Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил сильный финансовый отчет за IV квартал 2025 г., отразивший сохранение достаточно высокой потребительской и деловой активности в США и мире. Выручка увеличилась на 17,6% г/г до $8,81 млрд и немного превысила консенсус-прогноз на уровне $8,77 млрд. Подъему показателя способствовал рост числа транзакций с использованием карт платежной системы на 10% до 46,5 млрд, при этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 7% в местных валютах до $2,82 трлн. Кроме того, объемы трансграничных операций поднялись на 14% благодаря увеличению числа международных поездок людей. Прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, подскочила на 26%. По состоянию на конец декабря всего в мире в обращении находилось 3,70 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 6% больше, чем годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA Mastercard в IV квартале поднялся на 14,6% г/г до $5,38 млрд, при этом рентабельность по EBITDA составила значительные 61,1%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 24,6% до $4,76 и существенно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $4,24.
Mastercard: основные финпоказатели за IV квартал весь 2025 г. (млн $)
Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила IV квартал, имея на счетах $10,90 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $19,00 млрд (коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет 0,4х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $5,00 млрд и направила $290 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $684 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 6,4 млн собственных акций за $3,6 млрд. В январе было выкуплено еще 1,3 млн акций за $715 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $16,7 млрд (3,4% капитализации), доступных в рамках действующей программы buyback.
Руководство Mastercard представило достаточно оптимистичные финансовые прогнозы на 2026 г. и ожидает, в частности, что выручка увеличится на 12-13% (high-end of low double-digits).
Мы подтверждаем целевую цену акций Mastercard на уровне $625,3 и рейтинг «Покупать» для них. Апсайд составляет 15%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба