За последние дни мы увидели рекордное ослабление доллара до уровней 2021 г. — о чем я оперативно написал в личном блоге. К чему это может привести?
➕Из плюсов: слабый доллар — это огромная помощь для американских компаний, которые зарабатывают по всему миру. В среднем порядка 40% выручки приходит из-за рубежа. Поскольку тратят компании преимущественно в долларах, то ослабление домашней валюты позволяет сделать расходы выгоднее.
На этом, пожалуй, плюсы заканчиваются, и начинается самое интересное...
➖Из минусов: американский доллар в моменте теряет свою популярность относительно других резервных валют. Взамен инвесторы предпочитают швейцарский франк, японскую йену, евро, австралийский доллар.
Дело здесь не только в имидже, но и в американском долге — если обязательства обесцениваются быстрее, чем проценты по ним, то держать их становится все менее и менее привлекательно — инвесторы получают купоны в валюте, которая теряет ценность.
Почему в моменте для США это удобно?
Слабый доллар обесценивает собственный долг — зарабатываешь больше, а платишь столько же. Разумеется, если ставки не повысят из-за разгоняющейся инфляции, а независимый ФРС повысит.
Но долгосрочно инвесторам может потребоваться бóльшая доходность за такой риск, а значит, в перспективе это шило на мыло — доходности начинают расти, и проблема растущего госдолга возвращается обратно.
❗️Важно: снижение доллара в результате политики Трампа может быть хорошим ходом, однако в совокупности с непредсказуемостью президента США скорее играет медвежью услугу.
Кто-нибудь мог себе в здравом уме представить, что США перестанут платить по собственным долгам? А сейчас такая вероятность вполне осязаемая:
Не нравится наша геополитика? Не хотите переселять пингвинов из Антарктики на Аляску? А мы вам по долгам платить не будем.
Вообще не удивлюсь такому развитию событий. Хотя бы в качестве угрозы.
➡️Не говоря уже о том, что тарифная политика постепенно приводит к изоляции США на мировой арене: Канада договаривается с Китаем, а ЕС заключает масштабное торговое соглашение с Индией. И все это в обход требований Трампа.
Именно поэтому инвесторы со всего мира несут свои деньги в реальные товары, приговаривая:
Goodbye
Goldbuy, America!!!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба