Макро - активный рост подтверждается
Данные по промышленному PMI - лучший уровень с 2022 года. PMI в секторе услуг остался без изменений и совпал с ожиданиями. Несмотря на сильную макростатистику, ожидания по снижению ставки ФРС в 2026 году выросли с 1.9 до почти 2 шагов по 25 б.п. после выдвижения Кевина Уорша на пост главы ФРС.
Облигации - рост доходностей продолжается
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 3.6 б.п. до 4.27% на фоне сильных макроданных и опасений ускорения инфляции. Облигации продолжают использоваться как хедж рисков замедления экономики, при этом сохраняется вероятность более высоких доходностей в 2026 году.
Акции - резкие продажи в технологиях, сфера ПО в аутсайдерах
S&P 500 снизился на 0.7%. Продажи концентрировались в технологическом секторе после сомнений в контракте между Nvidia #NVDA и OpenAI и смешанной отчетности AMD #AMD. Исправили ситуацию результаты Alphabet #GOOG.
Сектор разработчиков ПО стал аутсайдером: фонд #IGV снизился ещё на 7%. Поводом стали опасения, что инструменты автоматизации от Anthropic могут вытеснять традиционные программные решения. При этом фундаментальные показатели сектора остаются устойчивыми, а продажи носят преимущественно панический характер. Сохраняем позитивный взгляд.
Золото - охлаждение после ралли
Золото скорректировалось почти на 13% от пика 29 января. Катализатором стало выдвижение Кевина Уорша на пост главы ФРС. Продажи усиливались техническими факторами. При этом фундамент по золоту сохраняется: центробанки остаются крупными покупателями.
Фиксировали прибыль в четверг и после усиления продаж начали подбор. Ожидаем повышенной волатильность в ближайшие недели.
VC - SpaceX готовится к IPO
Компания готовится к слиянию с xAI перед размещением, сделка оценивается в $1.25 трлн. Одним из ключевых драйверов выступает проект дата-центров в космосе, который должен снизить стоимость обучения AI-моделей за счёт солнечной энергии, охлаждения и повышения эффективности чипов. Ожидается, что IPO SpaceX может состояться в июне 2026 года.
Мы начинаем сотрудничество с фондом, сфокусированным на космическом секторе, и рассматриваем форматы участия в SpaceX, Vast и других игроках отрасли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба