Российские нефтяники предлагают привлекательную дивидендную доходность
Американская нефтесервисная компания SLB может выиграть от увеличения добычи нефти в Венесуэле
«Газпром» планомерно наращивает поставки газа в Китай, Среднюю Азию и Иран
В последнее время цена нефти марки Brent стабилизировалась на отметке $65 за баррель. На стоимость «черного золота» давит напряженная международная обстановка, в первую очередь вокруг Ирана, а также увеличение количества нефти на рынке за счет роста добычи в некоторых странах.
«Транснефть»
Российские нефтяники оказались под двойным давлением. Так, дисконт на сорт Urals значительно увеличился после санкций против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа», а рубль продолжает оставаться крепким. В итоге в декабре-январе рублевая стоимость Urals находилась в диапазоне 3 тыс.-3,4 тыс. руб./барр. - почти вдвое ниже, чем в начале 2025 года.
«Транснефть» - крупнейшая нефтепроводная компания в мире. Как отмечают аналитики «Финама», привилегированные акции компании могут принести хорошие дивиденды. Так, по итогам 2025 года эксперты ожидают от «Транснефти» выплаты 180 рублей дивидендов на акцию, что принесет 12,7% доходности. Благодаря индексации тарифов и росту нефтедобычи в России в 2026 году компания может выплатить дивиденды в размере 191 рубль на акцию, что принесет 13,5% доходности.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Транснефти» с целевой ценой 1628 рублей и потенциалом роста 15%.
«Сургутнефтегаз»
«Сургутнефтегаз» - одна из крупнейших нефтяных компаний России, которая занимается нефтегазодобычей, нефтепереработкой и розничной реализацией.
По оценке экспертов, убыток компании в 2025 году связан с отрицательной валютной переоценкой ее денежной кубышки, которая составляет 5,5 трлн рублей. При этом 70-75% средств размещено в валюте, что создает значительную прибыль или убыток в зависимости от валютной переоценки.
В базовом сценарии аналитики «Финама» ожидают укрепления курса доллара до 90 рублей к концу 2026 году. Тогда по итогам года «Сургутнефтегаз» может заплатить 9,1 рубля на привилегированную акцию с хорошей доходностью 20,8%.
Кроме того, обыкновенные акции «Сургутнефтегаза», по словам экспертов, значительно недооценены и торгуются с рекордным дисконтом к кубышке компании.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» привилегированные акции «Сургутнефтегаза» с целевой ценой 55 рублей и потенциалом роста 26%, а также обыкновенные акции компании с целевой ценой 29,2 рубля и потенциалом роста 33%.
«ЛУКОЙЛ»
«ЛУКОЙЛ» - «дивидендный аристократ», одна из крупнейших нефтяных компаний России. По «ЛУКОЙЛу» ударили санкции США. Компания вынуждена продавать зарубежные активы и уже нашла американского покупателя - инвестиционный фонд Carlyle. По оценке экспертов, стоимость зарубежных активов нефтяника составляет $12-15 млрд.
Несмотря на сложную ситуацию, «ЛУКОЙЛ» сохранил чистую денежную позицию и по-прежнему выплачивает 100% скорректированного свободного денежного потока в виде дивидендов. По оценке аналитиков «Финама», в течение 12 месяцев «ЛУКОЙЛ» может выплатить 410 рублей дивидендов на акцию, что принесет 7,8% доходности.
В целом акции «ЛУКОЙЛа» могут стать ставкой на улучшение рынка нефти и международной политической обстановки.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «ЛУКОЙЛа» с целевой ценой 7283 рубля и потенциалом роста 39%.
SLB
Американская SLB - крупнейшая в мире нефтесервисная компания, которая оказывает весь спектр услуг по разведке и добыче нефти. Бизнес SLB равномерно распределен по основным нефтедобывающим регионам мира.
Эксперты отмечают, что SLB может выиграть от событий в Венесуэле. Президент США Дональд Трамп заявил, что хотел бы инвестировать $100 млрд в восстановление нефтедобычи в Венесуэле. Американские компании также заинтересованы в добыче венесуэльской нефти. При этом SLB уже работала в Венесуэле, и у нее есть ресурсы для расширения деятельности в стране.
Кроме того, в 2026 году руководство SLB планирует направить на выплаты акционерам свыше $4 млрд в виде обратного выкупа акций и дивидендов, что принесет 5,5% доходности.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции SLB с целевой ценой $55,2 и потенциалом роста 14%.
«Газпром»
«Газпром» - крупнейшая в мире компания по объемам добычи газа. Из-за холодов цены на природный газ в Европе выросли на короткое время до $500 за тысячу кубометров. По оценкам экспертов, в ближайшие месяцы они будут оставаться на уровне около $400 за тысячу кубометров.
По оценкам экспертов, в настоящее время Россия поставляет в ЕС 13-14 млрд кубометров трубопроводного газа. Однако европейские страны уже приняли решение запретить поставки российского газа в 2027 году. Венгрия и Словакия собираются оспорить этот запрет в суде.
Однако главным направлением импорта для «Газпрома» теперь становится Китай. Пока в Поднебесную поставляется 38-39 млрд кубометров газа в год через «Силу Сибири‒1», но «Газпром» планомерно наращивает мощности. С 2027-2028 года заработает Дальневосточный маршрут мощностью 12 млрд кубометров в год, а с 2031-2032 годов могут начаться поставки по «Силе Сибири‒2» - 50 млрд кубометров в год.
По оценке аналитиков «Финама», через 7-9 лет экспорт «Газпрома» в Китай может вырасти до 106 млрд кубометров, что только немного выше, чем поставки в ЕС до 2022 года - 140 млрд кубометров.
Кроме того, «Газпром» наращивает экспорт в Среднюю Азию и Иран. Финансовое положение компании постепенно стабилизируется. По словам аналитиков «Финама», сейчас «Газпром» оценивается всего в 2,6 прибыли 2026 года.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Газпрома» с целевой ценой 160,5 рублей и потенциалом роста 27%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба