📊 Динамика перевозки грузов по ЖД — важныйиндикатор состояния экономики (особенно, ее промышленной и сырьевой частей). В 24 году на ЖД пришлось почти 83% грузооборота страны (без учета трубопроводных поставок).
📉 В 25 году погрузка на сети РЖД сократилась на 5,6% г/г.
Цифра не вызывает большого удивления. Вспоминаем отчеты угольщиков, металлургов и строителей. Там падали не только цены, но и объемы сбыта.
Теперь пройдемся по категориям грузов. Самое сильное снижение год к году показали:
⛏️ Лом и черные металлы:-32,2% и -17,7%
🏭 Промышленное сырье: -16%
Кокс: -15,4%
🏗 Цемент и строительные грузы: -12,3% и-10,5%
🌾 Зерно: -12,2%
Умеренно припали перевозки лесных и химических грузов, а также, каменного угля. Проблемы в зерне связаны с неурожаем 1 полугодия.
Растущих категорий всего две:
🌱 Удобрения:+3,8%
⛏️ Цветная руда и сера: +5,1%
❗️Отдельно отмечу снижение на 5% по нефтяным грузам. Прилеты на НПЗ оказали влияние, но оно не так велико, как раздували некоторые СМИ.
🇨🇳 Еще один интересный факт: погрузка на восточном направлении растет на 6,5% г/г. Переориентация экспорта в Азию продолжается. Особенно активно процесс идет в удобрениях (+62,6%).
✔️ В отдельно взятом декабре погрузка снизилась на 4,8% г/г. Однако, начиная с середины лета, помесячная динамика стабилизировалась с легким уклоном вверх. Видна корреляция между погрузкой и ключевой ставкой ЦБ. Именно ставка сейчас играет решающую роль в экономике.
🤯 Хотите флэшбэк из прошлого? Когда на бирже торговался Глобалтранс, мы следили за ставкой аренды полувагонов . Так вот,с января по декабрь 25 года она рухнула в 3,3 раза! Практически до ковидных минимумов. Осенью падение замедлилось, ставка почти вышла на плато. Это согласуется со статистикой погрузки и сигнализирует, если не о начале разворота, то о приближении дна.
📌 Год к году цифры печальные, но экономика уже начинает показывать первые признаки оживления. Хорошая точка входа в акции черных металлургов может быть где-то рядом. Но торопиться не стоит, цены на сталь все еще низкие, а отчеты за 4 квартал будут слабые.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба