План Трампа

Сегодня видно, как профессиональные трамписты пытаются залатать репутационные дыры, возникшие в результате оглушительного поражения шефа в Миннесоте. Напомним, судя по активности в соцсетях, даже ядерные избиратели Трампа крайне разочарованы президентом. Его уже сравнивают с Байденом, дескать, между ними никакой разницы.

Кстати, ситуация с Миннесотой не была инициирована Трампом. Историю с мошенническими схемами сомалийских мигрантов раскопал обычный блогер, она взбудоражила всё консервативное сообщество (к распространению подключился Маск и алгоритмы X), которое стало требовать от власти реакции. Трамп попробовал удовлетворить запросы своего электората и… не смог. Если бы он изначально был поджигателем конфликта, его традиционное TACO наверняка осталось бы незамеченным или каким-то извращённым образом трактовалось бы как победа (трамписты, например, умудрились трактовать TACO по Гренландии как гениальную многоходовку президента).

➡️ Итак, пока электорат недоволен, чиновники, повязанные с Трампом, пытаются сместить повестку на Иран, а также «экономические победы».

1️⃣ С Ираном гениальность шефа объясняется через его понимание сложности военной операции. Дескать, он не хочет втягивать США в масштабный военный конфликт и ждет удачного момента, чтобы «обезглавить» режим, после чего в стране произойдет революция. В этом случае американцы решат сразу несколько проблем: уберут Иран, как «дестабилизирующий фактор в регионе», лишат Китай очередного поставщика дешевых энергоресурсов, лишат Россию крупного союзника. Ну и главное, получат контроль над нефтяным сектором Ирана. А нефть в Иране гораздо лучше «тяжёлой» венесуэльской — американские компании вряд ли будут отказываться от такого сочного пирога.

2️⃣Ослабление доллара делается «гениальным» Трампом осознанно, чтобы экспорт из США стал конкурентоспособнее. Низкий DXY также пампит рынки и экономику в целом. Население, ставшее сказочно богатым, благодарит президента со слезами радости на глазах 🥺

➡️ В целом, всё выглядит логично. Однако, как всегда, если бы всё было так просто…

1️⃣Если ты собираешься устранить лидеров Ирана, то вряд ли стоит трубить об этом на каждом углу. Тем более после истории с Мадуро все воспринимают такую угрозу действительно серьёзно. Танцующий латиноамериканский президент является прививкой от беспечности.

▫️Скорее всего, Пентагон пока не может предоставить Трампу какое-то безрисковое военное решение. Иран — это не Венесуэла. Тут и людей почти в 3 раза больше, и режим не стал failed state (как минимум, пока), и логистика гораздо сложнее ввиду удалённости от США (и близости Китая, которому проще помочь своему союзнику). Также Трамп, похоже, упустил окно возможностей в контексте революции. И если он проявил нерешительность в момент максимальной слабости режима, то действовать в более неудобном контексте ему будет ещё сложнее.

✅ Итого: вероятность военного удара по Ирану сохраняется, однако теперь она продиктована в большей степени рейтингом Трампа. Если он посчитает, что риски стать хромой уткой из-за внутриполитических поражений перевешивают риски неудачной военной операции, он действительно может отдать приказ на начало военных действий. Будь то попытка «обезглавить» режим или бомбардировка военных/инфраструктурных объектов. Что будет по итогу — сказать трудно из-за нехватки данных (может, у американцев уже готовы агенты на местах, которые дадут сигнал в нужный момент, и всё пройдёт как с Мадуро).

2️⃣ Идея с обесцениванием доллара на бумаге выглядит неплохо. Но это, скорее, попытка сделать хорошую мину при плохой игре. Если бы все экономические проблемы решались обесцениванием национальной валюты… экономических проблем не было бы. Очевидно, что рука об руку со снижением индекса DXY идёт инфляция. Как вы можете помнить, Трамп сразу начал использовать козырь печатного станка, раздув бюджет до баснословных значений (это была причина их ссоры с Маском). Такие решения всегда дают быстрый эффект, но возвращаются бумерангом проблем. И мы УЖЕ видим странные отчеты CPI и PCE. Есть повод предполагать, что их УЖЕ «рисуют». Не зря Тед Круз ругался с Трампом из-за высоких цен. Таким образом Трамп рассчитывает на карту, которой может уже не быть в его колоде. Он надеется, что контролирует ситуацию с долларом, но она давно находится в инфляционной спирали. А впереди ещё цикл понижения ставок, когда Донни поставит ручного главу ФРС.

✅Итого: краткосрочно снижение DXY действительно даёт эффект. Отсюда и такой рост американских индексов. Но это просто заметание мусора под ковёр. В какой-то момент проблема может стать такой, что сама по себе концепция доминации США на рынке мировых валют будет подорвана. Зачем использовать доллар США, если он настолько волатилен и так стремительно обесценивается? Рост цен на металлы — это во многом симптом долларовых проблем.

✔️ С точки зрения котировок мы продолжаем оставаться в зоне повышенной турбулентности, когда в любой момент можно увидеть свечку на -10% даже в крупных токенах. Если вы играете от лонга, то лучше это делать на спотовом рынке. Не искушайте судьбу — октябрь 2025 года показал, что фьючерсные контракты могут проваливаться до 0 (держите в голове котировки ATOM, упавшие  до $0.001). Такое невозможно пережить с плечевой позицией.

✔️ Если говорить о шортах, то они, с одной стороны, безопаснее, с другой — могут изматывать психологически, так как всё время, пока Трамп не буянит, котировки склонны расти. Низкий DXY, как ни крути, должен отражаться на всех активах, торгующихся против доллара. Также не исключено, что Донни так и проплывет по течению, не сделав ничего. Рейтинг будет падать, но он продолжит питать надежду, это всё как-то само собой разрешится. И потом республиканцы просто проиграют выборы. Тогда у котировок есть шанс расти без отката до непосредственно выборов и будущего импичмента (контроль демократами обеих палат парламента практически гарантирует импичмент). Но это уже отдельная история — загадывать так далеко сейчас бессмысленно. Главное: имея шорты, нужно осознавать высокую вероятность, что их придется закрыть с минусом (или по не самой лучше цене, если вы открывались на пике последнего импульса).