Рынок с высокими ожиданиями ждет публикации отчетности Amazon 5 февраля: аналитики и инвесторы ждут сильный IV квартал, на фоне ускоряющегося роста в подразделении AWS и устойчивого расширения маржи в e-commerce и розничном сегменте Северной Америки. По консенсус прогнозу аналитиков от Рейтерс, выручка за четвертый квартал может составить $212 млрд (+12,9% г/г), а операционная прибыль — $25 млрд (+17,8% г/г). Особое внимание будет приковано к облачному бизнесу AWS, где ожидается рост на 22% год к году на фоне сохраняющегося дефицита мощностей и высокого спроса на инфраструктуру для AI. Мы также считаем, что именно AWS и рекламное направление станут главными драйверами позитивной динамики в квартале.
Ожидается, что Amazon сможет превзойти ожидания по финансовым результатам во многом благодаря сокращению издержек на персонал. С октября 2025 года компания сократила 30 тысяч рабочих позиций и, по всей видимости, продолжит «дебюрократизацию» компании и в 2026 году. Эти меры по снижению административных и операционных расходов, наряду с программой повышения эффективности, должны способствовать дальнейшему расширению маржи.
Инвесторы также будут внимательно следить за комментариями по капитальным вложениям и стратегии в области искусственного интеллекта. Несмотря на позитивные ожидания по AWS и рознице, сохраняется обеспокоенность относительно масштабных AI-расходов Big Tech и сроков их окупаемости. При этом стратегия Amazon выделяется на фоне конкурентов: компания извлекает выгоду из инвестиций в AI сразу по двум каналам — продавая вычислительные мощности и сервисы через AWS и применяя те же ресурсы для оптимизации собственного розничного, логистического и рекламного направления, что напрямую улучшает операционную эффективность.
Наша целевая цена по акциям Amazon составляет $266, рекомендация — «покупать», потенциал роста от текущих котировок составляет 9,5%. Мы ожидаем, что устойчивый рост AWS и рекламного бизнеса, вместе с дальнейшим ростом эффективности, позволят Amazon сочетать уверенное расширение бизнеса с поступательным ростом рентабельности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба