Акции Microsoft (NASDAQ: MSFT) демонстрировали впечатляющие темпы роста, несколько раз поднимаясь более чем на 30% менее чем за 2 месяца, особенно в 2015 и 2023 годах. Эти стремительные взлёты щедро вознаграждали инвесторов во время сильных восходящих трендов. Если исторические закономерности верны, грядущие катализаторы могут подтолкнуть акции Microsoft к новым впечатляющим пикам, укрепив её репутацию компании с устойчивым ростом и значительным созданием акционерной стоимости.
Бум искусственного интеллекта (ИИ) принёс с собой ослепительные инновации и огромные счета за электроэнергию. По мере того, как по всей территории США появляется всё больше центров обработки данных, обеспечивающих работу всего, от облачных вычислений до генеративного ИИ, местные сообщества всё больше беспокоятся о перегруженных электросетях и растущих расходах на коммунальные услуги. В условиях этого противоречия между техническим прогрессом и проблемами потребителей компания Microsoft выступила с заметным обещанием, направленным на изменение ситуации.
В начале этой недели Microsoft обязалась не только покрывать расходы на энергоснабжение своих центров обработки данных, но и восполнять больше воды, чем она потребляет, а также увеличивать местные налоговые поступления. Президент Microsoft Брэд Смит подчеркнул, что технологический гигант заранее заключит соглашения с коммунальными службами, чтобы они могли модернизировать инфраструктуру, не перекладывая расходы на электроэнергию на потребителей. Даже президент США Дональд Трамп приветствовал Microsoft как первую технологическую компанию, которая взяла на себя такие обязательства.
Итак, делает ли эта стратегия, ориентированная на потребителя, инвестиции в Microsoft ещё более привлекательными прямо сейчас?
О компании Microsoft
Основанная в 1975 году Биллом Гейтсом и Полом Алленом, компания Microsoft превратилась из скромной компании-разработчика программного обеспечения в мирового лидера в области технологий. Компания со штаб-квартирой в Редмонде, штат Вашингтон, оказала значительное влияние на современные вычислительные технологии благодаря широко используемым продуктам, таким как Windows, Office, Teams и Xbox, которые стали неотъемлемой частью жизни людей, их работы, общения и развлечений.
Со временем Microsoft расширила сферу своей деятельности, инвестировав значительные средства в облачные вычисления через платформу Azure, что помогло предприятиям работать более эффективно и в цифровом формате. Сейчас компания ускоряет своё продвижение в области искусственного интеллекта, внедряя инструменты на базе ИИ на всех своих платформах, чтобы повысить производительность и изменить взаимодействие пользователей с технологиями.
Тем не менее, несмотря на то, что лидерство Microsoft и быстрые инновации в области облачных технологий и искусственного интеллекта не вызывают сомнений, в последнее время акции MSFT не пользуются такой же популярностью у инвесторов. Даже несмотря на то, что Microsoft является одной из самых ценных компаний в мире с рыночной капитализацией около $3,4 трлн, её акции находятся под давлением. После завершения 2025 года с умеренным ростом на 7%, акции компании споткнулись в 2026 году, снизившись с начала года на 5%.
Напротив, более широкий индекс S&P 500 (SPX) демонстрирует гораздо более оптимистичную картину, поднявшись примерно на 17% в 2025 году и по-прежнему показывая рост на 1,4% в текущем году. Отставание акций MSFT отражает сочетание общей слабости в секторе программного обеспечения, фиксации прибыли инвесторами после длительного ралли и растущих опасений по поводу значительных расходов Microsoft в связи с увеличением агрессивных инвестиций в искусственный интеллект.
Подробности отчёта о доходах Microsoft за I квартал
Microsoft начала 2026 финансовый год с впечатляющим импульсом, объявив 29 октября о результатах I квартала, которые значительно превзошли прогнозы Уолл-стрит как по объёму продаж, так и по прибыли. Компания получила выручку в размере $77,7 млрд, что на 18% больше, чем в предыдущем году, и превысила ожидания аналитиков в $74,96 млрд. Эти высокие показатели были достигнуты благодаря устойчивому спросу на облачные сервисы Azure, а также растущему внедрению инструментов на базе искусственного интеллекта, таких как Microsoft Copilot, в предприятиях по всему миру.
Лидером по результатам вновь стало подразделение Intelligent Cloud, в которое входит Azure и которое зафиксировало выручку в размере $30,9 млрд, что на 28% больше, чем в предыдущем году. Сам Azure вырос на 40%, что отражает быстрый переход бизнеса к облачным вычислениям и решениям искусственного интеллекта. В то же время сегмент «Производительность и бизнес-процессы» продемонстрировал здоровый рост: выручка выросла на 17% по сравнению с предыдущим годом и составила $33 млрд, чему способствовала продолжающаяся сильная динамика Microsoft 365 Commercial и Dynamics 365.
Сегмент «Более персональные вычисления», который включает Windows, поисковую рекламу, устройства и игры, также продемонстрировал стабильные результаты, вырос на 4% до $13,8 млрд, продемонстрировав устойчивость в категории, которая обычно характеризуется более медленным ростом. Что касается прибыльности, Microsoft сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $4,13, что на 23% больше, чем в прошлом году, и значительно превысила консенсус-прогноз в $3,65, с учётом затрат, связанных с инвестициями в OpenAI.
В дополнение к своим высоким финансовым результатам, Microsoft вернула акционерам $10,7 млрд в виде дивидендов и выкупа акций в течение квартала. Однако, несмотря на хорошие показатели, 30 октября акции софтверного гиганта упали примерно на 6%, поскольку инвесторы сосредоточили своё внимание на растущих расходах компании. Финансовый директор Эми Худ сообщила, что капитальные затраты в I квартале достигли $34,9 млрд, что на 74% больше, чем годом ранее, и указала, что рост капитальных затрат в 2026 финансовом году превысит показатель 2025 года.
По мере того, как Microsoft ускоряет инвестиции в создание инфраструктуры искусственного интеллекта, необходимой для удовлетворения растущего спроса, некоторые инвесторы выразили обеспокоенность по поводу того, насколько ещё могут вырасти расходы. Тем не менее, компания по-прежнему оптимистично смотрит на свою траекторию развития. На II финансовый квартал, отчёт по которому будет представлен 28 января, Microsoft прогнозирует выручку в размере от $79,5 до $80,6 млрд. Это сигнализирует о том, что, несмотря на опасения по поводу затрат, её облачные и ИИ-бизнесы продолжают набирать силу.
Как аналитики оценивают акции Microsoft?
Несмотря на то, что Microsoft сейчас может быть не так популярна среди инвесторов, доверие Уолл-стрит к компании остаётся чрезвычайно высоким. Акции компании в настоящее время имеют консенсусный рейтинг «Сильная покупка», что отражает широкий оптимизм среди аналитиков, внимательно следящих за компанией. Из 48 аналитиков, освещающих акции MSFT, 39 рекомендуют «Сильную покупку», 5 склоняются к рейтингу «Умеренная покупка» и только 4 предлагают «Держать». Это поразительно оптимистичное разделение мнений.
Оптимизм становится ещё более очевидным, если посмотреть на целевые цены. Аналитики прогнозируют значительный потенциал роста, при этом средняя целевая цена в $629,50 указывает на потенциал роста примерно на 37%. Между тем, самая оптимистичная оценка составляет $690, что означает, что бумаги Microsoft могут вырасти на 50% по сравнению с текущим уровнем – это мощный сигнал о том, что многие на Уолл-стрит по-прежнему верят, что лучшие дни компании ещё впереди.
Мнение
Инвестиционно – покупка вдолгую
Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост акций MSFT в среднем на ≈39% — до $629 за бумагу (+17600 пунктов):
Ближайшей среднесрочной целью выступает перехай полугодового максимума на $555,45. Наиболее оптимальным выглядит сценарий покупки отскока вверх от зоны поддержки в районе $405-410. Месяцами эти ценовые уровни служили потолком сопротивления продажам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба