Хедж-фонды ожидают падения курса иены до 165 иен за доллар, ожидая вмешательства японских властей. Министр финансов Японии предупредил после падения иены до самого низкого уровня за 18 месяцев, что побудило инвесторов покупать опционы пут для защиты и спекуляций.
Хедж-фонды не обращают внимания на предупреждения о возможных интервенциях иены и активно торгуют валютными опционами, ожидая, что курс иены может упасть до 165 иен за доллар до того, как японские власти вмешаются.
В среду министр финансов Японии и главный валютный руководитель страны выступили с новыми предупреждениями на фоне падения иены до самого низкого значения по отношению к доллару за последние 18 месяцев. Планы премьер-министра Санаэ Такаичи по проведению досрочных выборов усилили ожидания дальнейшего укрепления доллара и иены, поскольку инвесторы рассматривают получение большинства в парламенте как новый мандат для проведения политики стимулирования экономики. К 12:25 четверга по гонконгскому времени пара выросла на 0,1% до 158,55 после снижения на 0,4% в предыдущий день.
«Спрос на инструменты с более высоким курсом USD/JPY остается высоким, и мы видим стабильное сочетание прямых покупок опционов и использование заемных средств в расчете на возможное вмешательство центрального банка в диапазоне 160-165», — отметил Сагар Самбрани, старший трейдер по валютным опционам в Nomura International Plc в Лондоне.
Он имел в виду инструменты с заемными средствами, такие как обратные нокаут-опционы, которые завершаются без стоимости при пробое определенного уровня и более выгодны, чем стандартные колл-опционы.
Согласно данным Depository Trust and Clearing Corp., в среду объем торгов опционами с номинальной стоимостью более 100 миллионов долларов был более чем вдвое выше для колл-опционов, которые приносят прибыль при росте пары, чем для пут-опционов, доход которых увеличивается при падении пары. Эта тенденция продолжилась и в четверг: к 12:10 гонконгского времени объем торгов колл-опционами с той же номинальной стоимостью по-прежнему более чем вдвое превышал объемы торгов пут-опционами на DTCC. Такой дисбаланс указывает на бычий настрой в отношении пары доллар-иена, несмотря на её рост до уровней, наблюдавшихся в июле 2024 года, когда Министерство финансов Японии провело интервенцию для поддержки японской валюты.
Быстрый рост курса и угроза интервенций заставили некоторых инвесторов покупать пут-опционы для хеджирования рисков и спекуляций. Последняя интервенция Японии длилась два дня, в результате чего курс доллара к иене упал на 2,6% с пика в 161,76 в первый день.
«Некоторые инвесторы ищут краткосрочную защиту от снижения цен на фоне опасений по поводу возможного вмешательства», — заявил Мукунд Дага, руководитель глобального отдела валютных опционов в Barclays Bank Plc.
Хедж-фонды увеличили количество коротких позиций по иене максимально с 2015 года на фоне ожиданий досрочных выборов
Трейдеры ожидали победы премьер-министра Санаэ Такаичи на выборах и последующих мер по стимулированию экономики, что могло привести к увеличению бюджетного дефицита.
На прошлой неделе хедж-фонды значительно увеличили ставки на падение курса иены, достигнув рекордного уровня более чем за десять лет. Это произошло на фоне ожиданий досрочных выборов в Японии, которые могли повлиять на фискальную политику страны.
Согласно отчёту Комиссии по торговле товарными фьючерсами, за период с 4 по 13 января чистые короткие позиции по иене выросли на 35 624 контракта. Это стало максимальным показателем с мая 2015 года и первым увеличением медвежьих ставок за последние пять недель.
Японская валюта упала до самого низкого значения с июля 2024 года. Трейдеры ожидали победы премьер-министра Санаэ Такаичи на выборах и последующих мер по стимулированию экономики, что могло привести к увеличению бюджетного дефицита. Снижение курса иены вызвало предположения о возможном вмешательстве со стороны властей для стабилизации ситуации, особенно после того как курс приблизился к 160 иен за доллар — уровню, на котором власти ранее проводили интервенции.
«Эти данные демонстрируют, что недавний рост курса доллара к иене был обусловлен спекуляциями», — отметил Хироюки Мачида, директор по продажам иностранной валюты и сырьевых товаров в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. в Токио. «Это создаёт условия для возможных интервенций со стороны властей».
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба