Как сообщает Goldhub, управляемый Всемирным советом по золоту, в 2025 году глобальные инвесторы направили рекордные $89 млрд в ETF, обеспеченные физическим золотом, поскольку цена на золото достигла новых максимумов, а спрос на активы-убежища усилился, что привело к беспрецедентному росту активов под управлением и торговой ликвидности.
Резкий рост инвестиций последовал за годом, в течение которого цена на золото 53 раза побила рекорды, показав лучшие годовые результаты с 1979 года. В результате глобальные активы под управлением золотых ETF удвоились к концу года, достигнув рекордных 559 миллиардов долларов, а общий объем активов вырос до исторического пика в 4 025 тонн по сравнению с 3 224 тоннами в 2024 году.
Это был второй по величине год по спросу на золотые ETF за всю историю наблюдений, при этом уровни накопления были ниже, чем в предыдущие периоды экстремального финансового стресса.
В течение года большая часть глобального притока средств пришлась на североамериканские фонды, в то время как азиатские активы почти удвоились, а в Европе также наблюдался высокий спрос. Интерес инвесторов был обусловлен растущим спросом на активы-убежища на фоне эскалации глобальных торговых споров, геополитической напряженности и волатильности финансовых рынков, а также импульсными покупками по мере роста цен на золото.
Снижение альтернативных издержек также поддержало приток средств, поскольку доходность казначейских облигаций США снизилась, а доллар ослаб.
Импульс сохранился и в декабре, который стал седьмым подряд месяцем положительного притока средств в глобальные золотые ETF. В течение месяца глобальные фонды зафиксировали приток средств в размере 10 миллиардов долларов, причем наибольший рост наблюдался в Северной Америке, а также в Азии и Европе.
Благодаря сохраняющейся устойчивости цен на золото и стабильному притоку средств, активы глобальных золотых ETF под управлением выросли на 5% в декабре, а объем активов увеличился на 2%, отметили в Goldhub.
В декабре в Северной Америке наблюдался седьмой месяц подряд приток капитала, увеличившийся на $6 млрд, что значительно выше среднего месячного показателя с начала года в $6 млрд. Изменение ожиданий относительно денежно-кредитной политики США и сохраняющийся спрос на активы-убежища поддержали активность инвесторов.
На декабрьском заседании Федеральной резервной системы США было принято решение о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов, при этом представители регулятора дали понять, что возможности для дальнейшего снижения ограничены. Однако возобновление программы покупки векселей ФРС было воспринято рынками как форма смягчения, которая поддержит ликвидность. Ожидания дальнейшего смягчения также усилились в преддверии предполагаемого назначения нового председателя Федеральной резервной системы в начале 2026 года.
Геополитическая напряженность, включая развитие отношений США с Венесуэлой и Нигерией, усилила спрос на активы-убежища. В то же время опасения по поводу волатильности, связанной с ростом фондового рынка, обусловленным искусственным интеллектом, поддержали интерес к золоту, которое обычно считается имеющим низкую корреляцию с акциями.
Североамериканские золотые ETF зафиксировали приток средств в размере $51 млрд5 за год, что является самым сильным результатом за всю историю и составляет почти 57% от мирового притока. Активы под управлением и объемы инвестиций в регионе достигли рекордных максимумов.
Европейские фонды продолжили приток средств в декабре, увеличив его на $1 млрд, в первую очередь за счет Великобритании и Швейцарии. Усиление геополитической напряженности и зашедшие в тупик переговоры между Россией и Украиной поддержали спрос, а продолжающаяся устойчивость цен на золото также стимулировала инвестиции.
Укрепление валюты по отношению к доллару повысило интерес к продуктам с валютным хеджированием, особенно в Швейцарии. По данным Goldhub, общий приток средств в Европу в 2025 году составил $12 млрд, что стало второй по величине годовой приток за всю историю региона.
Азиатские золотые ETF привлекли $2,5 млрд в декабре, продолжив приток средств четвертый месяц подряд. В течение месяца Индия лидировала по региональному спросу, зафиксировав самый большой месячный приток средств за всю историю наблюдений и демонстрируя положительный приток уже восемь месяцев подряд.
Инвесторы в Китае и Японии также продолжали добавлять золотые ETF в свои портфели, чему способствовали продолжающаяся геополитическая напряженность и рост цен на золото. В Китае объявленная в ноябре реформа налога на добавленную стоимость продолжала стимулировать покупателей ювелирных изделий с инвестиционными мотивами к переходу на золотые ETF.
За весь год приток средств в азиатские золотые ETF достиг $25 млрд, превысив общий приток, зафиксированный в период с 2007 года, когда в регионе был зарегистрирован первый фонд, по 2024 год.
В декабре фонды в других регионах зафиксировали приток средств в размере $200 млн, в основном за счет Турции и Австралии. Это увеличило годовой приток средств на этих рынках до $902 млн, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений.
В тоннажном выражении объемы мировой торговли золотом в среднем составили 3247 тонн в день в 2025 году, что на 8% больше, чем годом ранее, и является рекордным показателем. Хотя объемы внебиржевой торговли в целом оставались на прежнем уровне, торговля на биржах и активность ETF показали сильный рост.
Данные по позициям показали, что общие чистые длинные позиции на товарной бирже выросли на 15% в декабре до 683 тонн. Чистые длинные позиции управляющих активами увеличились до 395 тонн, а другие чистые длинные позиции выросли до 288 тонн, что отражает сильный рост цен на драгоценные металлы в течение месяца. Однако, несмотря на более высокую цену на золото, чистые длинные позиции управляющих активами оставались на 30% ниже, чем в конце 2024 года, сообщила компания Goldhub.
C начала года SPDR Gold Trust (GLD), крупнейший в мире ETF, инвестирующий в слитки, вырос на 66,5%. Между тем VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), крупнейший ETF, инвестирующий в акции золотодобывающих компаний, подорожал в этом году на 166%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба