8 апреля 2010 Admiral Markets
Непростая ситуация в Греции продолжает оказывать значительное давление на пару EUR/USD, где, похоже, без помощи ФРС и спекуляций по поводу повышения ставок в США мы можем увидеть достижение в скором времени поддержки 1,30. Причем, на этот раз речь идет уже буквально о скором дефолте Греции с учетом того, как торгуются CDS на долги страны. Если проводить анализ именно по данным инструментам, то получается, что вероятность дефолта в данном регионе куда выше, чем в той же Венгрии, Латвии и Румынии, которые в принципе тоже сейчас нуждаются в помощи МВФ и которые также балансируют на грани банкротства.
В подтверждение этому и дальнейший рост доходности 10-летних греческих гособлигаций, которая достигла 7 апреля 7,14%, и то при каком высоком спросе сейчас в США проходят аукционы по размещению Treasuries. Так, во вторник инвесторы без труда раскупили 3-летние казначейские облигации на 40$ млрд, а в среду уже рекордным с 1994 года оказался спрос на 10-летние бумаги, которых в США было размещено на 21$ млрд. Собственно на долговом фронте мы можем банально отметить то, что сейчас продолжается активный уход инвесторов из активов номинированных в евро в активы, которые номинированы в долларах США, отчего собственного американская валюта только выигрывает. Как результат, пара EUR/USD снижается с 1,34 до 1,3340. В принципе это бегство в качество в конечном счете бросает тень на фондовый/S&P500 и товарный/WTI рынки, сигнализируя о том, что ралли там может быть неустойчивым.
Другое событие, которое также может объяснить в среду и падение цен на нефть в Нью-Йорке более чем на 1%, и коррекцию фондовых индексов США — это уже состоявшееся в середине недели выступление главы ФРС Бена Бернанке. Председатель Центрального Банка США, надо отметить, был очень сдержан или даже в чем-то не уверен в формулировках относительно восстановления американской экономики. Вновь было сказано про высокий уровень безработицы в стране, дефолты по ипотечным кредитам, жесткие условия кредитования, а также то, что экономика не так уж сильно отдалилась от того состояния, которое именуется рецессией. Естественно, что все это никак не добавляет оптимизма инвесторам и не способствует росту аппетита к риску. Примечательный момент только что заключается в том, что Бен Бернанке в свое докладе не использовал фразу «низкие процентные ставки длительный отрезок времени», ограничившись чем-то вроде «процентные ставки и далее будут помогать экономике».
Если говорить о дальнейшей динамики рынка FOREX или других площадок, то банально продолжаем следить за Грецией и ее облигациями, а также ждем конца месяца, когда будет и заседание ФРС, и публикация в США предварительных данных по ВВП за 1кв10.
EUR
В евро/доллар у игроков на повышение единственная надежда может быть сейчас связана с тем, что группа чиновников от МВФ, которая накануне прибыла в Афины с официальным визитом, завершит свою версию и, в частности, сделает ряд заявлений, которые, возможно, развеют последние слухи относительно Греции и МВФ. С другой стороны, рынок греческих облигаций лихорадит уже второй день подряд, а чиновники пока и близко не спешат успокоить инвесторов.
Интересна в данном случае и динамика цен на золото, которые растут уже на протяжение пяти торговых дней подряд, отражая не только спекуляции по поводу сохранения в США низких ставок длительный отрезок времени, но и страхи, связанные с возможным дефолтом Греции. Примечательно, что рост цен на драгоценный металл сопровождается укреплением позиций доллара на протяжение всей недели. Добавим, что, если Греция дефолтнет, то многие тут же вспомнят банкротство Lehman Brothers и то, что вслед за этим падение цен на нефть и мировых рынков акций существенно ускорилось.
Негативом для евро в среду также могли быть данные по ВВП Еврозоны за 4кв09, которые указали на то, что стагнация продолжается в регионе.
РТС,ММВБ: фиксация прибыли!
Сразу несколько поводов было у участников рынка акций РФ в среду для фиксации прибыли и продаж. Во-первых, продолжилась продажа на рынке гособлигаций Греции и спекуляции относительно дефолта в стране. Во-вторых, оптимизма инвесторам не добавило выступление главы ФРС Бена Бернанке по поводу ситуации в экономике США, а также порция слабых данных по потребительскому кредитованию в США. Сказалось на рынке также, по-видимому, и то, что в предыдущие несколько недель на российских биржах мы также наблюдали сильный рост, поэтому вполне закономерно, что часть инвесторов попросту решила зафиксировать прибыль.
Как результат, индекс ММВБ -1,348% (1478,44), РТС -1,19% (1613,88). Не исключено, что данное снижение носит временный характер, и мы еще под закрытие реестров весной обновим по индексам РТС и ММВБ максимумы этого года, однако текущая ситуация на рынках не представляется нам интересной для открытия каких-либо позиций на покупку.
RUS equities
•Электроэнергетика — в акциях генерирующих компаний продолжается фиксация прибыли.
•Разгуляй: во вторник +15%, рост в среду — бумага росла на фоне отчета за 2009 год, который аналитики назвали слабым. «Горячие деньги».
•Исходя из коэффициентов конвертации и цен выкупа МРК, Банк Москвы представил новые оценки отрасли: а) рекомендуем согласиться на реорганизацию б) войти в новую компанию через ЮТК, Сибирьтелеком и Центртелеком, в которых порядка 20% наибольший потенциал роста в) объединенный Связьинвест будет обладать потенциалом для прироста еще порядка 10%-20%. г) Ростелеком продавать — потенциал снижения 27%, префы Ростелекома держать.
•МТС +0,14% 257,69р., Ростелеком -1,17% 145,68р., Таттелекм -3,64% 0,159р., Волгателеком -3,63% 99,55р., Центртелеком прив -3,69% 20,9р., ЮТК -4,61% 4,407р., СЗТелек -5,17% 21,902р., ЮТК прив -4,11%, Урси прив -1,98% 0,941р.
•НЛМК: телеконференция а) на 10%-15% в 2010 году прогноз производства подтвержден б) рост цен ожидается 20%-25% в) аналитики говорят про эффективность и то, что у компании самые низкие издержки в отрасли.
•Распадская -3,5% 214,22р., Полюс Золото +1,66% 1469р., ММК +1,31% 30,139р., НЛМК -0,81% 107,02р., Северсталь -2,18% 413,75р., ГМК Норильский Никель -2,43% 5410р.
•Уралсиб: по ОГК2 и ОГК6 существенно повысили прогнозные цены. В ОГК6 потенциал порядка 30% сохраняется, покупать; ОГК2 держать.
•ОГК6 -11,02% 1,4130р., ОГК2 -9,42% 1,73р., ТГК1 -7,48% 2,35к., ОГК3 -9,7% 1,7790р.
•Сбербанк готов продать непрофильные активы в 2010 году.
•Сбербанк -2,6% 86,3р., Сбербанк прив -2,37% 65,8р., ВТБ -1,09% 8,2к.
•Верофарм: ЧП за 9м09 выросла на 15%.
•Банк Санкт-Петербург отчитался за 2009 году хуже ожиданий.
•Полюс Золото — с начала года абсолютный аустайдер, в среду нагоняют рынок.
•МТС, Газпромнефть и Татнефть — лучше рынка.
•Сургутнефтегаз прив -0,11% 17,03р., Лукойл -0,96% 1750,63р., Татнефть прив -1,22% 88,41р., Сургутнефтегаз -1,52% 29,11р., Транснефть прив -5,06% 34700р., Газпром -1,19% 174,99р.
•Акции М Видео достигли рекордных максимумов с 2008 года после повышения рекомендаций от ВТБ Капитал.
•Nomura повышает прогнозную цену по Роснефти с 8$ до 8,4$.
•Индекс потребительской уверенности в РФ вырос на 10% в 1кв10.
•Unicredit: мы не ожидаем коррекции, ожидаем продолжения роста. В запасе есть еще несколько недель для роста. Только только нерезиденты долю российских компаний в портфелях вернули к нормальному уровню, порядка 6%, до кризиса в пике 2008 года эта доля доходила до 10%. По мультипликаторам цена на прибыль мы 9, все развивающиеся рынки по P/E 14.
•Полюс Золото 13 апреля реестр, дивиденды 1%; у Сбербанка 16 апреля обычка 0,1%, по префам 0,7%.
•Дивидендные истории: Апатит прив (7,5%), Дальсвязь прив (7,5%), Ленэнерго прив (8%), СЗТелеком прив (7%), Татнефть прив (7%) - Кит-Финанс.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В подтверждение этому и дальнейший рост доходности 10-летних греческих гособлигаций, которая достигла 7 апреля 7,14%, и то при каком высоком спросе сейчас в США проходят аукционы по размещению Treasuries. Так, во вторник инвесторы без труда раскупили 3-летние казначейские облигации на 40$ млрд, а в среду уже рекордным с 1994 года оказался спрос на 10-летние бумаги, которых в США было размещено на 21$ млрд. Собственно на долговом фронте мы можем банально отметить то, что сейчас продолжается активный уход инвесторов из активов номинированных в евро в активы, которые номинированы в долларах США, отчего собственного американская валюта только выигрывает. Как результат, пара EUR/USD снижается с 1,34 до 1,3340. В принципе это бегство в качество в конечном счете бросает тень на фондовый/S&P500 и товарный/WTI рынки, сигнализируя о том, что ралли там может быть неустойчивым.
Другое событие, которое также может объяснить в среду и падение цен на нефть в Нью-Йорке более чем на 1%, и коррекцию фондовых индексов США — это уже состоявшееся в середине недели выступление главы ФРС Бена Бернанке. Председатель Центрального Банка США, надо отметить, был очень сдержан или даже в чем-то не уверен в формулировках относительно восстановления американской экономики. Вновь было сказано про высокий уровень безработицы в стране, дефолты по ипотечным кредитам, жесткие условия кредитования, а также то, что экономика не так уж сильно отдалилась от того состояния, которое именуется рецессией. Естественно, что все это никак не добавляет оптимизма инвесторам и не способствует росту аппетита к риску. Примечательный момент только что заключается в том, что Бен Бернанке в свое докладе не использовал фразу «низкие процентные ставки длительный отрезок времени», ограничившись чем-то вроде «процентные ставки и далее будут помогать экономике».
Если говорить о дальнейшей динамики рынка FOREX или других площадок, то банально продолжаем следить за Грецией и ее облигациями, а также ждем конца месяца, когда будет и заседание ФРС, и публикация в США предварительных данных по ВВП за 1кв10.
EUR
В евро/доллар у игроков на повышение единственная надежда может быть сейчас связана с тем, что группа чиновников от МВФ, которая накануне прибыла в Афины с официальным визитом, завершит свою версию и, в частности, сделает ряд заявлений, которые, возможно, развеют последние слухи относительно Греции и МВФ. С другой стороны, рынок греческих облигаций лихорадит уже второй день подряд, а чиновники пока и близко не спешат успокоить инвесторов.
Интересна в данном случае и динамика цен на золото, которые растут уже на протяжение пяти торговых дней подряд, отражая не только спекуляции по поводу сохранения в США низких ставок длительный отрезок времени, но и страхи, связанные с возможным дефолтом Греции. Примечательно, что рост цен на драгоценный металл сопровождается укреплением позиций доллара на протяжение всей недели. Добавим, что, если Греция дефолтнет, то многие тут же вспомнят банкротство Lehman Brothers и то, что вслед за этим падение цен на нефть и мировых рынков акций существенно ускорилось.
Негативом для евро в среду также могли быть данные по ВВП Еврозоны за 4кв09, которые указали на то, что стагнация продолжается в регионе.
РТС,ММВБ: фиксация прибыли!
Сразу несколько поводов было у участников рынка акций РФ в среду для фиксации прибыли и продаж. Во-первых, продолжилась продажа на рынке гособлигаций Греции и спекуляции относительно дефолта в стране. Во-вторых, оптимизма инвесторам не добавило выступление главы ФРС Бена Бернанке по поводу ситуации в экономике США, а также порция слабых данных по потребительскому кредитованию в США. Сказалось на рынке также, по-видимому, и то, что в предыдущие несколько недель на российских биржах мы также наблюдали сильный рост, поэтому вполне закономерно, что часть инвесторов попросту решила зафиксировать прибыль.
Как результат, индекс ММВБ -1,348% (1478,44), РТС -1,19% (1613,88). Не исключено, что данное снижение носит временный характер, и мы еще под закрытие реестров весной обновим по индексам РТС и ММВБ максимумы этого года, однако текущая ситуация на рынках не представляется нам интересной для открытия каких-либо позиций на покупку.
RUS equities
•Электроэнергетика — в акциях генерирующих компаний продолжается фиксация прибыли.
•Разгуляй: во вторник +15%, рост в среду — бумага росла на фоне отчета за 2009 год, который аналитики назвали слабым. «Горячие деньги».
•Исходя из коэффициентов конвертации и цен выкупа МРК, Банк Москвы представил новые оценки отрасли: а) рекомендуем согласиться на реорганизацию б) войти в новую компанию через ЮТК, Сибирьтелеком и Центртелеком, в которых порядка 20% наибольший потенциал роста в) объединенный Связьинвест будет обладать потенциалом для прироста еще порядка 10%-20%. г) Ростелеком продавать — потенциал снижения 27%, префы Ростелекома держать.
•МТС +0,14% 257,69р., Ростелеком -1,17% 145,68р., Таттелекм -3,64% 0,159р., Волгателеком -3,63% 99,55р., Центртелеком прив -3,69% 20,9р., ЮТК -4,61% 4,407р., СЗТелек -5,17% 21,902р., ЮТК прив -4,11%, Урси прив -1,98% 0,941р.
•НЛМК: телеконференция а) на 10%-15% в 2010 году прогноз производства подтвержден б) рост цен ожидается 20%-25% в) аналитики говорят про эффективность и то, что у компании самые низкие издержки в отрасли.
•Распадская -3,5% 214,22р., Полюс Золото +1,66% 1469р., ММК +1,31% 30,139р., НЛМК -0,81% 107,02р., Северсталь -2,18% 413,75р., ГМК Норильский Никель -2,43% 5410р.
•Уралсиб: по ОГК2 и ОГК6 существенно повысили прогнозные цены. В ОГК6 потенциал порядка 30% сохраняется, покупать; ОГК2 держать.
•ОГК6 -11,02% 1,4130р., ОГК2 -9,42% 1,73р., ТГК1 -7,48% 2,35к., ОГК3 -9,7% 1,7790р.
•Сбербанк готов продать непрофильные активы в 2010 году.
•Сбербанк -2,6% 86,3р., Сбербанк прив -2,37% 65,8р., ВТБ -1,09% 8,2к.
•Верофарм: ЧП за 9м09 выросла на 15%.
•Банк Санкт-Петербург отчитался за 2009 году хуже ожиданий.
•Полюс Золото — с начала года абсолютный аустайдер, в среду нагоняют рынок.
•МТС, Газпромнефть и Татнефть — лучше рынка.
•Сургутнефтегаз прив -0,11% 17,03р., Лукойл -0,96% 1750,63р., Татнефть прив -1,22% 88,41р., Сургутнефтегаз -1,52% 29,11р., Транснефть прив -5,06% 34700р., Газпром -1,19% 174,99р.
•Акции М Видео достигли рекордных максимумов с 2008 года после повышения рекомендаций от ВТБ Капитал.
•Nomura повышает прогнозную цену по Роснефти с 8$ до 8,4$.
•Индекс потребительской уверенности в РФ вырос на 10% в 1кв10.
•Unicredit: мы не ожидаем коррекции, ожидаем продолжения роста. В запасе есть еще несколько недель для роста. Только только нерезиденты долю российских компаний в портфелях вернули к нормальному уровню, порядка 6%, до кризиса в пике 2008 года эта доля доходила до 10%. По мультипликаторам цена на прибыль мы 9, все развивающиеся рынки по P/E 14.
•Полюс Золото 13 апреля реестр, дивиденды 1%; у Сбербанка 16 апреля обычка 0,1%, по префам 0,7%.
•Дивидендные истории: Апатит прив (7,5%), Дальсвязь прив (7,5%), Ленэнерго прив (8%), СЗТелеком прив (7%), Татнефть прив (7%) - Кит-Финанс.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу