Мы продолжаем следовать тренду и вспоминаем, каким был 2016 год для российской экономики. Сегодня рассмотрим рынок облигаций.
Хотя многие называют 2026 год «новым 2016-м», рынок ОФЗ в то время был принципиально иным.
Объем рынка был существенно меньше — 5 трлн рублей на начало 2016 года против 30 трлн на начало 2026-го.
На первичном рынке за 2016 год было собрано 1,03 трлн рублей выручки против рекордных 6,98 трлн рублей в 2025 году.
Тон на рынке активно задавали иностранные инвесторы. Так, за год объем рынка ОФЗ вырос на 0,64 трлн рублей, почти 70% прироста пришлось на долю иностранцев.
При этом вариативность инструментов была значительно меньше. Помимо широкого набора выпусков с фиксированным вознаграждением (ПД), торговались всего семь выпусков с плавающей ставкой купона (ПК).
А доходности ОФЗ в течение 2016 года планомерно падали, следуя за снижением ключевой ставки Банка России с 11 до 10%. Подробнее о макроэкономической конъюнктуре в то время рассказали в предыдущем выпуске.
Ключевые события
Летом 2015 года состоялась эмиссия дебютного выпуска «инфляционных» ОФЗ-52001 с индексацией номинала (ИН). В структуре был предусмотрен механизм защиты инвесторов от инфляции.
Важным событием также стал переход Минфина к консолидации бюджетных расходов. Это решение помогло обеспечить выход уровня инфляции в 2017 году на целевые 4%.
Юрий Тулинов, глава аналитики по рынку облигаций:
«В 2016 году экономика и финансовый рынок продолжали восстанавливаться после процентного и валютного шока 2014—2015 годов. ОФЗ как объект инвестирования были наиболее привлекательны в свете последовательного смягчения политики Банка России и снижения инфляции. За 2016 год доходность к погашению десятилетних ОФЗ снизилась с 9,6 до 8,6% годовых».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба