После вялой первой половины 2025 г. акции компаний сектора здравоохранения продемонстрировали рост, показав лучшие результаты среди 11 секторов S&P 500 за последние шесть месяцев.
В значительной степени этот отскок был обусловлен растущим спросом на препараты для снижения веса, такие как агонисты GLP-1 и препараты на основе семаглутида, включая Ozempic, Wegovy, Zepbound и Mounjaro.
Хотя популярность этих инъекционных препаратов достигла пика в 2025 г, недавно одобренная Federal Drug Adnministrtation (FDA) таблетированная форма препаратов для снижения веса может стать еще более значительным катализатором в 2026 г.
Для инвесторов, стремящихся получить доступ к этим препаратам, многие крупные фармацевтические компании, работающие в этом секторе, могут значительно улучшить ваши портфели в предстоящем году. Однако один биржевой инвестиционный фонд (ETF) — Roundhill GLP-1 & Weight Loss ETF (OZEM) — предлагает комплексное решение, объединяя портфель ведущих компаний, занимающихся производством и продажей препаратов для снижения веса.
Увлечение американцев снижением веса стимулирует масштабный рост
Консалтинговая фирма Grand View Research прогнозирует рост рынка препаратов GLP-1 со среднегодовым темпом роста в 18,54% в период с 2024 по 2030 г, что приведет к увеличению глобальной рыночной стоимости с $13,84 до $48,84 млрд.
Между тем, Северная Америка доминирует на рынке препаратов для снижения веса, основанных на агонистах GLP-1, на ее долю приходится почти 76% общей выручки.
Этот рост уже ощутили на себе акционеры компаний, доминирующих в этой области, включая Novo Nordisk (NYSE: NVO), производителя Ozempic и Wegovy, и Eli Lilly (NYSE: LLY), производителя Zepound и Mounjaro.
И хотя Pfizer (NYSE: PFE) не столь заметна в сфере препаратов для похудения, недавно она удвоила свои усилия в этой отрасли, подписав в декабре 2025 г лицензионное соглашение на сумму $2,1 млрд с китайской фармацевтической компанией на разработку своей таблетки для похудения на ранней стадии разработки.
Эти таблетки, как и их инъекционные аналоги, станут важным катализатором для будущего отрасли. В ходе телефонной конференции по итогам третьего квартала прошлой осенью Дэн Сковронски, главный научный и медицинский директор Eli Lilly и президент Lilly Immunology, подчеркнул важную роль, которую эти таблетки будут играть в будущем.
В частности, Сковронски отметил «цель — достичь эффективности, аналогичной монотерапии инъекционным GLP-1, в удобной для ежедневного применения форме таблеток».
Сковронски добавил, что «мы ожидаем результатов до шести исследований III фазы к концу 2026 года» и «ожидаем, что ретатрутид обеспечит более глубокое и быстрое снижение веса, чем существующие препараты от ожирения, даже более эффективное, чем тирзепатид», рецептурный препарат, продаваемый под торговыми названиями Mounjaro и Zepbound.
Это, вероятно, будет способствовать дальнейшему росту выручки этих крупных фармацевтических компаний, что уже привело к появлению 46 млн клиентов для Novo Nordisk, по словам генерального директора Майка Дустдара, включая «примерно на 3 млн человек больше, получающих наше лечение GLP-1, по сравнению с показателями всего 12 месяцев назад».
Фонд Roundhill GLP-1 & Weight Loss ETF обеспечивает доступ к основным игрокам на рынках GLP-1 и семаглутида. За последний год тематический фонд вырос почти на 52%, включая рост почти на 75% с момента достижения годового минимума 8 апреля 2025 г.
Значительная часть этого роста объясняется недавними результатами трех вышеупомянутых крупных фармацевтических компаний — Novo Nordisk, Eli Lilly и Pfizer, — на долю которых приходится почти 40% общего веса ETF, при этом NVO и LLY занимают две крупнейшие позиции в целом.
Четвертая по величине позиция в портфеле OZEM, с весом 4,41%, — Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX), — в настоящее время проводит продвинутые клинические испытания своего двойного агониста GLP-1/GIP, VK2735, для лечения ожирения и метаболических расстройств. Препарат доступен как в инъекционной, так и в пероральной формах.
Кроме того, компания Amgen (NASDAQ: AMGN) — девятая по величине позиция в портфеле ETF с долей 3,58% — разрабатывает свой препарат для снижения веса MariTide, который отличается от ежедневных или еженедельных процедур тем, что предполагает ежемесячное или ежеквартальное дозирование. В настоящее время этот препарат находится на поздней стадии клинических испытаний III фазы для лечения ожирения.
Вишенкой на торте является то, что Roundhill GLP-1 & Weight Loss ETF также включает в себя акции AstraZeneca (NASDAQ: AZN) и Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN). Первая в настоящее время ожидает одобрения FDA для ряда пероральных ежедневных агонистов GLP-1, а вторая разрабатывает комбинированные методы лечения, использующие их антитела, сохраняющие мышечную массу, тревогрумаб и гаретосмаб, наряду с препаратами GLP-1, такими как Wegovy и Ozempic, для улучшения снижения жировой массы при сохранении мышечной массы.
Что думает Уолл-стрит об OZEM
Этот ETF, имеющий чистую комиссию в размере 0,59%, получает совокупную оценку «Умеренная покупка». Средний дневной объем торгов может быть небольшим, всего 34 525 акций, но институциональные покупатели были более активны, чем продавцы, за последний год: приток составил $7,18 млн против оттока всего $271 390.
Текущий объем коротких позиций в 6,3% — или 89 526 из 1,5 млн акций фонда в обращении — не является незначительным. Но из 13 консенсусных оценок компаний в его портфеле 11 присваивают ETF рейтинг «Покупка» или «Умеренная покупка», в то время как только две присваивают ему рейтинг «Держать», и ни одна не оценивает его как «Продажа», указывает marketbeat.com.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба