Банк Санкт-Петербург #BSPB опубликовал отчет по РСБУ за декабрь и 12 месяцев 2025 года. Посмотрим на них, и посчитаем будущие дивиденды.
Декабрь 2025:
➖ чистый процентный доход: 5,8 млрд руб. (-15,6% г/г)
➖ чистый комиссионный доход: 1,3 млрд руб. (+3,6% г/г)
➖ чистая прибыль: 2,7 млрд руб. (-17% г/г)
За весь 2025 год результаты следующие:
➖ выручка: 96,6 млрд руб. (+2,5% г/г)
➖ чистая прибыль: 39,7 млрд руб. (-21,9% г/г)
Прошедший год для банка выдался не самым удачным. Основная проблема — снижение ключевой ставки. Из-за высокой доли корпоративных кредитов с плавающей ставкой процентные доходы банка начали снижаться под конец года. На прибыль также давили отчисления на резервы: в этом году банк направил на них 15,8 млрд руб. по сравнению с 4,9 млрд руб. в прошлом году.
Тем не менее, общее финансовое состояние банка остается стабильным:
➖ рентабельность капитала (ROE): 19,1% (на уровне среднего по сектору)
➖ расходы/доходы (CIR): 28,7% (38% в среднем у крупнейших банков)
➖ стоимость риска (COR): 1,9% (ориентир менеджмента 2%)
💰 Что по дивидендам
В прошлом году банк снизил payout с 50 до 30%. Выплата за первое полугодие составила 16,61 руб. (4,9% дивдоходности). Дивиденд за весь 2025 год, по прогнозам, составит около 24 руб. на акцию — дивдоходность 7,7%.
В следующем году чистая прибыль банка может быть на уровне 35-40 млрд руб. Если на выплаты направят 30% от этой суммы, то дивдоходность составит около 7-8%. Если снова поднимут payout до 50%, то мы сможем увидеть уже 9,5-14% дивидоходности к текущим ценам.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба