В 2025 году рост российского IT-сектор замедлился из-за роста ключевой ставки, роста налогов и сокращения мер господдержки. В результате в третьем квартале выручка снизилась у большинства представителей сектора. Посмотрим, как сейчас чувствуют себя отечественные технологические компании, и интересны ли их акции в новом году.
📈 Перспективы рынка онлайн-торговли
По данным АТОН, в 2025 году рынок онлайн-торговли в России вырос на 27%, до 16 трлн руб. В 2026 году, по прогнозам, рост продолжится, и рынок увеличится еще на 20%.
Основные драйверы роста:
➖ развитие инфраструктуры маркетплейсов
➖ спрос на качественную розницу вне крупных городов
➖ рост потребления за счет снижения ключевой ставки
При этом у маркетплейсов есть ряд проблем, которые могут серьезно повлиять на работу бизнеса в новом году. Среди них:
➖ уход селлеров с рынка из-за роста НДС для малого и среднего бизнеса
➖ удорожание ассортимента из-за борьбы с серым импортом
➖ сокращение дешевой рабочей силы из-за ужесточения миграционной политики
➖ разговоры о необходимости более жесткого регулирования отрасли
На российском рынке торгуются акции Яндекса #YDEX и Озона #OZON, как основных представителей рынка онлайн-торговли. В 2025 году их акции выросли на на 19% и 39% соответственно.
🖥 Производители ПО
Российские производители ПО в последний год столкнулись с рядом трудностей. Среди них: рост ключевой ставки, сокращение бюджетов покупателей на ПО, сокращение мер господдержки и проблемы интеграции с ранее используемой инфраструктурой.
На наш взгляд, эти проблемы останутся и в 2026 году, пока ситуация в экономике не нормализуется. В прошлом году акции всех представителей отрасли рухнули на 27-60%. В новом году хорошую динамику показывают только Аренадата #DATA и Позитив #POSI из-за хороших прогнозов аналитиков.
Мнение IF Stocks:
На наш взгляд, в 2026 году IT-сектор будет оставаться в боковике за исключением отдельных компаний. Вероятны отскоки сильно упавших акций (например Позитива) на фоне хороших новостей. При этом долгосрочно мы не видим идеи в производителях ПО, а наиболее интересными для нас выглядят только бумаги Яндекса.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба