Посол РФ в Эфиопии подтвердил проработку сотрудничества между РУСАЛом и Эфиопским инвестиционным холдингом.
Отмечается, что на двухсторонней межправкомиссии по экономическому сотрудничеству РУСАЛ и Эфиопский инвестиционный холдинг подписали документы о сотрудничестве, в рамках которого прорабатывается строительство алюминиевого завода.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Считаем новость нейтральной. Ранее мы уже отмечали эту новость. Предположительная мощность комбината может составить 500 тыс. тонн алюминия в год. Оценка стоимости проекта может достигнуть около $1 млрд, финансирование может быть обеспечено на 70% из заемных средств. Срок использования предприятия может составить около 50 лет.
В данной сделке РУСАЛ может выступить как соинвестор и предоставить технологии, а по итогу получить доступ на эфиопский и африканский рынки. В случае равного финансового партнерства в проекте это увеличит капитальные затраты РУСАЛа на около $40–50 млн ежегодно на горизонте 3–4 лет, что добавит менее 5% к инвестпрограмме компании в ближайшие 3 года.
Сохраняем «Негативный» взгляд на компанию. На данный момент в спотовых ценах мультипликатор Р/Е компании находится на уровне 3,8х против исторических 5х. Считаем, что одним из главных катализаторов для компании станет дальнейшее снижение ключевой ставки. Это позволит компании нарастить прибыль путем оптимизации процентных расходов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба