Эфириум завершил технический отскок, о котором мы говорили ранее. В рамках этого движения криптовалюта показала рост порядка 30%. При этом среднесрочная картина остается негативной: нисходящий тренд сохраняется и уже реализуется. От локальных максимумов эфириум снизился почти на 50%. На текущий момент на рынке наблюдается крайне высокий уровень страха, что подтверждается соответствующими индикаторами. В краткосрочной перспективе не исключена реализация очередного технического отскока, однако на среднесрочном горизонте рыночная структура по-прежнему остается понижательной.
Главное
• С локального максимума эфириум потерял почти 50% капитализации.
• Оттоки из спотовых ETF сохраняются с ноября прошлого года
• Консенсус-прогноз: понижение с $5500 до $3900
Эфириум (Ethereum, ETH) — это блокчейн-платформа первого уровня (Layer 1), предназначенная для создания децентрализованных приложений (dApps) и запуска смарт-контрактов. В отличие от биткойна, который служит в основном средством хранения стоимости, эфириум предлагает полноценную программируемую среду без необходимости доверять посредникам. Внутренняя валюта сети — «эфир» (Ether, ETH) — используется для оплаты операций и взаимодействия с приложениями. После перехода на механизм консенсуса Proof-of-Stake Ethereum стал более энергоэффективным и остается ключевой инфраструктурой для распределенных экосистем.
Снижение продолжается
Согласно нашим ожиданиям, после реализации технического отскока рынок перешел к продолжению нисходящего тренда, что и произошло. От локальных максимумов эфириум потерял практически 50%, что подтверждает сохранение среднесрочной понижательной структуры.
По состоянию на начало февраля эфириум торгуется вблизи отметки $1,9 тыс., а индекс страха и жадности опустился до 9 пунктов из 100, что соответствует зоне «экстремального страха» и отражает высокую степень пессимизма среди участников рынка.
В течение последнего года основным драйвером роста ведущих криптовалют оставались именно притоки капитала в спотовые крипто-ETF. Однако после флэш-краша рынок столкнулся с выраженными оттоками, что стало одной из причин затяжного снижения котировок.
Несмотря на первые признаки возобновления притоков в спотовые ETF, зафиксированные в период технического отскока и временного перехода рыночных настроений в нейтральную зону в январе, общий баланс потоков остается отрицательным. Январь завершился чистыми оттоками в размере $1,6 млрд из биткойн-ETF и $342 млн из ETF на эфириум. Февраль также начался с продолжения оттоков, что подтверждает сохраняющееся давление со стороны институциональной ликвидности.
Total Value Locked (TVL) остается одним из ключевых индикаторов системной роли эфириум в криптоэкосистеме, что отражает совокупную стоимость активов, заблокированных в смарт-контрактах и DeFi-протоколах. В последние месяцы его динамика все больше синхронизируется с общим состоянием криптовалютного рынка: на фоне перехода рынка в фазу «дораспределения» показатель TVL также демонстрирует устойчивое снижение.
По последним доступным данным, TVL экосистемы эфириум сократился до $57,6 млрд. Для сравнения: в пиковый период в сентябре совокупная заблокированная стоимость достигала $70 млрд, что соответствует снижению на 18%. Такая динамика указывает на отток капитала из DeFi-протоколов и снижение активности участников, что, в свою очередь, подтверждает ослабление риск-аппетита и более осторожное позиционирование инвесторов.
В более широком контексте сокращение TVL усиливает аргумент о том, что текущее давление на эфириум носит не только ценовой, но и фундаментальный характер: капитал покидает экосистему одновременно с коррекцией рынка, а краткосрочные всплески активности пока не приводят к устойчивому восстановлению показателя.
В более широком смысле криптовалютный рынок перешел в фазу «дораспределения», для которой характерны резкие импульсные снижения, сменяющиеся краткосрочными техническими отскоками в рамках сохраняющейся нисходящей структуры. Такая модель поведения указывает на постепенный выход капитала и отсутствие устойчивого спроса, способного развернуть тренд.
Ключевым локомотивом рынка по-прежнему остается биткойн, динамика которого во многом определяет направление движения всего криптовалютного рынка. По состоянию на начало февраля цена BTC опустилась к отметке $60 тыс., завершив технический отскок к $98 тыс. С учетом текущей рыночной структуры и поведения участников, в среднесрочной перспективе биткойн с высокой вероятностью продолжит нисходящее движение.
На краткосрочном горизонте не исключен локальный восходящий импульс — технический отскок от зоны $60 тыс. Однако его потенциал, вероятно, будет ограничен и, скорее всего, не превысит предыдущий уровень поддержки в районе $80 тыс.
Эфириум, как вторая по капитализации криптовалюта, традиционно следует за динамикой биткойна. В краткосрочной перспективе это также предполагает возможность технического отскока по ETH. Вместе с тем в случае возобновления снижения биткойна после коррекционного роста нисходящий тренд с возможным сценарием пробоя $60 тыс. на горизонте 2026 г. окажет аналогичное давление и на динамику эфириума.
Ожидания рынка снизились
Консенсус-прогноз по эфириуму заметно ухудшился: медианное значение снизилось с $5500 до $3900.
Риски
Высокая волатильность актива.
Масштабируемость и перегрузка сети: при высоких нагрузках возможны задержки транзакций и рост комиссий (gas fees), что снижает удобство использования.
Риск взлома.
Высокая конкуренция с блокчейн-платформами первого уровня — Solana, Avalanche и др.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба