Не берусь судить, насколько эта фотография подлинная. В эпоху стремительного развития ИИ и отсутствия жёсткой регуляции генерируемого контента это уже неочевидно. Однако Трамп опубликовал именно такое изображение в своём официальном аккаунте. Посыл предельно жёсткий: США, занимающие почти весь континент Северной Америки за исключением Мексики, плюс Венесуэла и Гренландия — и всё это демонстрируется европейским лидерам в Овальном кабинете. Выглядит крайне серьёзно. Не случайно Трамп переименовал Министерство обороны в Министерство войны, а Мексиканский залив в Американский.
Альтернативный ценовой индекс Truflation, рассчитываемый на основе фактических текущих транзакций по ключевым секторам экономики США, второй месяц подряд демонстрирует резкое снижение. Пока динамика не указывает на формирование дефляционного цикла, однако она однозначно сигнализирует о замедлении роста цен — характерном признаке охлаждения экономической активности. Более того, это является достаточно надёжным опережающим сигналом того, что в первом квартале инфляция в США продолжит снижаться, что, в свою очередь, может привести к смещению рыночных ожиданий в сторону более мягкой монетарной политики ФРС.
Аналитики Carson построили модель сезонности фондового рынка США на основе президентских циклов. Согласно этим данным за последние 100 лет, вторые годы президентских сроков являются неблагоприятными для американского рынка, особенно во втором и третьем кварталах. Рост фондового рынка США в этом году находится под большим вопросом.
Любопытный график от Goldman Sachs. В среднем около 20% компаний в составе S&P 500 обновляются каждые пять лет. Сейчас этот показатель заметно ниже исторического среднего. Это говорит о снижении «естественной ротации» внутри индекса: действующие лидеры удерживают позиции дольше обычного. Исторически такие периоды совпадали с поздними фазами рыночных циклов, когда концентрация капитала в ограниченном числе крупных компаний возрастает, а уязвимость рынка к шокам — тоже.
Индекс инсайдерских транзакций четвертый месяц остается в боковом диапазоне, однако сместился к его нижней границе. Это можно интерпретировать как локально позитивный сигнал: инсайдеры начинают тяготеть к покупкам.
Бычьи настроения индивидуальных инвесторов обновили максимумы последних лет, однако медвежьи настроения пока не опустились к минимумам этого периода. В целом можно сказать, что паттерн, характерный для начала коррекции американского фондового рынка, уже формируется, но не хватает финального импульса вверх — выноса, который выбил бы оставшихся медведей и загнал сомневающихся в покупки.
📍Во вторник финансовые рынки пережили худший день с апреля прошлого года: совокупная просадка составила около 10%, что отражено на нижнем графике. При этом розничные инвесторы активно выкупали снижение, а объёмы покупок лишь немногим уступали показателям апреля–мая прошлого года. Это отражено на верхнем графике.
📍В прошлом году после схожих паттернов фондовый рынок США уверенно рос. Поэтому, с учётом сезонности, у быков остаётся окно возможностей вытолкать индекс S&P 500 к новым историческим максимумам…но это неточно :)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба