Стремительный рост — и резкая распродажа — привели к тому, что волатильный драгоценный металл стали сравнивать с «мемными акциями»
Трейдеры были поражены тем, как стремительный рост цен на серебро внезапно обернулся жестоким трёхдневным обвалом, который больно ударил по розничным инвесторам, обеспечившим этот впечатляющий подъём.
Во время резких колебаний цен, сравнимых с ажиотажем вокруг «мемных акций» во время пандемии COVID-19, стоимость белого металла рухнула более чем на 30 % по сравнению с пиком в 120 долларов за унцию, достигнутым в четверг на прошлой неделе, а во вторник цена выросла на 5 %.
Назначение Дональда Трампа Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы ускорило падение цен на драгоценные металлы — золото подешевело на 16 %. Трейдеры связывают скорость и жестокость обвала со спекулятивным ажиотажем последних недель, который внезапно иссяк.
Розничные инвесторы, особенно в Азии, стали основным драйвером роста цен в последние месяцы. По данным Vanda Research, в январе индивидуальные трейдеры вложили рекордные 1 млрд долларов в биржевые фонды серебра, что привело к резкому падению цен.
«Серебро — это всегда ловушка», — отметила Рона О’Коннелл из StoneX. «За последние недели мы стали свидетелями резкого скачка, который был неизбежен».
ETF на золото и серебро, часто называемые «золотом на стероидах» из-за их повышенной волатильности, потеряли около 150 миллиардов долларов с момента пика на прошлой неделе, согласно расчётам FT.
В январе наблюдался ажиотажный спрос на физическое серебро: рост цен достиг предела, а монетные дворы едва справлялись с заказами на золотые и серебряные монеты. Переплавочные заводы работали круглосуточно, перерабатывая украшения, столовые сервизы и даже старые зубные пломбы.
Участники рынка подчёркивают, что спекулятивный интерес был сосредоточен на финансовых инструментах, связанных с драгоценными металлами.
Самый популярный ETF на серебро среди розничных инвесторов, SLV, установил рекорды по торговой активности на прошлой неделе. 26 января, когда серебро приближалось к историческому максимуму, объём торгов по SLV достиг 39,4 млрд долларов, превысив объём торгов по популярному ETF на индекс S&P 500, SPY, который составил 41,9 млрд долларов в тот же день. Годом ранее объём торгов по SPY был в 70 раз больше, чем по SLV.
Один из популярных ETF с кредитным плечом, AGQ, вдвое более чувствительный к изменениям цен на серебро, потерял 60 % в пятницу и ещё 9 % в понедельник.
Тревор Йейтс из Global X ETFs отметил, что ETF с кредитным плечом привлекают больше розничных инвесторов, поскольку институциональные игроки могут использовать кредитное плечо более эффективно.
Многие инвесторы понесли убытки. Один из пользователей Reddit, вложивший в AGQ незадолго до роста цен на серебро, сообщил, что к выходным потеряет более 25 000 долларов.
«Сегодня я потерял годовую зарплату после уплаты налогов со всего портфеля», — написал он на форуме.
Другой участник Reddit, торгующий деривативами на серебро, заявил, что в пятницу, когда цена упала на 27 % за день, он «потерял огромную сумму».
«Январь запомнится как месяц, когда серебро торговалось как мемная акция», — сказал Ники Шилс из MKS Pamp. «Я получал сообщения от людей, сравнивающих мою работу с казино».
Элоиза Голдер из JPMorgan сообщила, что в январе упоминания серебра в соцсетях со стороны розничных инвесторов были в 20 раз выше среднего за последние пять лет.
Падение цен вызвали новость о назначении Уорша, повышение маржинальных требований и сезонные продажи перед китайским Новым годом.
Некоторые инвесторы считали, что Уорш, в отличие от других кандидатов в ФРС, не поддастся давлению Трампа по снижению процентных ставок, что снизило опасения о потере доверия к центральному банку, которые поддерживали рост цен на драгоценные металлы в последние полгода.
Однако падение цен на золото и особенно на серебро затмило реакцию на фондовом рынке. Аналитики считают, что резкое падение произошло из-за массового выхода инвесторов из «бычьих» позиций на узком рынке, не готовом к такому притоку средств.
«Серебро называют «золотом на стероидах», потому что оно подвержено резким колебаниям», — отметил Кирилл Кириленко из CRU. «Рынок серебра намного меньше рынка золота», — добавил он.
Многие восприняли падение как временный откат на фоне долгосрочного роста, вызванного интересом к диверсификации. Несмотря на обвал, цены вернулись к уровню середины января, а долгосрочные инвесторы в золото и серебро получили значительную прибыль за год.
«Это просто рефлекторная реакция», — сказал Себастьен Ле Паж из Acumet. «Мы всё ещё на бычьем рынке».
Преданные сторонники серебра в инвестиционных чатах считают недавнее падение временным.
«Продолжайте накапливать», — рекомендовал один из пользователей Reddit после обвала в четверг. Даже после усиления спада в понедельник другой пользователь сохранял оптимизм: «Это очевидный сигнал к покупке в долгосрочной перспективе».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба