Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock завершила четвёртый квартал на рекордной ноте, зафиксировав рост активов под управлением (AUM) до исторического максимума в $14,04 трлн.
Финансовые результаты превзошли ожидания аналитиков Уолл-стрит, чему способствовало мощное ралли на рынках, рост доходов от комиссий и устойчивый приток капитала в ключевые инвестиционные продукты компании.
Благоприятная рыночная конъюнктура сыграла ключевую роль в успехе компании. Американские фондовые рынки демонстрировали уверенный рост на фоне повышенного интереса к технологиям искусственного интеллекта, ослабления инфляционного давления, ожиданий снижения процентных ставок и сохранения устойчивых темпов экономического роста. Эти факторы способствовали притоку средств в биржевые инструменты и возвращению инвесторов к низкозатратным индексным стратегиям, которые традиционно являются сильной стороной BlackRock.
Смягчение инфляции и охлаждение рынка труда повлияли и на денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы США (ФРС), риторика которой стала звучать более мягко. Это, в свою очередь, привело к значительному притоку капитала в продукты с фиксированным доходом. За квартал инвестиции в облигационные инструменты BlackRock составили почти $84 млрд, тогда как приток в акции превысил $126 млрд, оставшись примерно на уровне прошлого года. В целом долгосрочные чистые приток денежных средств достиг около $267,8 млрд, а по итогам всего года компания зафиксировала рекордные $698 млрд чистых поступлений.
Основным драйвером органического роста BlackRock остаётся бизнес биржевых фондов, прежде всего линейка iShares. ETF продолжают набирать популярность среди инвесторов, стремящихся получить диверсифицированный доступ к рынкам при минимальных издержках. Одновременно с этим заметно выросли доходы от вознаграждений за результаты управления: за отчётный период они увеличились на 67% и достигли $754 млн, после значительного роста и в третьем квартале. Это указывает на успешную работу компании не только в пассивном сегменте, но и в более доходных стратегиях.
Несмотря на сильные показатели, динамика акций BlackRock в текущем году остаётся более сдержанной по сравнению с широким рынком.
В условиях давления на комиссии в сегменте индексных продуктов управляющие активами ищут способы диверсифицировать источники дохода. BlackRock делает ставку на развитие Private Equity, включая недвижимость и инфраструктурные проекты, уделяя особое внимание активам, связанным с искусственным интеллектом, таким как дата-центры и энергетическая инфраструктура. Эта стратегия направлена на привлечение более крупного и долгосрочного капитала, а также на формирование стабильных и более маржинальных потоков доходов по сравнению с традиционными публичными рынками.
В четвёртом квартале бизнес BlackRock в сфере частного инвестиционного капитала привлёк более $12,7 млрд. Компания поставила амбициозную цель — собрать совокупно $400 млрд в этом сегменте к 2030 году. В рамках реализации этой стратегии BlackRock также объявила о планах включить частные активы в пенсионные программы, что может существенно расширить базу инвесторов. Частные активы приносят значительно более высокие комиссии, чем ETF, и рассматриваются как важное дополнение к основному бизнесу компании.
Рост активов под управлением с $11,55 трлн годом ранее до более чем $14 трлн стал возможен не только благодаря притокам капитала, но и за счёт роста рыночной стоимости активов на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставок ФРС. Это напрямую отразилось на финансовых результатах. Общая выручка BlackRock, значительная часть которой формируется как процент от объёма активов под управлением, выросла до $7 млрд против $5,68 млрд годом ранее, превысив прогнозы аналитиков. При этом расходы компании также заметно увеличились, достигнув $5,35 млрд по сравнению с $3,6 млрд в прошлом году.
Скорректированная чистая прибыль за квартал составила $2,18 млрд, или $13,16 на акцию, что значительно выше показателей аналогичного периода прошлого года и ожиданий рынка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба