Лондонская ассоциация рынка драгметаллов (LBMA) опубликовала прогноз по рынку драгметаллов на 2026 г. Подробнее разберем прогнозы по палладию.
Прогнозы 2025 и факт
В начале прошлого года аналитики, опрошенные LBMA, были настроены достаточно пессимистично относительно перспектив палладия.
Консенсус-прогноз на 2025 г. предполагал среднюю цену металла в $991.
Наиболее бычью позицию занимали аналитики UBS — они ожидали среднюю в $1090.
Фактическая средняя цена палладия на Лондонской бирже металлов (LME) в 2025 г. составила $1150,29. При этом цена фьючерсов на Нью-Йоркской фондовой бирже на пике превышала $2000.
Прогноз 2026
Конcенсус-прогноз аналитиков на 2026 г. предполагает среднюю цену в $1740,25. На момент написания статьи цена палладия на Лондонской бирже металлов составляет $1869.
Прогнозируемый диапазон колебаний — $1090–2900.
Быки и медведи
Наиболее пессимистичный прогноз дает Джейкоб Смит из Mitsubishi Corporation: предполагает среднюю в $1400 при диапазоне колебаний $1100–2100.
Самый оптимистичный взгляд у Кейсуке Окуи из Sumitomo Corporation: средняя в $2300 и диапазон в $1100—2900.
Аналитики UBS — быки прошлогоднего прогноза — ожидают среднюю в $1670 при диапазоне колебаний в $1435—2000.
Что влияет на динамику палладия
В отличие от золота, динамика других драгметаллов — палладия, платины и серебра — в большей мере определяется промышленным спросом, нежели инвестиционным. Хотя инвестиционно-спекулятивная составляющая, вероятно, сыграла не последнюю роль в конце прошлого года — когда вслед за сильным ралли в золоте к догоняющему росту перешли все остальные драгметаллы.
Палладий, как и платина, используется в производстве каталитических нейтрализаторов для двигателей внутреннего сгорания — они помогают сокращать вредные выбросы в атмосферу. Данные металлы по сути являются взаимозаменяемыми. Однако, в отличие от платины, палладий в большей степени зависим от состояния мировой автомобильной промышленности. Она формирует порядка 80% всего спроса на палладий. Поставки палладия в основном зависят от России и ЮАР.
Аналитики расходятся во мнениях относительно того, готовится ли металл в 2026 г. к очередному ралли или все-таки перейдет к коррекции.
Оптимисты указывают на следующие факторы: рост спроса на гибридные автомобили, увеличение объемов производства катализаторов, возобновление обратного замещения платины и острые политические моменты, такие как антидемпинговые расследования США.
Пессимисты указывают на рост числа электромобилей, расширение вторичной переработки, стабилизацию производства в России и Южной Африке, а также ослабление спроса на автомобили в целом.
Техническая картина
С 2022 г. палладий пребывал в нисходящей динамике. Затем с декабря 2023 г. перешел к боковой консолидации вблизи линии долгосрочного тренда. Диапазон консолидации составлял примерно $820–1260.
Во второй половине прошлого года котировки смогли полноценно развернуться к росту. Были сформированы два новых тренда — от апреля и августа 2025 г. На них можно ориентироваться при принятии инвестиционных решений.
В декабре 2025 г. цена преодолела значимое сопротивление на $1736, что потенциально открывает дорогу к следующему сопротивлению на $2192.
На дневном графике просматривается блок потенциальной поддержки $1736—1757. Примерно здесь же пролегает и ближайшая линия тренда.
По отношению к стоимости золота палладий, как и другие драгметаллы, уже к началу 2025 г. был сильно недооценен, что в какой-то момент привело к его резкой переоценке вверх.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба