Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за декабрь и 2025 г.
Ключевые показатели за 2025 в сравнении год к году
• Чистые процентные доходы выросли на 17,7%, до 3,1 трлн руб. на фоне роста объема работающих активов.
• Чистые комиссионные доходы снизились на 2,6%, до 726,8 млрд руб. Такая динамика объясняется высокой базой прошлого года, связанной с единовременным признанием доходов по корпоративным клиентам и ростом популярности программы «СберСпасибо».
• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили 569,4 млрд руб. На динамику данного показателя г/г существенное влияние оказало укрепление рубля.
• Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,5% против 1,5% за 2024 г.
• Операционные расходы выросли на 16,1%, до 1,1 трлн руб. Отношение расходов к доходам составило 29,5% за 12 месяцев 2025 г.
• Чистая прибыль Сбера выросла на 8,4%, до 1,69 трлн руб. при рентабельности капитала в 22,1%. Прибыль до налога на прибыль выросла на 13,6% за аналогичный период.
Ключевые показатели за декабрь в сравнении год к году
• Чистые процентные доходы в декабре выросли на с 21,7%, до 298 млрд руб.
• Чистые комиссионные доходы сократились на 2,4% и составили 70,6 млрд руб.
• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили 78,1 млрд руб.
• Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов — 1,9% против 1,6% годом ранее.
• Операционные расходы составили 140,8 млрд руб. и увеличились на 26,1%.
• Чистая прибыль выросла на 7,1% и составила 125,9 млрд руб.
• Базовый и основной капитал снизились на 0,4% до 6,7 и 6,8 трлн руб. за месяц соответственно. Общий капитал вырос на 2,1% в основном за счет заработанной чистой прибыли и составил 7,7 трлн руб.
• Коэффициенты достаточности базового и основного капитала снизились на 0,1 п.п. за месяц, до 11,6% и 11,9% соответственно. Коэффициент достаточности общего капитала увеличился на 0,2 п.п. за месяц, до 13,5% на конец отчетного периода.
Взгляд БКС. В декабре чистая прибыль составила 125,9 млрд рублей, рост на 7,1% г/г. За год показатель составил 1694 млрд рублей, ROE — 22,1%. Очень хорошие результаты по чистому процентному доходу — рост на 21,7% г/г в декабре, при этом кредитный портфель вырос только на 9% за год, значит чистая процентная маржа сохраняется на высоком уровне несмотря на снижение ставок.
Внутри кредитов неплохо рос корпоративный портфель — на 0,7% за месяц. В рознице очень сильно выросла ипотека — сразу на 3,9% за месяц — очевидно сказывается эффект повышенного спроса перед ужесточением правил выдачи. При этом в потребах и кредитных картах наблюдалось снижение портфеля — на 1% и 1,8% за месяц соответственно. Качество кредитного портфеля остается стабильным, при этом отмечаем довольно высокие расходы на резервы в декабре — 78 млрд, или 14% всех расходов на резервы за год. Операционные расходы выросли в декабре на 26%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба