В 2025 г. был установлен рекорд вложений российских инвесторов в ПИФы. Какие у этого инструмента плюсы и минусы? Подробнее рассмотрит автор соцсети «Профит».
ПИФы в прошлом году поставили исторический рекорд — россияне вложили в фонды 1,4 трлн руб. Это общий чистый приток по открытым, биржевым, интервальным и рыночным закрытым паевым фондам. Интерес к инструменту не спадает уже три года подряд, на что влияет текущая денежно-кредитная политика Банка России.
Как себя чувствует рынок ПИФов
Декабрь 2025 г. занял второе место по объему вложений в ПИФЫ за все время существования в России рынка коллективных инвестиций. Фонды привлекли 193 млрд руб. Больше было только в декабре 2024 г. — 235 млрд руб. В топе у инвесторов фонды облигаций. Только за последний месяц прошлого года сюда поступило 85 млрд руб.
Все логично: ставки по депозитам поехали вниз еще с середины лета, а вместе с «ключом» снизилась доходность инструментов денежного рынка. Последние, хотя и пользуются до сих пор спросом у инвесторов, все же, за 2025 г. привлекли существенно меньше денег, чем в рекордном 2024. На этом фоне облигации выглядят привлекательнее.
Доходность ПИФов за прошлый год впечатляет, как и объемы вложений. Результаты первой десятки открытых и биржевых фондов по доходности за год — от 30% до 44%. Это намного больше предложений по депозитам от системно значимых банков. Отсюда и статистика: 2/3 всех притоков в ПИФы сейчас — это деньги, переложенные со вкладов.
Пока страдают от отсутствия клиентов только фонды акций, где отток в 2025 составил почти 42 млрд руб. Индекс МосБиржи за прошлый год потерял 4%. Такие результаты не мотивируют инвесторов вкладывать деньги в этот инструмент.
Ставка, безусловно, влияет и на рынок акций. Тренд на снижение «ключа» очевиден, но не факт, что процесс будет быстрым. Плюс, помимо ставки, на наш рынок сильное влияние оказывает геополитика. Если здесь наметятся коренные изменения, появятся сильные драйверы, способные сдвинуть рынок. Это, в свою очередь, привлечет инвесторов в фонды акций, на которые вырастет спрос.
Плюсы и минусы вложений в ПИФы
Если выбирать биржевые ПИФы, их важное преимущество — гибкость. Со вклада забрать деньги без потери процентов практически невозможно, а здесь такой проблемы нет. Ликвидность достаточная, чтобы избавиться от инструмента максимально быстро. Поэтому как альтернатива вкладам на небольшой срок такие ПИФы — вполне рабочий вариант.
Еще из плюсов — низкий порог входа и удобство. Вложить деньги в популярные у россиян БПИФы можно через любое брокерское приложение. Порядок покупки инструмента такой же, как с акциями или облигациями.
Положительные моменты, конечно, есть, но вот недостатков куда больше.
Ключевой минус — комиссии. Управление ПИФом стоит денег. Причем УК возьмет свое вознаграждение независимо от результата. Это влияет на итоговую доходность инвестиций.
Кроме того, доходность в принципе никто не гарантирует. Это не вклад. Да, ряд фондов в 2025 г. показали хорошие результаты, но только 166 из них (41,5% от их общего количества) переиграли инфляцию в 5,6%.
В данной ситуации встает вопрос: зачем платить комиссии, если можно самостоятельно пользоваться всеми инструментами фондового рынка? Длинные ОФЗ, которые доступны любому частному инвестору, приносят сейчас в районе 14% годовых. Это гарантированная доходность без дополнительных платежей, комиссий и нюансов. Плюс, по мере снижения ставки их стоимость вырастет.
Есть еще один момент, который волнует многих инвесторов, в том числе и меня, — отсутствие контроля. При вложении денег в ПИФы инвестор не влияет на состав портфеля. Решения непрозрачны, а итоговый результат не гарантирован. В 2025 г. экономические условия сложились в пользу фондов, но, как будет в 2026, никто точно не скажет.
Сейчас число пайщиков уже превысило 17 млн человек. Инвесторы в прошлом году получили высокие доходности, и после такой щедрости ожидаемо в 2026 г. интерес к фондам не угаснет. Пока ставка высока, в фонды облигаций и фонды денежного рынка будут перетекать деньги из других инструментов. ПИФы — это рабочий, но не универсальный инструмент. Свои риски здесь тоже есть.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба