Суть торговой идеи
Сейчас рынок ОФЗ постепенно восстанавливается после февральского заседания Банка России: смягчение риторики и ожидания дальнейшей стабилизации инфляции улучшают настроения инвесторов, а индекс RGBI остается в зоне, где вероятен возврат к локальным максимумам.
На этом фоне мы пришли к идее в пользу RGBI, поскольку улучшение ожиданий по ставке и возможное закрытие накопленных шортов финансовыми институтами способны усилить движение вверх в ближайшие недели.
Попробовать заработать на подобном движении можно через фьючерс на индекс RGBI — RGBI-6.26. Выбираем именно этот инструмент, чтобы избежать негативных ценовых эффектов при переносе позиций в новый контракт после 1 марта.
Торговый план
Покупка по текущим ценам RGBI-6.26.
Тейк-профит: 12 375 пт. (ROE* +19,1%).
Стоп-маркет: 11 880 пт. (ROE* -9,8%).
Торговую идею отслеживаем до 31 марта.
* ожидаемая отдача на используемый капитал с учетом комиссии за сделки.
Как рассчитать размер позиции
При стартовом капитале (гарантийном обеспечении) около 10 000 рублей комфортный размер позиции — до пяти фьючерсов. Несмотря на то что плечо в лонге по контракту RGBI-6.26 может достигать 18х, использовать весь депозит не стоит: часть средств лучше оставить в резерве, чтобы сохранить запас прочности и спокойно покрывать возможные колебания вариационной маржи.
Почему торговая идея может сработать
Индекс RGBI отслеживает ценовую динамику портфеля облигаций Минфина (ОФЗ). По итогам заседания Бана России 13 февраля сегмент госбумаг получил долгожданную поддержку как со стороны непосредственного решения по ставке, так и риторики на перспективу ближайших заседаний.
Сейчас индекс RGBI находится примерно посередине между максимумами декабря 2025 года и уровнем поддержки ноября 2025-го. При сохранении позитивных сигналов по инфляции в ближайшие недели рынок, скорее всего, продолжит движение вверх и может вернуться к декабрьским максимумам.
На рынке фьючерсов RGBI крупные участники традиционно держат много коротких позиций. Если ожидания по ставке продолжат улучшаться к марту, закрытие этих шортов может дополнительно поддержать рынок ОФЗ и подтолкнуть цены фьючерсов вверх.
Что может пойти не так
В начале года бюджетный дефицит традиционно расширяется, и это может усилить давление на рынок ОФЗ — прежде всего через более активные размещения на первичном рынке. Кроме того, такие риски могут сделать Банк России более осторожным в вопросе дальнейшего смягчения политики в марте–апреле.
Риски для идеи связаны и с внутренней экономикой: если спрос начнет ускоряться вместе с инфляцией и инфляционными ожиданиями, это может быстро ослабить позитивный эффект от недавнего заседания Банк России и вернуть осторожность на рынок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба