Хэдхантер (HH.ru) опубликовал данные по занятости за январь. Индекс HH подрос сразу на 1 пункт, до 9,6 — под потолок интервала 8–10, что говорит о высокой конкуренции.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
В целом статистика подтверждает риторику ЦБ — рынок труда охлаждается, поскольку падает спрос у работодателей. Снижение спроса идет как на офисных сотрудников, так и на рабочих.
Данные индекса отчасти отражают настроения предприятий на ближайший год, а отчасти это сезонность. Мы видели ярко выраженную сезонность в 2022 и 2025 гг., а в 2023 и 2024 гг. индекс слабо менялся в начале года. Текущая динамика отражает системные изменения в спросе на труд.
Что ждать на февральском заседании ЦБ. Банк России продолжает опускать ставку в рамках намеченной траектории: медленное снижение по 50 базисных пунктов. На ближайшем заседании менять траекторию можно только при наличии данных, а они будут лишь к марту. Тогда регулятор смог бы плавно провести коммуникацию и разъяснить свою позицию. Сейчас опорное заседание, но статистики нет. Прогноз выйдет с расширенными интервалами, и февральское решение по ставке — чисто технократическое. Если в марте картина изменится и нужно будет взять паузу в монетарной политике, ЦБ так и поступит.
В апреле состоится очередное опорное заседание: на тот момент будет более понятно, какой прогноз представит Минэкономразвития и что будет делать Минфин. В это время мы и ожидаем корректировки курса ЦБ. Сейчас же, мы полагаем, регулятор ничего менять не будет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба