль играют государственные обязательства, как на национальном уровне, так и со стороны Евросоюза. Программа Rearm Europe объемом около €800 млрд стала символом нового подхода к безопасности, где оборона рассматривается как общеевропейская задача. Одновременно растёт политическая поддержка идеи привлечения частного капитала, включая сбережения европейских домохозяйств, для финансирования проектов в области обороны, кибербезопасности и стратегической автономии.
Целевые показатели расходов впечатляют. Речь идет о достижении уровня в 2,5% ВВП на военные нужды, а с учётом смежных сфер безопасности и киберзащиты — до 5%. Реализация таких планов растянется на годы, но именно эта длительность делает тренд особенно устойчивым с точки зрения инвестиций.
Европейские оборонные компании выигрывают не только от внутреннего спроса. Они остаются крупными экспортерами, и рост глобальной напряженности подталкивает другие регионы мира к увеличению военных закупок. Формируется своего рода международная гонка вооружений, в которой Европа стремится занять более самостоятельную и конкурентоспособную позицию.
Аналитики отмечают, что в новой эпохе «жёсткой силы» европейские подрядчики выглядят всё более привлекательными по сравнению с американскими конкурентами. Им сопутствуют прямые бюджетные стимулы, более предсказуемая политика возврата капитала и растущий приоритет стратегической автономии. Для многих инвесторов это становится аргументом в пользу перераспределения средств именно в европейский оборонный сектор.
Даже если в краткосрочной перспективе рынок столкнется с волатильностью, долгосрочная логика остаётся прежней. После выполнения текущих контрактов, связанных с поддержкой Украины, Европе предстоит масштабное восстановление собственных вооруженных сил. Речь идёт не только о танках и боеприпасах, но и о системах ПВО, ракетных комплексах, авиации и военном флоте. Объём этих задач фактически гарантирует высокий спрос на продукцию оборонной промышленности на многие годы вперед.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба