За прошлый год сингапурский рынок акций показал подъем на 26% с дивидендами в 4%, согласно фонду #EWS, обогнав множество аналогов среди развитых рынков. Мы активно инвестировали и ожидаем продолжения подъема.
На наш взгляд, инвестиции в Сингапур помогут усилить диверсификацию и поддержать доходность для любого портфеля. В этой публикации мы расскажем почему.
⏩ Защитная функция и мягкая политика
Сингапурский рынок традиционно рассматривается «тихой гаванью» в условиях глобальной геополитической неопределённости, благодаря:
• политической стабильности;
• сильной валюте;
• жесткому регулированию;
• высокому доверию инвесторов;
• статусу одного из ключевых финансовых центров Азии.
Это стало одним из главных драйверов в 2025 году. Мы не ожидаем, что глобальные конфликты разрешаться в рамках года, и сингапурские продолжат пользоваться защитным спросом.
Для того, чтобы занять экспозицию на сингапурский доллар - одну из самых защищенных валют мира - инвесторы обычно размещают деньги на депозиты или денежный рынок. Сейчас ставка составляет всего порядка 1.3%. В то же время, рынок предлагает 4% в виде дивидендов с потенциалом заработать на росте самих бумаг.
Такое крупное расхождение заставляет инвесторов инвестировать именно в акции, когда необходима защита портфеля. На этом фоне потоки именно в сингапурские акции, скорее всего, сохранятся высокими в 2026 году.
⏩ Корпоративные реформы
Помимо стабильной экономики, валюты и мягкой денежно-кредитной политики крупнейшим драйвером выступают правительственные реформы рынка:
• Инициатива по раскрытию акционерной стоимости (Value Unlock Initiative)
• Программа развития рынка акций (Equity Market Development Programme, EQDP).
Их цель - повышение эффективности капитала и привлечение инвесторов к местным компаниям. В рамках EQDP правительство уже направило грантов более SGD1.1 млрд (~0.2% ВВП). В первом полугодии будет израсходовано порядка SGD2.5 млрд.
Эти огромные вливания помогают компаниям развиваться и привлекают инвесторов со всего мира. Сейчас ситуация похожа на успех Японии, где такие же меры вызвали настоящий бум на бирже.
⏩ Оценка и позиционирование
Несмотря на ралли, рынок остается существенно недоинвестированным, а текущие мультипликаторы остаются привлекательными:
• P/B ~1.0x против 1.6x в Японии и 2.3x в США.
• На горизонте 12 месяцев потенциал роста в базовом сценарии составляет 22% по оценкам J.P. Morgan.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба