Vitol и Trafigura: кому Трамп поручил продавать венесуэльскую нефть

Президент Дональд Трамп представил установление контроля над продажами венесуэльской нефти как победу для США. Однако, когда администрации понадобилось оперативно реализовать топливо на несколько миллиардов долларов, она обратилась к двум международным трейдинговым домам — Vitol Group и Trafigura Group

Специальные лицензии, выданные этим компаниям на перевозку все еще подсанкционной венесуэльской нефти, дали им заметное преимущество в потенциально прибыльной торговле. В то же время Каракас вынужден в спешке возобновлять экспорт: из-за ограничений добыча сократилась, а хранилища оказались переполнены.

Для Vitol и Trafigura это также возможность вернуть позиции на ключевых рынках. В последние годы санкции США против нефти из Венесуэлы, России и Ирана вытеснили западных трейдеров с большой части мирового рынка. Освободившееся место заняли азиатские покупатели, получавшие сырье с существенными скидками.

«Это крупная возможность для сырьевых трейдеров, и для них она доступнее, чем для нефтяных компаний, — говорит Кристиан Фрутиг, бывший топ-менеджер Trafigura и Standard Chartered. — Речь идёт о возвращении в бизнес, который долгое время был закрыт».

Продать быстро и дорого

Задача непростая: речь идет о десятках миллионов баррелей подсанкционной нефти, значительная часть которой хранится на танкерах «теневого флота» у побережья Венесуэлы. По словам одного из американских чиновников, администрация Трампа выбрала Vitol и Trafigura, поскольку именно они способны быстрее других вывести первые партии на рынок. Трейдеры уже начали отправлять крупные объемы нефти на хранение в страны Карибского бассейна. Ключевой вопрос — как быстро удастся найти покупателей и по какой цене.

На прошлой неделе агентство Bloomberg сообщило, что два танкера направились из Венесуэлы в Европу — одни из первых таких поставок почти за год. Один из них должен был доставить нефть на НПЗ Repsol в Картахене.

По данным источников, трейдеры также предлагали партии нефти американским НПЗ на побережье Мексиканского залива со скидкой около $8–9 за баррель к Brent. Reuters ранее сообщало, что Vitol продал партии компаниям Valero Energy и Phillips 66 примерно по тем же условиям.

Учитывая, что закупочная цена у Petroleos de Venezuela SA (PDVSA) примерно на $15 ниже Brent, сделка открывает возможность значительной маржи — редкий случай для отрасли, где прибыль обычно измеряется центами на баррель.

Издержки и ограничения

Но у этой схемы есть и обратная сторона. Многие первые партии ушли на хранение, а значит трейдерам приходится финансировать нефть до момента продажи. Это дорого: банки в основном избегают подобных сделок, поэтому компании используют собственный капитал, отмечают источники.

Дополнительное давление создает структура рынка: сейчас наблюдается бэквордация — фьючерсы дешевле спотовых цен, что делает хранение нефти еще менее выгодным. Даже при успешной продаже часть прибыли могут «съесть» транспортные расходы, резко выросшие с начала января.

Фактор времени тоже играет против трейдеров. США планируют допустить к торговле венесуэльской нефтью и другие компании. Это поможет разгрузить порты и хранилища, но усилит конкуренцию — как за сырье, так и за покупателей. По словам американского чиновника, в дальнейшем продажи будут открыты для других трейдеров и НПЗ, включая прямые поставки американским переработчикам.

«Получите то, что хотите»

Vitol и Trafigura — крупнейшие сырьевые трейдинговые дома мира. Это в основном частные компании, специализирующиеся на покупке, продаже и логистике природных ресурсов.

Их сети трейдеров, логистов и аналитиков не раз позволяли извлекать выгоду в периоды геополитических и экономических кризисов. Во время энергетического шока после вторжения России в Украину в 2022 году отрасль получила рекордные прибыли. В том году выручка Vitol достигла $505 млрд, сделав компанию одной из крупнейших в мире по этому показателю. Совместно Vitol и Trafigura ежедневно оперируют объёмом нефти, сопоставимым с суммарным потреблением Японии, Германии, Индии и Мексики.

Когда в начале месяца Трамп собрал в Белом доме руководителей нефтяных компаний и публично расспрашивал их о планах в Венесуэле, представители Vitol и Trafigura пришли уже с конкретными действиями. Отгрузка судов была подготовлена заранее.

«Наше первое судно загрузится на следующей неделе», — сообщил президенту генеральный директор Trafigura Ричард Холтум.

Старший трейдер Vitol и крупный спонсор Трампа Джон Аддисон сформулировал позицию ещё жёстче: «Мы здесь, чтобы вы могли продавать всю эту нефть по всему миру по лучшей цене. Так ваше влияние на Венесуэлу поможет вам получить то, что вы хотите».

Тень прошлых расследований

Возвращение Vitol и Trafigura в Венесуэлу произошло спустя всего несколько лет после расследований в США. В ряде случаев компании признавали вину по делам о взяточничестве при заключении контрактов с государственными нефтяными компаниями в Южной Америке. Эта тема вновь всплыла на прошлой неделе, когда сенаторы-демократы потребовали большей прозрачности сделок с венесуэльской нефтью.

«С учётом срочности ситуации и высокого риска спекуляций и коррупции администрация обязана раскрывать больше информации, чем требуют формальные нормы», — заявили сенаторы.

Представители Vitol и Trafigura от комментариев отказались.

По условиям соглашений два трейдинговых дома получили контракты с PDVSA на продажу от 30 до 50 млн баррелей нефти, переданных США после неожиданного захвата бывшего лидера Венесуэлы Николаса Мадуро в начале января.

На прошлой неделе Bloomberg сообщил, что Trafigura и Vitol уже загрузили или договорились о вывозе около 12 млн баррелей венесуэльской нефти и продолжают наращивать темпы на фоне подготовки США к открытию рынка для новых участников.

По данным источников, лицензии Минфина США, выданные трейдерам, действуют до июня 2027 года и разрешают операции не только с нефтью, но и с другими сырьевыми товарами — включая металлы и минералы. Это потенциально открывает путь и для экспорта золота или алюминия.

Вашингтон утверждает, что продажи выгодны обеим сторонам. При этом трейдеры вправе направлять нефть на любые рынки — и, судя по всему, именно так и поступают. Компании изучают интерес НПЗ в США, а также покупателей в Китае и Индии, предлагая азиатским клиентам скидку $5–8 за баррель к Brent.

До последних шагов США тяжёлая венесуэльская нефть продавалась в Китай с дисконтом более $10 к Brent на условиях поставки. Этот сорт — Merey — отличается высокой плотностью и сложен в переработке: далеко не все НПЗ способны работать с таким сырьём.

«До санкций Китай и Индия были ключевыми покупателями венесуэльской нефти в Азии, поскольку у них есть установки для переработки тяжёлых сортов, — отмечает Джун Го из Sparta Commodities. — Для трейдинговых домов это шанс вернуться на рынок, который был фактически закрыт санкциями США».