Макро - заседание ФРС в фокусе
Индекс потребительских настроений в январе резко снизился, в том числе из-за ухудшения ожиданий по рынку труда. ФРС ожидаемо сохранила ставку без изменений, отметив стабилизацию экономики и рынка занятости, но подчеркнула, что инфляция остаётся выше цели, в том числе из-за тарифов. Ожидания по снижению ставки в 2026 году - без изменений, около 1.9 шага по 25 б.п.
Облигации - повышенная волатильность сохраняется
Доходность 10-летних UST выросла до 4.26% на фоне заседания ФРС, неопределённости по госдолгу Японии и ослабления доллара. Спреды IG сузились до 72 б.п. на сильных притоках. По-прежнему ждем доходности выше. Корпоративный сегмент выглядит перегретым.
Акции - ротация обратно в технологии
S&P 500 вырос на 1.1%, обновив исторический максимум. Основной вклад внесли технологические компании, прежде всего инфраструктура ИИ. Сильным катализатором стала отчётность ASML: заказы за квартал составили €13.16 млрд против ожиданий €6.85 млрд.
Дополнительную поддержку рынку оказали новости об одобрении Китаем импорта AI-чипов Nvidia H200, инвестициях Meta и Microsoft в инфраструктуру ЦОД и сильные результаты Texas Instruments.
Сохраняем оптимистичный настрой: экономика остаётся в хорошем состоянии, ожидаются дополнительные стимулы, а инвестиции в AI продолжают расти. Краткосрочный тезис о поддержке рынка сезоном отчётности реализуется.
При этом по мере приближения конца первого квартала условия могут усложниться из-за сезонных факторов года выборов в Конгресс, что может потребовать более оборонительного позиционирования.
Нефть - максимум с сентября
Brent выросл примерно на 5% на фоне обострения риторики США в адрес Ирана. Базовый сценарий предполагает либо ограниченную силовую акцию, либо возврат к переговорам без перехода к затяжному конфликту. Фундамент под нефтью по-прежнему слабый.
Золото - каждый день новый рекорд
Золото за неделю прибавило около 10% на фоне геополитической напряжённости и ослабления доллара. Цены теперь в большей степени движимы FOMO и техническими факторами. Рассматриваем фиксацию прибыли.
Кейс - экономия по переводам до 90%
В обзоре рассмотрели настоящий кейс из нашей практики. За счёт корректного маршрута через партнёрский банк комиссия для клиента была снижена в 9 раз, что позволило сэкономить десятки тысяч долларов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба